合肥又將收獲一家上市公司！

1月28日，合肥酷芯微電子股份有限公司（下稱“酷芯微”）正式遞表港交所，擬主板上市，獨(dú)家保薦人為華泰國際。

IPO日?qǐng)?bào)注意到，這家由三位復(fù)旦校友聯(lián)合創(chuàng)立的公司獲得兆易創(chuàng)新、合肥市國資委參股，最新估值達(dá)33.4億元。

張力制圖

五大客戶貢獻(xiàn)七成收入

酷芯微總部位于安徽合肥，歷史可追溯到2011年7月，是一家視覺處理AI（人工智能）SoC供應(yīng)商，為無人機(jī)、智能物聯(lián)（清潔機(jī)器人、智能門鈴、門禁等）及智能可穿戴（AR/AI眼鏡等）領(lǐng)域的客戶提供視覺處理解決方案（SoC是指系統(tǒng)級(jí)芯片，一種將計(jì)算機(jī)或電子系統(tǒng)的大部分或所有關(guān)鍵組件集成到單個(gè)微芯片上的集成電路）。

近年來，得益于高性能視覺計(jì)算在多元化應(yīng)用場景中的廣泛滲透，視覺處理AI SoC及解決方案市場在中國及全球范圍內(nèi)均迎來快速發(fā)展。在中國市場，視覺處理AI SoC產(chǎn)品及解決方案的市場規(guī)模從2020年的83億元增長至2024年的343億元，復(fù)合年增長率為42.4%，其增長主要得益于無人機(jī)、智能可穿戴、安防分析、智能物聯(lián)終端以及新能源汽車等下游應(yīng)用的加速采納。在應(yīng)用場景持續(xù)拓展及行業(yè)供給能力提升的推動(dòng)下，預(yù)計(jì)中國市場將在2029年達(dá)到993億元，2025年至2029年的復(fù)合年增長率預(yù)計(jì)為24.7%。

酷芯微早在2012年就進(jìn)入無人機(jī)領(lǐng)域，目前的核心產(chǎn)品是具備融合了可見光及熱成像能力的高性能視覺處理AI SoC，以及先進(jìn)的無線視頻傳輸SoC，能夠?yàn)橹悄茱w行、遠(yuǎn)距離視頻傳輸及邊緣計(jì)算提供集成解決方案，覆蓋消費(fèi)級(jí)及工業(yè)級(jí)全場景低空經(jīng)濟(jì)需求。

面對(duì)智能物聯(lián)市場，酷芯微提供低功耗、高效能AI運(yùn)算的小尺寸AI SoC、長通訊距離與低延遲的業(yè)界領(lǐng)先無線視頻傳輸SoC，業(yè)務(wù)布局涵蓋掃地機(jī)器人、割草機(jī)器人、智能門鈴、無線IP相機(jī)及門禁系統(tǒng)，并正策略性拓展至拇指相機(jī)與手持云臺(tái)相機(jī)等新興消費(fèi)領(lǐng)域。

在智能可穿戴領(lǐng)域，酷芯微開發(fā)了高性能、低功耗及小尺寸視覺AI SoC，專門適用于AR/AI眼鏡，還正在擴(kuò)展延伸至智能手表及智能耳機(jī)，從而在智能可穿戴市場進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)多元化覆蓋。

此外，酷芯微還會(huì)協(xié)助客戶進(jìn)行產(chǎn)品開發(fā)，提供自研算法設(shè)計(jì)及技術(shù)服務(wù)。

2023年、2024年及2025年前三季度（下稱“報(bào)告期”），酷芯微分別實(shí)現(xiàn)營收1.05億元、4.49億元、3.41億元；凈利潤分別為-3.08億元、-2.16億元、-227.7萬元，持續(xù)虧損，兩年三個(gè)季度合計(jì)虧損5.26億元；經(jīng)調(diào)整凈利潤分別為-1.85億元、-915.2萬元、4696.1萬元，在2025年前三季度扭虧為盈。

酷芯微的客戶主要包括直銷客戶（主要為無人機(jī)公司及技術(shù)制造商）及分銷商。

報(bào)告期內(nèi)，公司向前五大客戶提供SoC產(chǎn)品及技術(shù)服務(wù)產(chǎn)生的收入分別為7600萬元、3.42億元及2億元，分別占總收入的72.3%、76.1%及58.8%；最大客戶貢獻(xiàn)了總收入的50.9%、33.1%%及34.1%，這意味著，酷芯微存在對(duì)單一客戶的依賴風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，酷芯微毛利率分別為11.2%、32.2%、44.3%，實(shí)現(xiàn)顯著增長，兩年多提高了33個(gè)百分點(diǎn)。

