來(lái) 源：晨哨并購(gòu)

近日，新大正物業(yè)集團(tuán)股份有限公司（證券代碼：002968.SZ，證券簡(jiǎn)稱：新大正）正式披露發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易報(bào)告書（草案），宣布以約9.17億元對(duì)價(jià)收購(gòu)嘉信立恒設(shè)施管理（上海）有限公司（企業(yè)簡(jiǎn)稱：嘉信立恒）75.1521%股權(quán)。

交易對(duì)方及交易對(duì)價(jià) 來(lái)源：企業(yè)公告

這一交易可視為中信資本旗下信宸資本完成“控盤型并購(gòu)整合+產(chǎn)業(yè)協(xié)同退出”的經(jīng)典案例，為私募股權(quán)基金參與產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供具備參考價(jià)值的實(shí)踐樣本。

01#IFM賽道迎來(lái)關(guān)鍵整合事件

作為本次交易的目標(biāo)企業(yè)，嘉信立恒是一家成立于2020年的綜合設(shè)施管理（IFM）服務(wù)商，主要面向工商業(yè)客戶，提供駐場(chǎng)綜合設(shè)施管理、綠色能源管理和大型活動(dòng)安保等服務(wù)，業(yè)務(wù)覆蓋全國(guó)32個(gè)省級(jí)區(qū)域、200多個(gè)城市 。

本次交易方案于2026年1月23日完成調(diào)整，信宸設(shè)施管理等8名交易對(duì)方通過(guò)“現(xiàn)金+股份”各占50%的方式實(shí)現(xiàn)退出，其中股份發(fā)行價(jià)格確定為8.29元/股（經(jīng)2025年中期分紅調(diào)整后），該價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前120個(gè)交易日股票交易均價(jià)的80%。

交易完成后，信宸設(shè)施管理及其一致行動(dòng)人將持有新大正14.92%股份，成為上市公司重要戰(zhàn)略股東，而嘉信立恒將作為新大正IFM業(yè)務(wù)核心平臺(tái)，助力其完成全國(guó)化布局與業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

02#“控盤布局”，打造IFM龍頭企業(yè)

信宸資本對(duì)IFM賽道的布局可追溯至2018年。彼時(shí)行業(yè)呈現(xiàn)"散、小、亂"格局，國(guó)內(nèi)無(wú)一家企業(yè)市場(chǎng)份額超1%，而發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)領(lǐng)先企業(yè)集中度普遍達(dá)30%左右，市場(chǎng)整合空間較大。

基于對(duì)行業(yè)趨勢(shì)的判斷，信宸資本啟動(dòng)控盤型并購(gòu)戰(zhàn)略，陸續(xù)收購(gòu)斯卡伊、安銳盟等七家細(xì)分領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)，形成業(yè)務(wù)互補(bǔ)、區(qū)域協(xié)同的標(biāo)的組合。

2020年，信宸資本搭建了統(tǒng)一整合平臺(tái)嘉信立恒，開啟深度賦能之路。嘉信立恒在品牌層面保留杜斯曼、安銳盟等優(yōu)質(zhì)子品牌，形成差異化品牌矩陣。在管理層面，嘉信立恒通過(guò)組織變革與激勵(lì)機(jī)制優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)者角色與專業(yè)管理的有機(jī)結(jié)合。在運(yùn)營(yíng)層面，公司推動(dòng)客戶資源互通與服務(wù)能力互補(bǔ)，構(gòu)建覆蓋全國(guó)32個(gè)省級(jí)行政區(qū)、200余個(gè)地級(jí)以上城市的全國(guó)性服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。在數(shù)字化層面，嘉信立恒通過(guò)搭建數(shù)字化運(yùn)營(yíng)平臺(tái)提升了企業(yè)管理效率。

截至2024年，嘉信立恒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.35億元、凈利潤(rùn)1.26億元，已成長(zhǎng)為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的綜合設(shè)施管理服務(wù)商。

03#退出創(chuàng)新：構(gòu)建資本與產(chǎn)業(yè)的“雙贏閉環(huán)”

信宸資本設(shè)計(jì)的“部分退出+戰(zhàn)略入股”模式可視為本次交易的又一亮點(diǎn)。

根據(jù)交易方案，信宸資本可通過(guò)現(xiàn)金支付收回部分投資本金及收益，同時(shí)通過(guò)股份支付成為新大正重要股東，持續(xù)分享IFM賽道與上市公司的成長(zhǎng)紅利。同時(shí)，信宸資本等交易對(duì)方仍合計(jì)保留嘉信立恒約24.8479%股權(quán)，形成“上市公司+標(biāo)的公司+原股東方”的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

