黃金又爆了！1月29日，黃金繼續(xù)暴漲，已經(jīng)站上了5500美元/盎司的高點(diǎn)，正在逼近5600美元。

而在黃金持續(xù)走高的背后，全球最大穩(wěn)定幣背后的公司Tether Holdings SA一直在以每周高達(dá)兩噸的速度購(gòu)買實(shí)物黃金，以建立全球最大的黃金儲(chǔ)備之一。

該公司首席執(zhí)行官保羅·阿爾多伊諾表示，Tether計(jì)劃至少在未來幾個(gè)月內(nèi)繼續(xù)以該速度購(gòu)買黃金。按當(dāng)前價(jià)格計(jì)算，這相當(dāng)于每月購(gòu)買超過10億美元的黃金。

01

儲(chǔ)存在瑞士核掩體之中

這些采購(gòu)的黃金被運(yùn)送到瑞士一個(gè)高度安全的舊核掩體中，阿爾多伊諾將其描述為“詹姆斯·邦德式的地方”。

瑞士大約有37萬個(gè)核掩體，這是冷戰(zhàn)時(shí)期的遺留設(shè)施，現(xiàn)在很少使用。然而，其中一個(gè)掩體卻異?；钴S。Tether每周都將超過一噸的黃金運(yùn)入自己擁有的高安全金庫，這使其成為目前除銀行和國(guó)家之外全球已知的最大金條儲(chǔ)備。

每月購(gòu)買價(jià)值約10億美元的實(shí)物黃金是一項(xiàng)巨大的物流挑戰(zhàn)。阿爾多伊諾表示，該公司既直接從瑞士的精煉廠采購(gòu)黃金，也從市場(chǎng)上最大的金融機(jī)構(gòu)采購(gòu)，而大宗黃金訂單可能需要數(shù)月才能到貨。

他說，公司正在探索如何提高黃金購(gòu)買流程的效率，“因?yàn)槊恐芤坏絻蓢嵤且粋€(gè)非常大的數(shù)量?！?/p>

02

除政府之外最大的黃金持有者

Tether目前持有的黃金總量約為140噸，價(jià)值約240億美元，使其成為除政府、中央銀行和主要ETF之外最大的已知黃金持有者之一。這些黃金大部分是該公司自身的儲(chǔ)備，而一部分則用于支持其黃金支持的穩(wěn)定幣。

根據(jù)CoinGecko的數(shù)據(jù)，該公司目前的市值為27億美元。

過去一年，Tether悄然成為全球黃金市場(chǎng)最大的參與者之一，這是加密貨幣和黃金相結(jié)合的體現(xiàn)，這兩個(gè)領(lǐng)域?qū)φ畟鶆?wù)的共同不信任是金價(jià)飆升至前所未有的高位（超過每盎司5300美元）的主要因素。

Tether表示，其黃金購(gòu)買速度已超過希臘、卡塔爾和澳大利亞等國(guó)。2025年第四季度，該公司在其基金中增加了27公噸黃金投資。

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Tether的主要盈利來源是其美元穩(wěn)定幣USDT，USDT是該領(lǐng)域的巨頭，流通量高達(dá)1860億美元。該公司以美元兌換USDT代幣，并將這些美元投資于國(guó)債和其他資產(chǎn)（例如黃金），從而獲得數(shù)十億美元的利息和交易利潤(rùn)。

“通過Tether Gold，我們的運(yùn)營(yíng)規(guī)模如今已使Tether Gold投資基金與主權(quán)黃金持有者并駕齊驅(qū)，這賦予了我們真正的責(zé)任，”阿爾多伊諾在一份新聞稿中表示?！霸谌藗儗?duì)貨幣體系信心減弱之際，XAUT（Tether發(fā)行的可兌換實(shí)物金條的黃金代幣）的存在旨在消除不確定性?！?/p>

阿爾多伊諾將公司在黃金市場(chǎng)中的角色比作中央銀行，并預(yù)測(cè)華盛頓的地緣政治對(duì)手將會(huì)推出以黃金為支撐的美元替代品。他還透露，公司計(jì)劃繼續(xù)將巨額利潤(rùn)投入黃金市場(chǎng)，同時(shí)開始與銀行在黃金交易領(lǐng)域展開競(jìng)爭(zhēng)。

他說：“我們很快就會(huì)成為世界上最大的黃金儲(chǔ)備中央銀行之一?！?/strong>

03

比紙黃金更安全

據(jù)Tether黃金儲(chǔ)備公司Aurelion (AURE)首席執(zhí)行官比約恩·施密特克稱，這種不確定性部分源于對(duì)黃金交易所交易基金(ETF)和股票的投資。施密特克認(rèn)為，這些投資屬于“紙黃金”，因?yàn)橥顿Y者并不清楚他們通過這些基金和股票實(shí)際擁有的是哪一塊實(shí)物黃金。

