文 | 大何

住房公積金接下來很可能要迎來改革大動作了。

去年底中央經濟工作會議關于“深化住房公積金制度改革”的提法，引起了許多人的關注。

有媒體拋出了一個很有意思的問題，“和絕大多數人息息相關，但又被很多人視為雞肋的住房公積金，以后會變得越來越香嗎？”

坦白說，這個問題的兩個前提，都值得我們重新審視。

首先，公積金真的“與多數人息息相關”嗎？恐怕這更多是一種錯覺。

從 2023 年公積金繳存數據來看，全國 7.3 億打工人里，能穩(wěn)定繳上公積金的人其實沒多少。

除了 8000 萬左右的體制內、國企員工，其他穩(wěn)定繳存的群體也就 9000 多萬人。

若以全國就業(yè)人口 7.3 億、城鎮(zhèn)就業(yè)人口 4.7 億為基數，扣除 8000 萬泛體制內群體后，剩余人口分別為 6.5 億和 3.9 億。

這意味著什么？全國非泛體制內打工人里，真正繳了公積金的比例連 14% 都不到；就算把范圍縮小到城鎮(zhèn)，這個比例也才 23%。

為啥會這樣？

關鍵就在于公積金和社保不一樣，社保是強制繳，公積金卻能靈活操作。

很多民營企業(yè)就算給員工繳，也都是按最低標準來，最后員工一個月到手的雙邊公積金，撐死了也就幾百塊錢。

說到底，公積金對于大多數非體制內、非泛體制內的打工人來說，覆蓋率本就不高，本質上就是一項少數人能享受到的福利。

不過對于“被很多人視為雞肋”這一點我倒是蠻贊同的。

如果問，公積金有什么好處。

答案是買房可以有比商業(yè)貸款更低的利率。

回想2018年以前，公積金貸款利率比商業(yè)貸款低近兩個百分點，一筆100萬的貸款，三十年下來能省出幾十萬的利息，這是實實在在的好處。

但現(xiàn)在呢？

隨著商業(yè)貸款利率一路下行，兩者之間的差距已經微乎其微，最新的利差只有0.4%左右了。

有時為了維持公積金那一點“顏面”上的優(yōu)勢，甚至需要政策出手，人為地給商業(yè)貸款利率設置一個不低于公積金利率的下限。

這種優(yōu)勢，顯得多少有些“被保護”的脆弱。

更何況，利率優(yōu)勢之外，是額度的尷尬。

在今天許多城市的房價面前，絕大多數人的公積金貸款額度都顯得捉襟見肘，即便是夫妻雙方合力，也往往難以覆蓋。

想要足額貸款，就得走“組合貸”的路，但這條路又常常被開發(fā)商以回款慢為由堵死。

所以，看似有用的公積金，實際上沒有啥用。

更不用說，這筆名義上屬于你個人的錢，你卻幾乎沒有完整的支配權。

什么情況能取、取多少、多久取一次、需要什么證明材料，全是政策說了算。

購房、還貸、租房、大病，每一項都有門檻和審批流程。

雖然住房公積金理論上是屬于你個人的錢，但是就像小時候媽媽說幫你存壓歲錢，然后你就再也沒見過的那筆錢。

既然對個人用戶的吸引力已大不如前，為何改革的呼聲卻在此時變得如此迫切？

大概是客戶端快頂不住了。

截至去年底，全國住房公積金的累計結余已高達10.9萬億元，而在八年前，這個數字還不到一半。

這筆巨額資金沉淀在賬戶中，每年僅按一年期定期存款利率計息，且利率還在逐年走低。

這一幕，與銀行業(yè)近年遭遇的“貸款荒”何其相似。

公積金中心如今也深陷資金貸不出去的困境。

究其根源，在于其使用場景被長期、嚴格地限定在購房及相關消費上。

當房地產市場銷售額持續(xù)下滑，公積金貸款的需求也隨之急劇萎縮。

更嚴峻的是，公積金中心正面臨商業(yè)銀行同樣的“凈息差”收窄壓力。

目前，職工公積金賬戶的存款利率按1.5%的一年期定存基準執(zhí)行，這一利率甚至高于部分商業(yè)銀行的五年期存款利率，形成了罕見的利率倒掛。

這意味著，公積金中心在“攬儲”端付出的成本相對較高，而在“放貸”端獲得的收益卻被人為壓低。當貸款業(yè)務萎縮，這種模式的壓力便暴露無遺。

由此可見，改革的真正動機，是為這筆被困住的巨額資金尋找出路。

公積金的改革方向其實就很清晰了，大概率是圍繞拓寬使用場景、優(yōu)化貸款政策、調整利率三大維度推進。

拓寬使用范圍、減少提取限制最易落地，阻力最小。

現(xiàn)在不少地方已經在探索允許提取公積金支付首付、房租、老舊小區(qū)改造費用和房屋裝修款，異地公積金貸款的流程也在逐步簡化。

說到底，就是不讓資金趴在賬戶里閑置，只要是和住房相關的合理支出，都想讓公積金能派上用場。

貸款政策的優(yōu)化也會是重點，尤其是額度提升和使用次數放寬。

像北上廣深這些高房價城市，之前的公積金最高貸款額度相對房價來說形同“雞肋”，根本難以滿足實際需求，所以后續(xù)各地大概率會結合自身樓市情況和公積金資金流動性，靈活上調貸款額度。

除此之外，現(xiàn)行的“一生只能使用兩次公積金貸款”“首貸結清才能貸第二次”的限制，后續(xù)也可能逐步放寬，不再卡得那么嚴格。

利率方面，五年期首套公積金利率2.6%，與商貸3%利差僅0.4%，優(yōu)勢大幅縮水。

考慮到LPR后續(xù)下調空間有限，公積金利率有望成為政策調節(jié)的補充手段，業(yè)內推測可能再下調25個基點至2.4%。

值得一提的是，配合自由職業(yè)者可繳存公積金的政策，不少人也能通過這種方式迂回享受公積金的利率優(yōu)惠。

最后，說到底，我們必須回歸公積金的本質去思考。

它不是財政撥款，而是居民自己儲蓄形成的資金池。

如果能通過制度改革，讓這筆錢更自由地服務于持有者的多元化生活需求，就相當于在不增加財政負擔的前提下，有效釋放了居民的消費潛力。

至于擔心賬戶資金會因此快速流失，這本就是居民的個人選擇。

相反，如果公積金永遠只能與房地產這一個行業(yè)深度綁定，那么在一個“低房產交易時代”，它的存在價值才會被真正地、持續(xù)地質疑。

回歸于民，服務于民，才是其唯一的出路。