昨天白酒板塊漲停，很多人認(rèn)為新的行情開啟了，但我昨天提示這更多是資金高切低做防守，極致的輪動(dòng)是一種風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)。從平均股價(jià)的k線來看，周一和周四量能都突破了三萬億，但指數(shù)都是跳水；然后前兩天美股的存儲(chǔ)暴漲但A股的存儲(chǔ)卻連續(xù)沖高回落，這就是該強(qiáng)不強(qiáng)；最后本周每天都是3000多家下跌，賺錢效應(yīng)很差，完全靠有色撐著，種種信號(hào)說明市場(chǎng)風(fēng)偏并不高，資金在逢高兌現(xiàn)。

市場(chǎng)本身就有調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)的情況下，本周的主線有色板塊又直接從ktv到了icu，帶崩市場(chǎng)情緒，A股早盤開盤后直線跳水，上證指數(shù)一度跌破4100點(diǎn)，有色金屬ETF跌停，最多也是超過4000多家下跌，這應(yīng)該是1月份殺得最狠的一波。

然后gjd昨天賣出ETF規(guī)模確實(shí)大幅縮窄，不足300億，累計(jì)賣出近8000億，籌碼已賣出大半，我看了一下今天ETF的分時(shí)圖和成交額，基本停止賣出了。

下個(gè)周就是春節(jié)前窗口期了，按照歷史規(guī)律，春節(jié)前一周就會(huì)縮量，然后融資會(huì)階段性賣出，對(duì)高位的題材股要謹(jǐn)慎。

再來看今天重磅消息：

• 昨晚黃金、白銀來了個(gè)兩級(jí)反轉(zhuǎn)：現(xiàn)貨黃金價(jià)格日內(nèi)一度逼近5600美元關(guān)口，但在北京時(shí)間23:00左右開始下滑，從每盎司5530美元附近跌至5105.83美元，日內(nèi)跌幅最大時(shí)為5.7%?，F(xiàn)貨銀價(jià)從歷史高位每盎司121.67美元跌至106.80美元，日內(nèi)跌幅最大時(shí)為8.5%。

今天黃金、白銀繼續(xù)下跌，截止發(fā)稿，倫敦金現(xiàn)暴跌超4%，倫敦銀現(xiàn)暴跌超9%。

至于下跌的原因：最主要肯定漲多了，暴漲必有暴跌；其次，聯(lián)儲(chǔ)主席人選落地進(jìn)入關(guān)鍵階段，目前Kevin Warsh勝出概率極高，成為有色行業(yè)需重點(diǎn)跟蹤的核心變量，雖然2025年競(jìng)選聯(lián)儲(chǔ)主席期間，Warsh發(fā)表了多項(xiàng)偏鴿派的言論，但從歷史觀點(diǎn)來看，若Warsh成功當(dāng)選，市場(chǎng)有可能會(huì)反應(yīng)鷹派貨幣政策，美元有望上行，貴金屬及有色板塊短期內(nèi)有回調(diào)壓力。

今天有色金屬板塊掀起跌停潮，曉程科技、南山鋁業(yè)、銅陵有色、云南銅業(yè)等數(shù)十只個(gè)股跌停。

• 今天救場(chǎng)的是cpo板塊，致尚科技、杰普特、長(zhǎng)飛光纖、亨通光電等多股漲停。

機(jī)構(gòu)認(rèn)為此前受臺(tái)積電良率（30–40%）制約市場(chǎng)普遍預(yù)期 CPO 技術(shù)將于 2027 年 步入成熟。然而當(dāng)前技術(shù)進(jìn)展已超預(yù)期。受海外大廠戰(zhàn)略推動(dòng)與訂單加速放量等因素影響，CPO 的規(guī)?；墒鞎r(shí)間點(diǎn)有望提前 1–2 個(gè)季度，預(yù)計(jì) 2026 年即可實(shí)現(xiàn)技術(shù)成熟與初步規(guī)模化落地。

然后就是谷歌鏈，谷歌gemini的份額快速提升，數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張的欲望非常強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)今年資本開支繼續(xù)大增，谷歌鏈將顯著受益。

最后就是光纖漲價(jià)，我跟大家提過兩次，之前光纖板塊只有長(zhǎng)飛光纖在漲，因?yàn)殚L(zhǎng)飛光纖供的是海外云廠，另外市場(chǎng)看好的是空芯光纖，而國(guó)內(nèi)的這邊由于運(yùn)營(yíng)商集采壓價(jià)表現(xiàn)一般。但近日光纖開始漲價(jià)，國(guó)內(nèi)頭部四家光纖廠商，以及海外的康寧、藤倉(cāng)等反饋，普纜散纖已漲價(jià)約15%。

這里插一句，不管是光纖還是aidc、ai應(yīng)用，相關(guān)的機(jī)構(gòu)點(diǎn)評(píng)和紀(jì)要都有在社群里分享。

• 據(jù)報(bào)道，特朗普總統(tǒng)的顧問們已被告知，預(yù)計(jì)特朗普將提名凱文·沃什擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席。沃什曾是美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部人士，后來轉(zhuǎn)而成為了該機(jī)構(gòu)的批評(píng)者。

• 國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布《關(guān)于完善發(fā)電側(cè)容量電價(jià)機(jī)制的通知》。其中提到，可靠容量補(bǔ)償機(jī)制的總體要求。

• 據(jù)新華社援引多家媒體29日?qǐng)?bào)道，美國(guó)企業(yè)家埃隆·馬斯克正考慮整合旗下資產(chǎn)，從而推進(jìn)太空算力布局。

最后簡(jiǎn)單看下盤面，截至收盤，上證指數(shù)跌幅為0.96%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅為1.27%；港股恒生指數(shù)跌幅為2.08%，恒生科技指數(shù)跌幅為2.10%。

分行業(yè)來看，通信、電子、農(nóng)林牧漁、輕工制造、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)領(lǐng)漲，有色金屬、鋼鐵、食品飲料等行業(yè)領(lǐng)跌。

近期行情詭異多變，錯(cuò)綜復(fù)雜，市場(chǎng)時(shí)不時(shí)的蹦出最新國(guó)內(nèi)外小道消息，為此我們看財(cái)經(jīng)組建了一個(gè)高端會(huì)員社群，旨在及時(shí)傳播最新消息資訊，讓粉絲們第一時(shí)間了解資本市場(chǎng)最新動(dòng)態(tài)，該群需要幾元錢的驗(yàn)證付費(fèi)（刷掉廣告黨），有需要的朋友識(shí)別下方二維碼，訂閱后添加客服拉進(jìn)群。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考