施密特克在接受采訪時(shí)估計(jì)，大約98%的黃金投資都是通過ETF或其他金融工具進(jìn)行的，這些工具不能保證對(duì)特定金條的所有權(quán)。

他警告說，在市場(chǎng)危機(jī)中，如果觸發(fā)大規(guī)模贖回，這種“紙黃金”結(jié)構(gòu)可能會(huì)在壓力下崩潰。施密特克表示，代幣化黃金有助于消除黃金交付的瓶頸，并提供所有權(quán)證明。

盡管如此，黃金的強(qiáng)勁表現(xiàn)讓許多人猜測(cè)買家正在推高其價(jià)格。過去12個(gè)月里，這種貴金屬的價(jià)格上漲了超過90%，目前交易價(jià)格已達(dá)每盎司5300美元。

Tether披露的購(gòu)買規(guī)模如此之大，以至于一些市場(chǎng)觀察人士指出，這些購(gòu)買行為對(duì)全球金價(jià)的波動(dòng)產(chǎn)生了影響。杰富瑞金融集團(tuán)(Jefferies Financial Group Inc.)的分析師在一份報(bào)告中表示，Tether的購(gòu)買行為可能促成了去年黃金價(jià)格65%的上漲，并將Tether描述為“重要的新買家”，其“可能推動(dòng)黃金需求的持續(xù)增長(zhǎng)”。

但各國(guó)央行的購(gòu)金也起到了推高作用。世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，波蘭、哈薩克斯坦、巴西和阿塞拜疆是去年黃金的主要買家。

04

爭(zhēng)取成為黃金交易平臺(tái)

阿爾多伊諾認(rèn)為，部分黃金購(gòu)買行為可能是為了搶在外國(guó)推出與美元競(jìng)爭(zhēng)的代幣化黃金之前。

Tether只是投資者涌入黃金市場(chǎng)的一股更大浪潮中的一小部分，各國(guó)央行和ETF投資者總共購(gòu)買了超過1500噸黃金。

阿爾多伊諾并不滿足于僅僅購(gòu)買黃金。他還希望Tether能夠進(jìn)行黃金交易，從而有效地與摩根大通( JPM )、匯豐銀行( HSBC )以及其他主導(dǎo)市場(chǎng)的大型銀行展開競(jìng)爭(zhēng)。

阿爾多伊諾表示，公司需要“世界上最好的黃金交易平臺(tái)”，以便長(zhǎng)期持續(xù)購(gòu)買黃金，并利用潛在的市場(chǎng)低效性獲利。他還補(bǔ)充說，公司仍在分析市場(chǎng)，潛在的交易策略將進(jìn)行調(diào)整，以便公司“保持大量實(shí)物黃金”。

“我們的目標(biāo)是獲得穩(wěn)定、長(zhǎng)期的黃金供應(yīng)，”阿爾多伊諾說。

該公司聘請(qǐng)了匯豐銀行的兩名資深黃金交易員來協(xié)助管理其在黃金市場(chǎng)的活動(dòng)。阿爾多伊諾表示，Tether正在探索積極交易其所持有黃金的方法，包括在期貨價(jià)格與實(shí)物黃金價(jià)格出現(xiàn)較大偏差時(shí)，尋找套利機(jī)會(huì)。

05

追求黃金代幣化

Tether正試圖利用這一趨勢(shì)，推出另一款產(chǎn)品——Tether Gold（簡(jiǎn)稱 XAUT），這是一種可兌換實(shí)物金條的黃金代幣。該公司已發(fā)行相當(dāng)于約16噸黃金或27億美元的XAUT，并推出了面額較小的同種代幣Scudo。

阿爾多伊諾表示，XAUT今年年底的市場(chǎng)流通量“很有可能”達(dá)到50億至100億美元。他指出，如果真是如此，該公司可能每周僅XAUT就需要購(gòu)買超過一噸的黃金，這還不包括為Tether儲(chǔ)備購(gòu)買的黃金。

盡管XAUT和其他黃金代幣與超過5000億美元的ETF市場(chǎng)相比仍然微不足道，但阿爾多伊諾預(yù)測(cè)它們的時(shí)代很快就會(huì)到來。

“依我看，有些外國(guó)正在大量購(gòu)買黃金，我們相信這些國(guó)家很快就會(huì)推出黃金代幣化版本，作為與美元競(jìng)爭(zhēng)的貨幣，”阿爾多伊諾說。

無論未來是否會(huì)出現(xiàn)以黃金為支撐的美元替代貨幣，Tether的買入行為都抓住了時(shí)代的脈搏。“加密貨幣領(lǐng)域的主要參與者之一將黃金視為美元貶值的鼻祖，這真的很有意思，”世界黃金協(xié)會(huì)首席策略師約翰·里德說道。

來源 ： 美股財(cái)經(jīng)社