黃金又爆了！1月29日，黃金繼續(xù)暴漲，已經(jīng)站上了5500美元/盎司的高點(diǎn)，正在逼近5600美元。

而在黃金持續(xù)走高的背后，全球最大穩(wěn)定幣背后的公司Tether Holdings SA一直在以每周高達(dá)兩噸的速度購買實(shí)物黃金，以建立全球最大的黃金儲備之一。

該公司首席執(zhí)行官保羅·阿爾多伊諾表示，Tether計劃至少在未來幾個月內(nèi)繼續(xù)以該速度購買黃金。按當(dāng)前價格計算，這相當(dāng)于每月購買超過10億美元的黃金。

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儲存在瑞士核掩體之中

這些采購的黃金被運(yùn)送到瑞士一個高度安全的舊核掩體中，阿爾多伊諾將其描述為“詹姆斯·邦德式的地方”。

瑞士大約有37萬個核掩體，這是冷戰(zhàn)時期的遺留設(shè)施，現(xiàn)在很少使用。然而，其中一個掩體卻異?；钴S。Tether每周都將超過一噸的黃金運(yùn)入自己擁有的高安全金庫，這使其成為目前除銀行和國家之外全球已知的最大金條儲備。

每月購買價值約10億美元的實(shí)物黃金是一項巨大的物流挑戰(zhàn)。阿爾多伊諾表示，該公司既直接從瑞士的精煉廠采購黃金，也從市場上最大的金融機(jī)構(gòu)采購，而大宗黃金訂單可能需要數(shù)月才能到貨。

他說，公司正在探索如何提高黃金購買流程的效率，“因為每周一到兩噸是一個非常大的數(shù)量?！?/p>

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除政府之外最大的黃金持有者

Tether目前持有的黃金總量約為140噸，價值約240億美元，使其成為除政府、中央銀行和主要ETF之外最大的已知黃金持有者之一。這些黃金大部分是該公司自身的儲備，而一部分則用于支持其黃金支持的穩(wěn)定幣。

根據(jù)CoinGecko的數(shù)據(jù)，該公司目前的市值為27億美元。

過去一年，Tether悄然成為全球黃金市場最大的參與者之一，這是加密貨幣和黃金相結(jié)合的體現(xiàn)，這兩個領(lǐng)域?qū)φ畟鶆?wù)的共同不信任是金價飆升至前所未有的高位（超過每盎司5300美元）的主要因素。

Tether表示，其黃金購買速度已超過希臘、卡塔爾和澳大利亞等國。2025年第四季度，該公司在其基金中增加了27公噸黃金投資。

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Tether的主要盈利來源是其美元穩(wěn)定幣USDT，USDT是該領(lǐng)域的巨頭，流通量高達(dá)1860億美元。該公司以美元兌換USDT代幣，并將這些美元投資于國債和其他資產(chǎn)（例如黃金），從而獲得數(shù)十億美元的利息和交易利潤。

“通過Tether Gold，我們的運(yùn)營規(guī)模如今已使Tether Gold投資基金與主權(quán)黃金持有者并駕齊驅(qū)，這賦予了我們真正的責(zé)任，”阿爾多伊諾在一份新聞稿中表示?！霸谌藗儗ω泿朋w系信心減弱之際，XAUT（Tether發(fā)行的可兌換實(shí)物金條的黃金代幣）的存在旨在消除不確定性?！?/p>

阿爾多伊諾將公司在黃金市場中的角色比作中央銀行，并預(yù)測華盛頓的地緣政治對手將會推出以黃金為支撐的美元替代品。他還透露，公司計劃繼續(xù)將巨額利潤投入黃金市場，同時開始與銀行在黃金交易領(lǐng)域展開競爭。

他說：“我們很快就會成為世界上最大的黃金儲備中央銀行之一?！?/strong>

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比紙黃金更安全

據(jù)Tether黃金儲備公司Aurelion (AURE)首席執(zhí)行官比約恩·施密特克稱，這種不確定性部分源于對黃金交易所交易基金(ETF)和股票的投資。施密特克認(rèn)為，這些投資屬于“紙黃金”，因為投資者并不清楚他們通過這些基金和股票實(shí)際擁有的是哪一塊實(shí)物黃金。