此外，本次退出的差異化鎖定期安排體現(xiàn)了基金方的精細(xì)化運(yùn)作：信宸設(shè)施管理、北京信潤(rùn)恒所持股份鎖定期為12個(gè)月；上海信闐、上海信錸采用“12個(gè)月解鎖30%、24個(gè)月解鎖40%、36個(gè)月解鎖30%”的分期解鎖機(jī)制；上海信磬、上海信鉞等則設(shè)置了36個(gè)月鎖定期。這一安排既滿足了不同投資主體的退出需求，又可通過(guò)長(zhǎng)期鎖定保障上市公司股權(quán)穩(wěn)定性與業(yè)務(wù)整合的連續(xù)性。

04#產(chǎn)業(yè)協(xié)同：推動(dòng)IFM賽道高質(zhì)量發(fā)展

新大正作為公建物業(yè)領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，其服務(wù)對(duì)象以政府機(jī)關(guān)、高校、醫(yī)院等公共機(jī)構(gòu)為主，而嘉信立恒聚焦工商業(yè)客戶，兩者客戶群體高度互補(bǔ)。在區(qū)域布局上，嘉信立恒在長(zhǎng)三角、大灣區(qū)等經(jīng)濟(jì)核心區(qū)的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，恰好彌補(bǔ)了新大正的區(qū)域短板。

交易完成后，新大正2024年度的總資產(chǎn)預(yù)計(jì)將從20.96億元增至39.38億元，營(yíng)業(yè)收入從33.87億元增至63.62億元，歸母凈利潤(rùn)從1.14億元增至1.69億元，實(shí)現(xiàn)規(guī)模與效益的雙重躍升。

交易前后新大正財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 來(lái)源：企業(yè)公告

從行業(yè)視角來(lái)看，本次交易可為IFM賽道整合提供可復(fù)制的“資本+產(chǎn)業(yè)”模式。信宸資本通過(guò)“控盤并購(gòu)”實(shí)現(xiàn)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值重構(gòu)，再通過(guò)與產(chǎn)業(yè)龍頭的重組實(shí)現(xiàn)退出，既解決了中小企業(yè)發(fā)展瓶頸，又助力上市公司切入高增長(zhǎng)賽道，推動(dòng)行業(yè)從分散競(jìng)爭(zhēng)向集中化、專業(yè)化轉(zhuǎn)型。

目前，本次交易已通過(guò)上市公司董事會(huì)審議，尚需股東會(huì)批準(zhǔn)、深交所審核及中國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)等程序。

未來(lái)，隨著這一交易的穩(wěn)步推進(jìn)，IFM賽道的整合進(jìn)程有望進(jìn)一步加速。而信宸資本的“控盤并購(gòu)與協(xié)同退出”模式，或?qū)⒊蔀樗侥脊蓹?quán)基金參與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要參考，為資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的深度融合提供更多實(shí)踐樣本。

信宸資本管理合伙人將出席第七季投決薈！

請(qǐng)閱讀下文參與報(bào)名

尊敬的企業(yè)家/投資家 ：

投決薈第七季將再啟征程！

全球格局劇震、產(chǎn)業(yè)跨界迭代、資本流轉(zhuǎn)不休，我們正迎來(lái)新質(zhì)生產(chǎn)力加速崛起的歷史性變革期。

周期還可以被穿越嗎？還是一切將通向全新的時(shí)空維度？

如果馬斯克最新訪談里所描述的未來(lái)有50%成真，那么5—10年后我們將生活在另一個(gè)世界！而AGI、具身智能量產(chǎn)、L5級(jí)無(wú)人駕駛、太空能源站等多個(gè)革命性產(chǎn)業(yè)的“奇點(diǎn)”，都將自2026年——奇點(diǎn)之年，開始兌現(xiàn)。

但無(wú)論時(shí)代如何變遷，總有一群人，在不確定中為大家尋找確定性，在歷史的模糊處捕捉到價(jià)值點(diǎn)。越是混沌涌動(dòng)的時(shí)刻，越需要一場(chǎng)直面本質(zhì)的對(duì)話——不僅僅是討論機(jī)會(huì)，更是重塑信仰；不僅僅是分享洞見，更是激發(fā)生命。

一場(chǎng)聚焦“破界*重構(gòu)”的閉門盛會(huì)，靜待您的參與！

與往屆一樣，我們將定向邀請(qǐng)一級(jí)市場(chǎng)最具影響力和代表性的60位年度產(chǎn)業(yè)家和投資家進(jìn)行閉門座談——20家龍頭上市公司董事長(zhǎng)、10家獨(dú)角獸創(chuàng)始人、20家一線GP當(dāng)家人、10家頭部母基金管理人，共同聚焦新智造、新醫(yī)療、新一代信息技術(shù)、新能源新材料、新消費(fèi)、新資本六大核心領(lǐng)域，深度鏈接硬科技、未來(lái)產(chǎn)業(yè)與資本生態(tài)的頂層資源。

