圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

截至2025年三季度，龍騰光電（688055）已連續(xù)虧損12個(gè)季度，只有一條5代LCD產(chǎn)線的龍騰，在京東方、TCL華星等巨頭們的高世代線蠶食和擠壓下，瓶頸越來(lái)越明顯。

本來(lái)，三季報(bào)披露后不久，11月4日盤后，龍騰公告，因應(yīng)公司全球戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，優(yōu)化資源配置并推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域布局，提高整體運(yùn)營(yíng)效率，公司擬通過(guò)公開掛牌轉(zhuǎn)讓方式出售全資子公司龍騰電子100%股權(quán)。

然而一直到12月31日晚間，龍騰光電發(fā)布公告稱，其公開掛牌出售全資子公司龍騰電子100% 股權(quán)的事項(xiàng)，因掛牌期滿未征集到意向受讓方，本次掛牌已自行終止。

雪上加霜的是，進(jìn)入2026年才半個(gè)月，1月15日晚間，龍騰光電公告，近日公司核心技術(shù)人員賴信杰先生因個(gè)人原因辭去所任職務(wù)，已辦理完畢離職手續(xù)，離職后不再擔(dān)任公司核心技術(shù)人員及其他任何職務(wù)。

遭遇瓶頸，押寶電子紙

龍騰僅憑一條老舊的5代LCD產(chǎn)線，面對(duì)G10.5、G8.x這些高世代線只會(huì)越來(lái)越吃力。

在2025年10月22日舉行的半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中，有投資者針對(duì)龍騰今年上半年?duì)I收下滑27.91%向管理層提問(wèn)了是否有相關(guān)措施扭轉(zhuǎn)下滑趨勢(shì)。

對(duì)此，龍騰方面回應(yīng)稱，為應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，一方面，公司積極把握 AI、ESG 等新發(fā)展機(jī)遇，加大力度布局全彩電子紙、三維立體等新型顯示形態(tài)，通過(guò)顯示技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)化 AI 及低碳護(hù)眼顯示終端的體驗(yàn)，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)；另一方面，加速推進(jìn)海外生產(chǎn)基地進(jìn)程，強(qiáng)化全球供應(yīng)鏈靈活性與經(jīng)營(yíng)韌性，目前項(xiàng)目已進(jìn)入量產(chǎn)爬坡；同時(shí)，公司進(jìn)一步提升管理效能，全面推動(dòng)降本增效。

在11月25日的三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中，龍騰管理層回應(yīng)為何選擇電子紙這一方向時(shí)表示，電子紙憑借低功耗、綠色環(huán)保、類紙顯示、陽(yáng)光下可讀等特性，隨著全球數(shù)字化與低碳化趨勢(shì)加速，正持續(xù)向零售、教育、辦公、交通、政務(wù)、醫(yī)療等場(chǎng)景滲透。根據(jù)市調(diào)機(jī)構(gòu)洛圖與 CINNO 數(shù)據(jù)顯示，2025 年全球電子紙終端市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到 1138 億元，2024-2028 年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 11%，市場(chǎng)空間廣闊。

龍騰表示，公司布局電子紙，是基于對(duì)行業(yè)趨勢(shì)和公司自身發(fā)展戰(zhàn)略的綜合考量。

一方面，電子紙以低功耗、綠色環(huán)保、戶外可讀、類紙護(hù)眼等特性，天然契合國(guó)家“雙碳”戰(zhàn)略和行業(yè)無(wú)紙化、低能耗的發(fā)展方向，是顯示產(chǎn)業(yè)未來(lái)的重要增長(zhǎng)領(lǐng)域。比如在教育和個(gè)人消費(fèi)領(lǐng)域，電子紙憑借其無(wú)藍(lán)光、不閃爍、視覺(jué)舒適的特性，正逐步成為兒童及青少年群體理想的護(hù)眼顯示設(shè)備，隨著智慧零售、智慧辦公、教育數(shù)字化等場(chǎng)景快速普及，電子紙?jiān)谙掠螒?yīng)用端呈現(xiàn)需求持續(xù)擴(kuò)容的發(fā)展態(tài)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)了“不插電顯示”。另一方面，電子紙屬于差異化、高附加值的顯示技術(shù)，公司已有成熟的技術(shù)積累和研發(fā)體系，獲得申請(qǐng)及授權(quán)專利超過(guò) 80 項(xiàng)，已開發(fā)了多項(xiàng)不同規(guī)格的全彩電子紙產(chǎn)品，并實(shí)現(xiàn)批量出貨，市場(chǎng)反應(yīng)良好。

“變賣”資產(chǎn)卻無(wú)人問(wèn)津

11月4日盤后，龍騰公告稱，因應(yīng)公司全球戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，優(yōu)化資源配置并推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域布局，提高整體運(yùn)營(yíng)效率，公司擬通過(guò)公開掛牌轉(zhuǎn)讓方式出售全資子公司龍騰電子100%股權(quán)。