施密特克在接受采訪時估計，大約98%的黃金投資都是通過ETF或其他金融工具進(jìn)行的，這些工具不能保證對特定金條的所有權(quán)。

他警告說，在市場危機(jī)中，如果觸發(fā)大規(guī)模贖回，這種“紙黃金”結(jié)構(gòu)可能會在壓力下崩潰。施密特克表示，代幣化黃金有助于消除黃金交付的瓶頸，并提供所有權(quán)證明。

盡管如此，黃金的強(qiáng)勁表現(xiàn)讓許多人猜測買家正在推高其價格。過去12個月里，這種貴金屬的價格上漲了超過90%，目前交易價格已達(dá)每盎司5300美元。

Tether披露的購買規(guī)模如此之大，以至于一些市場觀察人士指出，這些購買行為對全球金價的波動產(chǎn)生了影響。杰富瑞金融集團(tuán)(Jefferies Financial Group Inc.)的分析師在一份報告中表示，Tether的購買行為可能促成了去年黃金價格65%的上漲，并將Tether描述為“重要的新買家”，其“可能推動黃金需求的持續(xù)增長”。

但各國央行的購金也起到了推高作用。世界黃金協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，波蘭、哈薩克斯坦、巴西和阿塞拜疆是去年黃金的主要買家。

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爭取成為黃金交易平臺

阿爾多伊諾認(rèn)為，部分黃金購買行為可能是為了搶在外國推出與美元競爭的代幣化黃金之前。

Tether只是投資者涌入黃金市場的一股更大浪潮中的一小部分，各國央行和ETF投資者總共購買了超過1500噸黃金。

阿爾多伊諾并不滿足于僅僅購買黃金。他還希望Tether能夠進(jìn)行黃金交易，從而有效地與摩根大通( JPM )、匯豐銀行( HSBC )以及其他主導(dǎo)市場的大型銀行展開競爭。

阿爾多伊諾表示，公司需要“世界上最好的黃金交易平臺”，以便長期持續(xù)購買黃金，并利用潛在的市場低效性獲利。他還補(bǔ)充說，公司仍在分析市場，潛在的交易策略將進(jìn)行調(diào)整，以便公司“保持大量實(shí)物黃金”。

“我們的目標(biāo)是獲得穩(wěn)定、長期的黃金供應(yīng)，”阿爾多伊諾說。

該公司聘請了匯豐銀行的兩名資深黃金交易員來協(xié)助管理其在黃金市場的活動。阿爾多伊諾表示，Tether正在探索積極交易其所持有黃金的方法，包括在期貨價格與實(shí)物黃金價格出現(xiàn)較大偏差時，尋找套利機(jī)會。

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追求黃金代幣化

Tether正試圖利用這一趨勢，推出另一款產(chǎn)品——Tether Gold（簡稱 XAUT），這是一種可兌換實(shí)物金條的黃金代幣。該公司已發(fā)行相當(dāng)于約16噸黃金或27億美元的XAUT，并推出了面額較小的同種代幣Scudo。

阿爾多伊諾表示，XAUT今年年底的市場流通量“很有可能”達(dá)到50億至100億美元。他指出，如果真是如此，該公司可能每周僅XAUT就需要購買超過一噸的黃金，這還不包括為Tether儲備購買的黃金。

盡管XAUT和其他黃金代幣與超過5000億美元的ETF市場相比仍然微不足道，但阿爾多伊諾預(yù)測它們的時代很快就會到來。

“依我看，有些外國正在大量購買黃金，我們相信這些國家很快就會推出黃金代幣化版本，作為與美元競爭的貨幣，”阿爾多伊諾說。

無論未來是否會出現(xiàn)以黃金為支撐的美元替代貨幣，Tether的買入行為都抓住了時代的脈搏?！凹用茇泿蓬I(lǐng)域的主要參與者之一將黃金視為美元貶值的鼻祖，這真的很有意思，”世界黃金協(xié)會首席策略師約翰·里德說道。

來源 ： 美股財經(jīng)社