為什么我兩次預(yù)測(cè)準(zhǔn)了國(guó)家隊(duì)的調(diào)控位置？春節(jié)前市場(chǎng)將如何運(yùn)行和操作？

各位投資者朋友，大家好，我是忠言

今天是2月1日，星期日

今天忠言周評(píng)跟大家討論的話題是：

為什么我兩次預(yù)測(cè)準(zhǔn)了國(guó)家隊(duì)的調(diào)控位置？春節(jié)前市場(chǎng)將如何運(yùn)行和操作？

第一個(gè)話題：為什么我兩次預(yù)測(cè)準(zhǔn)了國(guó)家隊(duì)的調(diào)控位置？

第一次是元旦前，10月底和11月初市場(chǎng)在站上了4000點(diǎn)，最高到4034點(diǎn)，一共收盤了6天。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)認(rèn)為4000點(diǎn)是歷史新起點(diǎn)，到年底可以上4200點(diǎn)。

在10月29號(hào)我就提出：年內(nèi)國(guó)家隊(duì)將在4000點(diǎn)調(diào)控封頂，潑了冷水。果然，在11月24號(hào)就跳水到了3816點(diǎn)、12月16號(hào)又跳水到3815點(diǎn)，218點(diǎn)跌掉了。

按照我這個(gè)思路的話，有兩百點(diǎn)的??頂和抄底的空間，會(huì)增厚你的2025年的盈利成果。最終2025年收盤3968點(diǎn)，在4000點(diǎn)之下，我測(cè)準(zhǔn)了。

第二次從12月17號(hào)到今年的1月9號(hào)，大盤17連陽(yáng)，元旦后6連漲收到了4165點(diǎn)。滿市場(chǎng)都瘋狂了，按照這個(gè)速度，4200、4500點(diǎn)很快就能看到。

那么我又強(qiáng)調(diào)了，在1月底前，甚至在春節(jié)前，國(guó)家隊(duì)將在4200點(diǎn)封頂。那么我們看到了，隨后大盤反復(fù)的跳水到4080、4090點(diǎn)，一直到本周五竟然跳水到4064點(diǎn)。這樣看的話，1月底收盤4117點(diǎn)，春節(jié)前2月15號(hào)前也不可能上4200點(diǎn)。

我這兩次準(zhǔn)確預(yù)測(cè)根據(jù)是什么呢？

第一個(gè)根據(jù)就是國(guó)家隊(duì)類平準(zhǔn)基金的出現(xiàn)，將會(huì)起到平抑市場(chǎng)波動(dòng)的功能。

三十五年來(lái)，中國(guó)股市最大的事件就是告別了以往的擴(kuò)容大躍進(jìn)、供求失衡引起的大起大落、暴漲暴跌，由國(guó)家隊(duì)做中流砥柱平抑了市場(chǎng)的波動(dòng)率。

去年4月7號(hào)跌到3040點(diǎn)的時(shí)候，國(guó)家隊(duì)再次抄底。這個(gè)時(shí)候就正式宣布，我們是國(guó)家隊(duì)，發(fā)揮類平準(zhǔn)基金的功能，這是匯金在盤中向市場(chǎng)預(yù)告的。

從2025年9月份的匯金報(bào)表看，它持有股票3.46萬(wàn)億、ETF有1.55萬(wàn)億，加起來(lái)5.11萬(wàn)億，估計(jì)到了年底已經(jīng)6萬(wàn)億了。所以他有足夠的資金和籌碼，能夠起到類平準(zhǔn)基金的功能，抑制暴漲暴跌。

如果說(shuō)2024年2月5號(hào)2635點(diǎn)、9月18號(hào)2689點(diǎn)，這種暴跌低迷的狀況下，國(guó)家隊(duì)平準(zhǔn)基金的主要功能是防止暴跌，救市把市場(chǎng)拉起來(lái)，迅速拉到3000點(diǎn)以上，這是暴跌式的平抑波動(dòng)功能。那么上了4000點(diǎn)以后，平抑功能主要就是防止市場(chǎng)的快漲暴漲瘋漲上面，就是予以調(diào)控。這是以前我們沒(méi)碰到過(guò)的情況。