龍騰電子的業(yè)務(wù)是開發(fā)、生產(chǎn)新型平板顯示器件（液晶顯示器、液晶顯示屏（LCM模塊）、液晶電視、平板顯示器專用精密導(dǎo)光板、背光模組及燈管）以及電腦周邊產(chǎn)品，銷售自產(chǎn)產(chǎn)品并提供售后服務(wù)等。

龍騰電子成立于2002年，注冊(cè)資本6.16億元，財(cái)務(wù)方面，龍騰電子2024年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約8.87億元，凈利潤(rùn)為136.26萬(wàn)元；2025年1-9月，營(yíng)收為1.52億元，凈利潤(rùn)為-943.56萬(wàn)元；截至2025年9月底，公司凈資產(chǎn)為4.70億元。

根據(jù)龍騰對(duì)外的公開回應(yīng)，公司此次出售全資子公司股權(quán)，主要是基于公司全球戰(zhàn)略布局與資源優(yōu)化配置考慮，旨在推動(dòng)海內(nèi)外產(chǎn)線高效協(xié)同、提升整體運(yùn)營(yíng)效率，集中更多資源布局電子紙、AI 顯示等新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域，同時(shí)加快越南產(chǎn)線量產(chǎn)進(jìn)程、加大研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新投入。

然而一直到12月31日晚間，龍騰光電發(fā)布公告稱，其公開掛牌出售全資子公司龍騰電子100% 股權(quán)的事項(xiàng)，因掛牌期滿未征集到意向受讓方，本次掛牌已自行終止。

核心技術(shù)人員離職

僅僅半個(gè)月后，龍騰又傳來(lái)壞消息，公司的合金技術(shù)人員要離職了。

1月15日晚間，龍騰光電公告，近日公司核心技術(shù)人員賴信杰先生因個(gè)人原因辭去所任職務(wù)，已辦理完畢離職手續(xù)，離職后不再擔(dān)任公司核心技術(shù)人員及其他任何職務(wù)。

公告表示，賴信杰先生在任職期間主要負(fù)責(zé)的相關(guān)工作已完成妥善交接，其離職不會(huì)對(duì)公司在研項(xiàng)目的推進(jìn)與實(shí)施造成影響。同時(shí)，其在職期間因履行職務(wù)產(chǎn)生的全部知識(shí)產(chǎn)權(quán)均歸公司所有，不存在任何糾紛或潛在糾紛，公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)完整性得到充分保障。根據(jù)雙方簽署的保密條款，賴信杰先生在任職期間及離職后均需對(duì)公司商業(yè)秘密承擔(dān)保密義務(wù)，截至目前，公司未發(fā)現(xiàn)其存在違反保密義務(wù)的情形。

對(duì)于此次核心技術(shù)人員變動(dòng)，龍騰光電表示，公司高度重視技術(shù)人才培養(yǎng)與梯隊(duì)建設(shè)，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期積累已建立完備的研發(fā)體系和成熟專業(yè)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，具備持續(xù)創(chuàng)新的人才基礎(chǔ)。目前公司其他關(guān)鍵核心技術(shù)人員未發(fā)生變化，賴信杰先生的離任不會(huì)對(duì)公司技術(shù)研發(fā)、核心競(jìng)爭(zhēng)力及持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。

連虧12個(gè)季度

2022年開始，隨著此前消費(fèi)的提前透支，TV、IT等顯示面板市場(chǎng)開始急轉(zhuǎn)直下，雖然那年龍騰還能維持盈利，但是一季不如一季，最終在第四季度出現(xiàn)虧損。

從2022年四季度一直到2025年三季度，一共12個(gè)季度，龍騰光電就沒(méi)有再盈利過(guò)。（見(jiàn)表格）

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind、公告等

龍騰光電2022 年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入42.07 億元，同比下降26.62% ，歸母凈利潤(rùn)為2.52 億元，同比下降 72.37%。

2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 37.83 億元，較 2022 年同期減少 10.08% ，歸母凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，全年虧損 2.78 億元。

2024年，龍騰光電營(yíng)收為34.12億元，歸母凈利潤(rùn)為-1.90億元，扣非歸母凈利潤(rùn)為-2.47億元。

2025年上半年，龍騰光電營(yíng)收為12.89億元，同比下滑27.91%；歸母凈利潤(rùn)為-1.21億元，同比減虧0.74%；扣非歸母凈利潤(rùn)為-1.23億元，同比減虧3.65%。

2025年前三季度，龍騰光電光電營(yíng)收為19.03億元，同比下滑27.85%；歸母凈利潤(rùn)為-1.80億元，虧損同比擴(kuò)大6.98%；扣非歸母凈利潤(rùn)為-1.79億元，同比減虧7.61%。

2025年第三季度，龍騰光電營(yíng)收為6.14億元，同比下滑27.72%；歸母凈利潤(rùn)為-0.59億元，虧損同比擴(kuò)大27.46%；扣非歸母凈利潤(rùn)為-0.56億元，同比減虧15.26%。