25年，中國GDP占美國比重繼續(xù)下降。

去年，人民幣兌美元平均匯率7.2，較24年略微升值1.2%，匯率沒拖后腿，將140.2萬億GDP換成美元，19.5萬億。

四季度美國GDP還沒公布，市場預估全年31.1萬億，則中國經(jīng)濟總量為對方62.7%，較24年下降1個百分點，連續(xù)第四年下降。21年最多時，占比76.4%。

25年，中國經(jīng)濟增速5%，美國預估2.2%，按道理兩國的經(jīng)濟差距應該越來越小才對，匯率還貢獻了1.2%，怎么還擴大了呢。

因為GDP是一個名義值，等于商品數(shù)量*價格，而增速只衡量數(shù)量變化，是實際值，因此是價格的鍋。

去年，我國平均通脹0，而美國為2.7%，這就是差距來源。事實上，21年至今，占比之所以累計下降了14個百分點，全因如此，因為我們每一年經(jīng)濟增速都大幅跑贏了美帝。

不過，話又得說兩頭，剛開始是美國高的不健康，21~23年平均通脹分別為，4.7%、8.0%和4.1%，這兩年又是中國低的不健康，23~25年依次為0.2%、0.2%和0。

換言之，每年都有約3%的差距，時間累積下來，就是日本的結果。

95年最多時，本子GDP占美國73%，在經(jīng)過30年通縮后，到去年只剩下了14%，少了近60個百分點。

相較于通脹，通縮要難解得多。比如，22年美國物價增速最高飚到了8%，25年只剩下了2.7%，已經(jīng)不是大問題了，但中國低價卻已經(jīng)持續(xù)了三年，絲毫沒有起色。

通縮為什么可怕，是因為它會吞噬掉經(jīng)濟發(fā)展成果。

以24年中國GDP舉例，當年增長了5%，而衡量全部商品價格的GDP平減指數(shù)降了0.7%（CPI只包含一小部分）。換言之，你的到手工資應該也漲5%，但被物價吞掉了一部分。

更進一步，在一個有2%溫和通脹的社會，到手應該漲7%，一來一回就是近3個百分點。

因此，我反復說，價格下跌只是通縮的表象，收入下滑才是本質，如上面日本的例子，一年損失1.5%，20年就是35%，30年56%。

時間變成了毒藥。

還要駁斥一個謬論。有人會說，收入降了，但物價不是也降了，實際購買力應該不變才對?；奶浦翗O，我們就生活在名義世界里，工資、股價、現(xiàn)金，全都是名義值。

難道你花錢前，還要先算一下購買力平價。

綜上，未來中國能否縮小與美國的GDP差距，全看能否走出通縮。美國的情況相當穩(wěn)定，2%的經(jīng)濟增速，2%~3%的通脹，運行了50年了。

當然，也不排除川普把美國帶到溝里，要是爆發(fā)29年那樣的經(jīng)濟危機，反超都不難。

連續(xù)三年通縮了，情況相當危險，日本人當初也想不到會持續(xù)30年，是一舉跳出、還是掉入慣性，這幾年就會見分曉。

政策層是時候放最大招了。