被譽(yù)為“中國(guó)版太陽(yáng)谷”的投決薈，將延續(xù)“多場(chǎng)景、小范圍、深溝通”的獨(dú)特形式。在蘇州陽(yáng)澄湖音昱水中天的私密空間里，我們將用30小時(shí)的沉浸式溝通，讓思想跨越行業(yè)壁壘，讓決策對(duì)接時(shí)代機(jī)遇。

第七屆投決薈定檔2026年2月5—6日，我們將在自然療愈勝地蘇州陽(yáng)澄湖音昱水中天虛位以待。

鑒于您在行業(yè)內(nèi)的卓越影響力與前瞻思考力，組委會(huì)特向您發(fā)出誠(chéng)摯邀請(qǐng)，期待與您共赴這場(chǎng)私密、睿智的投資思想盛宴，在新質(zhì)時(shí)代的變局中錨定方向、凝聚共識(shí)，共赴下一個(gè)增長(zhǎng)周期！

投決薈2026，中國(guó)頂級(jí)投資人與產(chǎn)業(yè)家不可缺席的年度“投決會(huì)”。

晨哨集團(tuán)

蘇州陽(yáng)澄湖半島旅游度假區(qū)管委會(huì)

蘇州工業(yè)園區(qū)投資促進(jìn)委員會(huì)

2026年1月17日

主題

破界?重構(gòu)

在奇點(diǎn)之年找回激情、野心與魄力

● 新一代信息技術(shù)

AI奔騰：科技決定速度，應(yīng)用創(chuàng)造規(guī)模

● 新能源

綠色能源物種迭代：創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)結(jié)構(gòu)性變革

● 新醫(yī)療

BD巨浪：中國(guó)創(chuàng)新藥迎接deep seek時(shí)刻

● 新智造

堅(jiān)硬的泡沫：智能硬件的商業(yè)化還有多遠(yuǎn)

● 新消費(fèi)

東方消費(fèi)全球表達(dá)：品牌出海與品質(zhì)自信

● 新資本

擁抱存量紅利：并購(gòu)母基金等待破土

選址

2026年2月5-6日

蘇州·陽(yáng)澄湖·音昱水中天

投決薈第七季依然延用好評(píng)如潮的第六季會(huì)址——在蘇州這座人間天堂，我們選擇了新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展最為迅猛的工業(yè)園區(qū)，在園區(qū)我們又發(fā)掘出一處人間仙境，陽(yáng)澄湖音昱水中天。

音昱水中天是新加坡船王第四代掌舵人、新加坡萬(wàn)邦集團(tuán)主席曹慰德締造的大型養(yǎng)生及正念習(xí)練社區(qū)，坐落于波光旖旎的蘇州陽(yáng)澄湖半島一隅，占地近20萬(wàn)方。

社區(qū)建筑依天然地勢(shì)起伏，由曹主席攜手“中國(guó)現(xiàn)代主義建筑之父”張永和先生等人共同規(guī)劃打造。

在曹慰德看來(lái)：“音昱的項(xiàng)目融匯了東方智慧和西方科學(xué)，在舊的生活體系巨變，新的生活體系將出之際，音昱代表著一種新觀念和全新的生活方式。”

這高度契合了投決薈年會(huì)的本意，讓大家拋卻都市繁雜與生活重壓，從自然意境中汲取清韻，為靈魂尋找一處?kù)o謐修行之所，進(jìn)而碰撞出真正私密的、睿智的投資思想。

行程與議程

2026年2月5日

11:30-13:30

辦理入住/商務(wù)簡(jiǎn)餐

13:30-19:00

六大行業(yè)閉門論劍

19:00-20:30

自助晚餐

20:30-23:00

頂級(jí)思想圍爐夜話

2026年2月6日

07:30-09:00

集體晨練/營(yíng)養(yǎng)早餐

09:00-12:30

主旨演講 & 六大行業(yè)跨界分享

12:30-13:30

商務(wù)簡(jiǎn)餐

13:30-16:00

“大佬聚投”：精選項(xiàng)目路演

晨哨集團(tuán)

聯(lián)合主辦單位：

蘇州陽(yáng)澄湖半島旅游度假區(qū)管委會(huì)

蘇州工業(yè)園區(qū)投資促進(jìn)委員會(huì)

投決薈秘書處

參會(huì)標(biāo)準(zhǔn)：

1）千億市值上市公司副董事長(zhǎng)、總裁以上級(jí)別

2）百億市值上市公司實(shí)控人、董事長(zhǎng)

3）百億估值獨(dú)角獸創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)

4）在管規(guī)模超百億私募股權(quán)基金創(chuàng)始合伙人

第一季

第二季

第三季

第四季

第五季

第六季

（點(diǎn)擊圖片查看往季回顧）