1月26日，如周預(yù)測所講，深成指周初突破前高。今天的沖高回落，需要擔(dān)心嗎？

上證今天最高4160，前高4190，也就30點(diǎn)的距離，滬指后期要突破新高也不難。

A股，如今大盤的技術(shù)方向是上升趨勢，因?yàn)殡m然接近前高之后，一些大盤股壓盤明顯，但市場流動(dòng)性依然充沛，買盤并未減少，介于現(xiàn)在是1月底，最遲2月初會因?yàn)槟甑准t包效應(yīng)，滬指也會順勢創(chuàng)出新高。

A股目前的風(fēng)險(xiǎn)因素，主要是來自宏觀面因素較多。而且，風(fēng)險(xiǎn)主要來自外圍，比如金價(jià)暴漲的背面是歐美經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)集聚，有些風(fēng)險(xiǎn)是人為的，有些風(fēng)險(xiǎn)是周期規(guī)律，當(dāng)前美國經(jīng)濟(jì)處在一輪經(jīng)濟(jì)周期的末端，屬于高通脹，低失業(yè)，而一旦失業(yè)數(shù)據(jù)從低失業(yè)轉(zhuǎn)向高失業(yè)，那么歐美經(jīng)濟(jì)的繁榮期將結(jié)束，要知道，當(dāng)下全球大部分股市都在新高附近，這要是掉頭，風(fēng)浪不小。

所以才會有黃金漲美元跌，說明有投資機(jī)構(gòu)不僅看空美國，而且在做空美元。

所以，A股的技術(shù)趨勢向上，而宏觀周期飄忽不定，市場行情焦灼在所難免。個(gè)人判斷僅供參考。

如今宏觀經(jīng)濟(jì)周期位于周期末端，但尚未出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，所以，依然可以參與，只是投資的風(fēng)格，要從高波動(dòng)行業(yè)轉(zhuǎn)向防御性行業(yè)，并及時(shí)降低杠桿。這樣，再次突破，你不會吃虧。而萬一遭遇趨勢轉(zhuǎn)折，也能游刃有余，從從容容。

熱點(diǎn)板塊方面，熱鬧挺多，但基本是防御避險(xiǎn)板塊挑大梁。

首先是疫苗板塊，因?yàn)閲鴥?nèi)關(guān)注印度尼帕病毒，各大新聞報(bào)紙都以高死亡率為報(bào)道重點(diǎn)，標(biāo)題醒目，迅速引爆疫苗股，畢竟，六年前的記憶點(diǎn)還存在，疫苗股上漲也就成了理所當(dāng)然。

只不過，現(xiàn)階段無法預(yù)判印度疫情發(fā)展態(tài)勢，本著實(shí)事求是的原則，問了下專家，說該尼帕病毒致死率挺高，但傳染率當(dāng)下還偏低，很難說會有大影響，暫時(shí)作為關(guān)注點(diǎn)。

只不過，即便沒有尼帕病毒，疫苗股也可以作為投資關(guān)注的參考，現(xiàn)階段很多疫苗股都處于雙低局面，低股價(jià)，低業(yè)績表現(xiàn)，處于低谷期。全球每隔幾年就會有一次公共衛(wèi)生事件，投資人低位布局，待時(shí)，也是合理的選擇，只是倉位不宜過重。

其次是貴金屬，黃金突破5000美元，還能漲嗎？記住，技術(shù)趨勢就是突破后還能漲更高，慣性會帶著黃金繼續(xù)一路高歌猛進(jìn)，到一個(gè)無法想象的高度，所謂牛市不言頂。

也很有趣，黃金越漲越高，追高的投資者越來越多，投行已經(jīng)將新的金價(jià)目標(biāo)定在6600。實(shí)

際上，所有人都在用實(shí)際行動(dòng)追漲殺跌，這并不是個(gè)好現(xiàn)象，意味著未來黃金會有大波動(dòng)。另外香港宣布，三年內(nèi)將香港黃金儲存容量提升至2000噸以上，香港的野心，是取代倫敦成為全球新的黃金交易中心。

最后是金融股，保險(xiǎn)，證券和銀行?，F(xiàn)在看，金融機(jī)構(gòu)中，旱澇保收的是保險(xiǎn)，保險(xiǎn)早已擺脫對理財(cái)險(xiǎn)的依賴，如今的保險(xiǎn)公司，車險(xiǎn)是保底項(xiàng)目，旱澇保收，尤其是借力新能源車保險(xiǎn)費(fèi)的提高，實(shí)現(xiàn)了增收，而健康險(xiǎn)是開拓項(xiàng)目，由于中國人普遍追求極致的穩(wěn)定和安全，中國老百姓對健康險(xiǎn)的熱情與日俱增，已經(jīng)成為保險(xiǎn)公司保費(fèi)增長的關(guān)鍵動(dòng)力。

另外，保險(xiǎn)公司通過浮存金投資，尤其是近年來科技股IPO增多，很多芯片股，AI股背后都有險(xiǎn)資的影子，一級市場顯然比二級市場更容易賺錢，所以險(xiǎn)資在投資上也是盆滿缽滿。故而，保險(xiǎn)股還是可以看高一線。

另外，有聲音說ETF有一定拋壓，有人問是不是匯金在賣。對此，我不確定，建議以官方公開的報(bào)道為準(zhǔn)，其實(shí)匯金屬于準(zhǔn)平準(zhǔn)基金，按理說，國際上平準(zhǔn)基金往往以一個(gè)指數(shù)點(diǎn)位為基準(zhǔn)，超過了就拋售，跌破了就買入。

我雖然不知道匯金是否退，但即使是退了，也不代表趨勢就此扭轉(zhuǎn)，因?yàn)槿嗣駧派?，外資、儲戶的資金都在持續(xù)流入，這些資金會填補(bǔ)流動(dòng)性空白。

2015年7月組織救市的時(shí)候我就講過，政府救的是市場流動(dòng)性，不是救股民，因?yàn)檎l都不能保證在股市一定能賺錢，如今A股流動(dòng)性好了，適當(dāng)?shù)恼咄顺鑫幢厥菈氖?，如此可以儲備點(diǎn)現(xiàn)金，好下一次出手的足夠的資金！

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呂長順（凱恩斯） 證書編號：A0150619070003?！疽陨蟽?nèi)容僅代表個(gè)人觀點(diǎn)，不構(gòu)成買賣依據(jù)，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎】