上海
財(cái)聯(lián)社1月29日電，招商證券表示，近期電子漲價(jià)潮全面爆發(fā)，本輪漲價(jià)并非簡(jiǎn)單的周期性波動(dòng)，而是由AI產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)與上游原材料成本攀升雙重驅(qū)動(dòng)的結(jié)構(gòu)性變革。2025年Q2受益于原廠減產(chǎn)和終端需求改善，存儲(chǔ)器價(jià)格迎來(lái)周期拐點(diǎn)；伴隨主要廠商將產(chǎn)能轉(zhuǎn)向HBM等高毛利產(chǎn)品，消費(fèi)級(jí)存儲(chǔ)芯片供應(yīng)持續(xù)縮減，行業(yè)供需缺口持續(xù)擴(kuò)大，價(jià)格持續(xù)攀升，2025年年末，由于工業(yè)金屬等原材料成本也在快速上漲，漲價(jià)產(chǎn)品開始逐步從存儲(chǔ)芯片蔓延至被動(dòng)元件、封測(cè)、代工等全產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，終端消費(fèi)電子成本壓力抬升；2026年年初以來(lái)，頭部廠商密集發(fā)布漲價(jià)函，電子行業(yè)初現(xiàn)全面漲價(jià)勢(shì)頭。往后看，AI需求有望持續(xù)高速增長(zhǎng)，弱美元和資源民族主義背景下疊加金屬供給長(zhǎng)期約束，金屬價(jià)格有望繼續(xù)抬升，電子漲價(jià)潮有望延續(xù)至今年年末甚至明年年初，推薦關(guān)注量?jī)r(jià)共振、盈利改善的半導(dǎo)體、元件、有色金屬等。
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