日前，銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布《中國(guó)銀行業(yè)理財(cái)市場(chǎng)年度報(bào)告（2025年）》。截至2025年末，銀行理財(cái)市場(chǎng)存續(xù)規(guī)模33.29萬億元，較年初增長(zhǎng)11.15%，全年累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品3.34萬只，募集資金76.33萬億元。

業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，隨著居民定期存款大規(guī)模到期，2026年銀行理財(cái)行業(yè)將迎來“潑天富貴”。

固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占比97%

數(shù)據(jù)顯示，2025年，全國(guó)共有136家銀行機(jī)構(gòu)和32家理財(cái)公司累計(jì)新發(fā)理財(cái)產(chǎn)品3.34萬只，累計(jì)募集資金76.33萬億元。

截至2025年末，全國(guó)共有159家銀行機(jī)構(gòu)和32家理財(cái)公司有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品4.63萬只，較年初增加14.89%；存續(xù)規(guī)模33.29萬億元，較年初增加11.15%。

分機(jī)構(gòu)類型來看，截至2025年末，理財(cái)公司存續(xù)產(chǎn)品3.37萬只，存續(xù)規(guī)模30.71萬億元，較年初增加16.72%，占全市場(chǎng)的比例達(dá)到92.25%。

從理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，截至2025年末，1年期以上的封閉式產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模占全部封閉式產(chǎn)品的比例為70.87%，較年初增加3.72個(gè)百分點(diǎn)。

截至2025年末，公募理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模31.46萬億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的94.50%，占比較年初減少0.42個(gè)百分點(diǎn)；私募理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模1.83萬億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的5.50%。

截至2025年末，固定收益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為32.32萬億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例達(dá)97.09%，較年初減少0.24個(gè)百分點(diǎn)；混合類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為0.87萬億元，占比為2.61%，較年初增加0.17個(gè)百分點(diǎn)；權(quán)益類產(chǎn)品和商品及金融衍生品類產(chǎn)品的存續(xù)規(guī)模相對(duì)較小，分別為0.08萬億元和0.02萬億元。

截至2025年末，開放式理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為26.59萬億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的79.87%，較年初減少0.93個(gè)百分點(diǎn)；封閉式理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為6.70萬億元，占全部理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的20.13%。其中，現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為7.04萬億元，占全部開放式理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模的比例為26.48%，較年初減少3.69個(gè)百分點(diǎn)。

定期存款向理財(cái)轉(zhuǎn)化

2026年，定期存款到期迎來高峰，是否會(huì)進(jìn)一步推升理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)？

中金公司分析師林英奇、許鴻明綜合考慮各項(xiàng)因素測(cè)算，居民定期存款2026年到期規(guī)模約75萬億元，其中1年期及以上存款到期約67萬億元；估算2026年居民全部和1年期以上定期存款到期規(guī)模相比2025年分別增長(zhǎng)12%和17%，同比增加8萬億元和10萬億元。

在稍前舉行的中國(guó)財(cái)富管理50人論壇2025年會(huì)上，銀行業(yè)理財(cái)人士普遍指出，2026年大規(guī)模到期的定期存款，將為銀行理財(cái)市場(chǎng)帶來新機(jī)遇、新挑戰(zhàn)。

中郵理財(cái)總經(jīng)理彭琨提出，存款降息效應(yīng)會(huì)更加明顯，大量定期存款到期，居民風(fēng)險(xiǎn)偏好邊際提升，都給銀行理財(cái)規(guī)模提升、產(chǎn)品體系拓展提供了機(jī)會(huì)。

中銀理財(cái)董事長(zhǎng)黃黨貴分析，從總量看，我國(guó)中等收入群體持續(xù)擴(kuò)大，已成為全球第二大財(cái)富管理市場(chǎng)。從結(jié)構(gòu)看，居民財(cái)富呈現(xiàn)從銀行存款向多元化金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)。在人口老齡化和低利率環(huán)境的背景下，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)還將延續(xù)，推動(dòng)理財(cái)行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)。

信銀理財(cái)黨委副書記賀晉提到，當(dāng)前市場(chǎng)分析普遍關(guān)注2026年定期存款大量到期的情況。在三年期定期存款利率低至1.25%，甚至低于回購(gòu)利率的歷史罕見背景下，資金尋找替代投向的需求強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)2026年大概率會(huì)出現(xiàn)定期存款向理財(cái)轉(zhuǎn)化的趨勢(shì)。然而，這些資金的核心訴求依然是“穩(wěn)”。從銀行理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品供給來看，不同類型產(chǎn)品對(duì)“穩(wěn)”的要求層次不同：偏盈利性的普通產(chǎn)品要求“穩(wěn)”，偏功能性的主題產(chǎn)品要求“很穩(wěn)”，而涉及“五篇大文章”的相關(guān)產(chǎn)品則要求“非常穩(wěn)”。因此，“穩(wěn)”始終是核心詞。

另有業(yè)內(nèi)人士指出，回想2022年債市風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)理財(cái)市場(chǎng)贖回潮，面對(duì)2026年的“潑天富貴”，若相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)把控不好，也可能形成較大的風(fēng)險(xiǎn)。

光大理財(cái)總經(jīng)理武興鋒指出，要嚴(yán)格落實(shí)適當(dāng)性管理要求。他說，適當(dāng)性管理是資管機(jī)構(gòu)的法定責(zé)任，也是保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益的核心環(huán)節(jié)。一方面，構(gòu)建精準(zhǔn)化投資者畫像體系，通過多維度測(cè)評(píng)機(jī)制細(xì)分客群類別，匹配差異化產(chǎn)品矩陣，切實(shí)做到“合適的產(chǎn)品匹配合適的投資者”，維護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。另一方面，普及理財(cái)專業(yè)知識(shí)、破除市場(chǎng)認(rèn)知誤區(qū)，建立常態(tài)化陪伴機(jī)制，引導(dǎo)投資者樹立長(zhǎng)期、理性的投資觀念。唯有獲得投資者認(rèn)可與市場(chǎng)信任，行業(yè)才能實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展。