《港灣商業(yè)觀察》王璐

即將登陸上交所主板的安徽林平循環(huán)發(fā)展股份有限公司（以下簡稱，林平發(fā)展；603284.SH）近日披露了招股意向書。

作為在包裝用瓦楞紙、箱板紙領(lǐng)域的知名企業(yè)，林平發(fā)展發(fā)展了超過20年，且獲得了不少殊榮。隨著公司即將邁入資本市場，外界也對公司經(jīng)營前景持樂觀看法。

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行業(yè)排名靠前，競爭力不錯

據(jù)招股書及天眼查顯示，林平發(fā)展成立于2002年1月，經(jīng)過多年發(fā)展，公司已成長為集廢紙利用、熱電聯(lián)產(chǎn)、綠色造紙于一體的資源綜合利用企業(yè)。

招股書介紹，持續(xù)穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量贏得市場的認可及客戶的青睞，公司“林平”商標獲得中國馳名商標稱號和安徽省著名商標稱號，“林平牌高檔A級施膠瓦楞紙”獲得安徽名牌產(chǎn)品稱號。

公司成立至今，先后多次獲得了“安徽省民營企業(yè)制造業(yè)綜合百強企業(yè)”、“安徽省民營企業(yè)稅收貢獻50強”、“皖美品牌示范企業(yè)”等榮譽。公司重視研發(fā)，不斷投入新技術(shù)、新設(shè)備，有效地提升了產(chǎn)品質(zhì)量、生產(chǎn)效率和自動化水平，降低了生產(chǎn)成本，并為公司的進一步發(fā)展注入了強勁動力。

截至招股意向書簽署日，公司已取得27項專利，并參與起草1項行業(yè)內(nèi)國家標準。公司被認定為安徽省企業(yè)技術(shù)中心、安徽省技術(shù)創(chuàng)新示范企業(yè)和安徽省綠色低碳造紙技術(shù)工程研究中心，并榮獲2019年安徽省專精特新中小企業(yè)、2020年度安徽省專精特新冠軍企業(yè)等稱號，2023年公司被工業(yè)和信息化部認定為國家級專精特新小巨人企業(yè)。公司還是一家具有自主研發(fā)及創(chuàng)新能力的高新技術(shù)企業(yè)。

從行業(yè)競爭力來看，林平發(fā)展也保持著不錯的態(tài)勢。根據(jù)中國造紙協(xié)會公布的《中國造紙工業(yè)2024年度報告》中的數(shù)據(jù)來看，2024年度，全國紙和紙板生產(chǎn)企業(yè)數(shù)量約2600家，其中年產(chǎn)100萬噸以上的企業(yè)為30家。公司現(xiàn)有產(chǎn)能115萬噸，公司原紙產(chǎn)量在全國居于行業(yè)前列，是全國造紙企業(yè)產(chǎn)量前30名企業(yè)之一，產(chǎn)量在行業(yè)企業(yè)平均水平中處于領(lǐng)先地位。

從瓦楞紙和箱板紙具體產(chǎn)品來看，根據(jù)中國造紙協(xié)會發(fā)布的《中國造紙工業(yè)2024年度報告》，2024年瓦楞原紙產(chǎn)量35萬噸以上的企業(yè)有13家，箱板紙產(chǎn)量50萬噸以上的企業(yè)有14家。2024年公司瓦楞紙和箱板紙產(chǎn)量分別為30.46萬噸和71.51萬噸，瓦楞紙和箱板紙的市場占有率分別為0.97%和2.36%。根據(jù)《中國造紙工業(yè)2024年度報告》公司箱板紙產(chǎn)量排名全國第九。

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業(yè)績表現(xiàn)向好，募資擴產(chǎn)能

此外，財務(wù)數(shù)據(jù)方面，2025年10月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.64億元，月綜合毛利率為10.98%，比2025年1-9月綜合毛利率提高了2.52個百分點，實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤2582.87萬元、扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤2590.15萬元。

公司表示，2025年7月瓦楞紙、箱板紙市場價格探底回升，8月進入上漲通道，尤其10月以來，受原紙價格持續(xù)上漲影響，成品原紙與廢紙價差擴大，公司銷量和毛利率同步提升。

林平發(fā)展預(yù)計，2025年實現(xiàn)營收26.40億元-27.80億元，同比增長6.23%-11.87%；歸屬于母公司所有者的凈利潤1.80億元-2.00億元，同比增長17.76%-30.84%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤1.70億元-1.90億元，同比增長2.20%-14.23%。

對于此次IPO，公司計劃募集資金用于建設(shè)年產(chǎn)90萬噸綠色環(huán)保智能制造新材料項目（二期），以及年產(chǎn)60萬噸生物基纖維綠色智能制造新材料項目。

據(jù)悉，公司現(xiàn)有兩條瓦楞紙生產(chǎn)線，分別于2014年、2016年建成投產(chǎn)。由于其投產(chǎn)時間較早、產(chǎn)線自動化水平和生產(chǎn)效率相對較低，已無法達到額定滿產(chǎn)狀態(tài)，各期產(chǎn)能利用率分別為79.16%、86.54%、76.15%和83.39%。報告期內(nèi)公司箱板紙產(chǎn)能利用率分別為101.51%、88.42%、89.39%和93.47%。整體來看，報告期內(nèi)公司主要產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率較高、產(chǎn)銷率整體保持較高水平。

林平發(fā)展表示，募投項目建成后公司將新增90萬噸箱板紙產(chǎn)能和30萬噸瓦楞紙產(chǎn)能，原紙總產(chǎn)能將達到235萬噸。本次募投項目通過引入芬蘭維美德8600生產(chǎn)線和6600瓦楞紙和箱板紙生產(chǎn)線，重點擴大80-120g/m2低克重高強度箱板紙的生產(chǎn)規(guī)模，主要產(chǎn)品符合當下包裝行業(yè)“輕量化、高強度、環(huán)�；钡陌l(fā)展趨勢。

公司還認為，隨著“十四五”新時期的到來，“一帶一路”國家戰(zhàn)略的推進，智能制造提升了制造業(yè)的層次和核心競爭力。目前隨著5G技術(shù)的推廣，企業(yè)構(gòu)建智能化運營也為企業(yè)帶來新的增長驅(qū)動力和競爭力。造紙是技術(shù)密集、資金密集型行業(yè)，發(fā)展智能化運營是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必須，也是企業(yè)對大趨勢的順應(yīng)。募投項目在設(shè)備選型時，著眼于國際先進技術(shù)，生產(chǎn)線都選用幅寬大、生產(chǎn)車速高的紙機和相關(guān)配套設(shè)備，使用生產(chǎn)過程自動控制及測量系統(tǒng)等智能化系統(tǒng)進行全程控制。（港灣財經(jīng)出品）