第二個(gè)理由，我揣摩到進(jìn)入慢牛世道，就是要防止快牛，吸取2015年股災(zāi)的教訓(xùn)。所以即便到了牛市了，我揣摩國(guó)家隊(duì)對(duì)大盤的容忍度就是一年漲20%。

大家知道，2015年4月20號(hào)首次站上4000點(diǎn)，人民日?qǐng)?bào)、新華社都發(fā)了特約評(píng)論員文章稱，進(jìn)入歷史新起點(diǎn)、牛市新起點(diǎn)。結(jié)果只用了1個(gè)多月，到6月12號(hào)就到了5178點(diǎn)。

隨后，因?yàn)榍宀榕滟Y造成流動(dòng)性危機(jī)，大盤暴跌一直跌到2400點(diǎn)，發(fā)生了令人印象深刻難忘的股災(zāi)。

所以這一次上了4000點(diǎn)，管理層就吸取了教訓(xùn)，非常的謹(jǐn)慎。大家看1月14號(hào)大盤在17連陽(yáng)，然后元旦后6連漲，從年底的3968點(diǎn)漲到了4190點(diǎn)，8天漲了222點(diǎn)，漲幅10.6%。

8天漲10.6%，大家算算1個(gè)月要漲多少，一年要漲多少。所以我揣摩的1年就20%，你8天就完成了超過(guò)一半，那非調(diào)控不可。所以那個(gè)時(shí)段，我的忠言午評(píng)每天都在潑冷水，勸投資者理性、降倉(cāng)位到70%以下，調(diào)控隨時(shí)到來(lái)。

果然調(diào)控不期而至。證監(jiān)會(huì)主席表態(tài)要加強(qiáng)逆周期調(diào)控，什么叫逆周期調(diào)控？就是暴漲了以后要抑制暴漲，還有堅(jiān)決防止大起大落?！皥?jiān)決”兩字，說(shuō)明管理層要下決心了，要抑制暴漲。

隨后提高融資保證金，兩個(gè)交易所1周800次干預(yù)發(fā)異常波動(dòng)公告，發(fā)警示函、發(fā)問(wèn)詢函，然后停牌核查，還有停掉了部分賬戶的交易。

國(guó)家隊(duì)主要通過(guò)4個(gè)滬深300ETF連續(xù)的出貨，一個(gè)月出貨5900億。尤其是510300ETF一月份出貨了1980億，這是最新的權(quán)威數(shù)據(jù)。510300ETF周三最大成交量401億，而去年一年的平均成交量是25億，他竟來(lái)四百零一億，放大了16倍。

把510300ETF從4.94元打到了4.70元左右，上證50連跌9天，這樣的話就把大盤指數(shù)從4190點(diǎn)壓了下來(lái)。

國(guó)家隊(duì)還不斷的變換手法，原先17連陽(yáng)的時(shí)候，通過(guò)打壓寬基ETF，結(jié)果市場(chǎng)個(gè)股反而天天暴漲。然后改變手法，拉升ETF、五大銀行股、六大權(quán)重股，那么蹺蹺板效應(yīng)來(lái)了，熱點(diǎn)板塊題材股下跌了，連跌5天。而且5天里面有4天是懸殊跌多漲少，超3500多家下跌，只有1000多家上漲。一直到周五，漲跌比例才略微平衡一點(diǎn)。

寬基ETF出貨了，專項(xiàng)的ETF流入資金2100億，比如有色、能源等等ETF，最近漲得比較好的那些股，不排出國(guó)家隊(duì)進(jìn)去了。同時(shí)中證A500ETF資金也是流入的。

通過(guò)連續(xù)兩三周的調(diào)控，把市場(chǎng)過(guò)熱的氣氛壓了下來(lái)，成交量最高從將近4萬(wàn)億了，現(xiàn)在回到3萬(wàn)億以下，所以市場(chǎng)暴漲的勢(shì)頭被遏制住了。