報(bào)告期內(nèi)，無人機(jī)芯片及模組、智能物聯(lián)芯片及模組是酷芯微兩大收入支柱。

按2024年收益計(jì)，在中國視覺處理AI SoC產(chǎn)品及解決方案市場，酷芯微市場份額為1.3%，排名第8；在中國無人機(jī)視覺處理AI SoC產(chǎn)品及解決方案市場，酷芯微以8%的市場份額排名第3。

兆易、合肥國資參股

股權(quán)方面，酷芯微自2020年后完成五輪、總額超過11億元的融資。

2020年，上海張江浩成、上海張江火炬以總計(jì)6000萬元的代價(jià)參與了公司的A輪融資，公司投后估值10.6億元。

2021年，酷芯微完成4.4億元的B輪融資和7500萬元的B+輪融資，酷芯微投后估值達(dá)到22.8億元。

2022年，酷芯微完成1.35億元的B++輪融資，投后估值為29.4億元。

2025年12月24日，酷芯微完成最新一輪4億元的C輪融資，投后估值達(dá)到33.4億元。

姚海平、沈泊、鐘琪為公司的聯(lián)合創(chuàng)始人，均為復(fù)旦大學(xué)校友，現(xiàn)為一致行動(dòng)人。截至1月21日，上述三人連同其控制的實(shí)體上海靈眸、上�；垌吧虾；餐瑯�(gòu)成酷芯微電子的單一最大股東組別，行使32.84%的投票權(quán)。

姚海平，現(xiàn)年53歲，現(xiàn)任董事會(huì)主席、首席執(zhí)行官，負(fù)責(zé)集團(tuán)的整體運(yùn)營及管理，于1996年本科畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)微電子學(xué)專業(yè)，1999年獲得復(fù)旦大學(xué)微電子學(xué)與固體電子學(xué)碩士學(xué)位，曾在1998年聯(lián)合創(chuàng)立圣景科技——一家專注于芯片分析EDA軟件及服務(wù)的公司。

鐘琪現(xiàn)年51歲，現(xiàn)任執(zhí)行董事兼首席運(yùn)營官，負(fù)責(zé)集團(tuán)的項(xiàng)目實(shí)施及日常運(yùn)營。鐘琪1997年本科畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)微電子學(xué)專業(yè)，2000年獲得復(fù)旦大學(xué)微電子學(xué)與固體電子學(xué)碩士學(xué)位，曾在1998年聯(lián)合創(chuàng)立圣景科技。

沈泊現(xiàn)年50歲，任公司執(zhí)行董事、首席技術(shù)官，負(fù)責(zé)集團(tuán)芯片的研發(fā)及產(chǎn)品應(yīng)用創(chuàng)新。其本科畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)電子與信息系統(tǒng)專業(yè)，1999年、2002年分別獲得復(fù)旦大學(xué)電路與系統(tǒng)碩士學(xué)位、博士學(xué)位，曾在2000年創(chuàng)立上海微科集成電路有限公司、2008年創(chuàng)立上海移動(dòng)電視芯片公司視豐微，亦自2002年7月至2005年7月期間在復(fù)旦大學(xué)電子工程系擔(dān)任芯片設(shè)計(jì)副教授兼碩士生導(dǎo)師。

此外，酷芯微的股東還包括國內(nèi)存儲(chǔ)芯片及MCU龍頭兆易創(chuàng)新、合肥市國資委、張江高科等，兆易創(chuàng)新持股10.36%。

本次港股IPO，酷芯微募資金額擬用于進(jìn)一步升級(jí)公司的SoC產(chǎn)品組合、支持公司的目標(biāo)應(yīng)用場景中的產(chǎn)品應(yīng)用、投資及收購活動(dòng)、用作營運(yùn)資金及一般公司用途。

記者 王瑩

文字編輯 褚念穎

版面編輯 褚念穎

1

2

3

4

如果您有IPO、并購重組等上市公司相關(guān)的【獨(dú)家線索】需要分享，歡迎發(fā)送郵件至郵箱: ipowgw@ifnews.com

IPO日?qǐng)?bào)是《國際金融報(bào)》旗下新媒體，對(duì)平臺(tái)刊載內(nèi)容享有著作權(quán)。

未經(jīng)授權(quán)禁止轉(zhuǎn)載。