1月份上證指數(shù)漲了3.76%，根據(jù)我的揣摩，國(guó)家隊(duì)為了要維持1年漲20%，就是穩(wěn)中有漲，漲幅有限。那么平均下來(lái)，每個(gè)月就只能漲2%-3%。所以1月份漲3.76%，還算是漲得不錯(cuò)的了。

當(dāng)然科創(chuàng)板厲害了，漲12%。大盤股的指數(shù)漲得比較少，小盤股指數(shù)都漲幅比較大。我講的控2%-3%、1年漲20%以下，這是指大盤上證指數(shù)。至于其他的小盤股的指數(shù)另當(dāng)別論。個(gè)股的漲幅肯定是更大的。

自從有了國(guó)家隊(duì)類平準(zhǔn)基金之后，我們作為投資者不能一廂情愿，漲了還要漲、瘋漲、情緒激動(dòng)，然后滿倉(cāng)加投資。

那不行，要把精力更多的放在國(guó)家隊(duì)的立場(chǎng)，進(jìn)行換位思考。如果我是國(guó)家隊(duì)，我是管理層，此時(shí)此刻將會(huì)如何做，面對(duì)17連陽(yáng)、6連漲、8天漲10.6%，那肯定要出事的。

所以我兩次準(zhǔn)確預(yù)測(cè)了國(guó)家隊(duì)，在元旦前和春節(jié)前封頂?shù)奈恢茫?000點(diǎn)和4200點(diǎn)是我對(duì)國(guó)家隊(duì)的動(dòng)向和揣摩下了功夫，研究的比較深。我相信會(huì)有更多的人關(guān)注到這一點(diǎn)。

所以大概在半年前，我就反復(fù)的要求投資者把510300華泰博瑞滬深300ETF放在自選股的首位。這就是國(guó)家隊(duì)最早打發(fā)令槍的，無(wú)論是往下調(diào)控信號(hào)或者往上啟動(dòng)信號(hào)，它都是春江水暖鴨先知。

這是今天我跟大家交流的第一個(gè)話題，希望引起大家重視，做股票首要是研究國(guó)家隊(duì)。

第二個(gè)話題：春節(jié)前市場(chǎng)將如何運(yùn)行和如何操作？

第一個(gè)觀點(diǎn)，我認(rèn)為大盤運(yùn)行的區(qū)間是4100-4190點(diǎn)，就4200點(diǎn)以下，較難突破4200。

這里面上周我就說(shuō)過(guò)要考慮到一個(gè)因素，就是美國(guó)武力攻打伊朗，已經(jīng)發(fā)最后通牒了，航母戰(zhàn)斗群戰(zhàn)斗機(jī)什么都已經(jīng)布置好了。會(huì)不會(huì)打？現(xiàn)在有三種可能：

一種是圍而不打，就是封鎖伊朗。第二種是空襲轟炸導(dǎo)彈攻擊，這是有限的戰(zhàn)爭(zhēng)。第三種可能美國(guó)以色列一起打伊朗，那么伊朗在絕望中鋌而走險(xiǎn)就封鎖赫爾木茲海峽，全球20%的石油通道。那么將會(huì)引起油價(jià)的暴漲，拖累世界經(jīng)濟(jì)。

未來(lái)的兩周，我們要防止這一個(gè)不確立性。所以不能滿倉(cāng)，更不輕易透支，要防止這種意外發(fā)生引起跳水。

第二個(gè)觀點(diǎn)，由于新任美聯(lián)儲(chǔ)主席人選確定為凱文·沃什，這個(gè)人是反對(duì)弱勢(shì)美元的，他要強(qiáng)勢(shì)美元，防止美國(guó)信譽(yù)破產(chǎn)。

這樣的話，首當(dāng)其沖的就是連續(xù)暴漲的黃金和白銀，周四夜里白銀跌8%，黃金跌5%，銅跌6%。然后引起了周五的有色金屬、能源、小金屬、貴金屬，還有石油、房地產(chǎn)、白酒跳水，76股跌停。

通常周期股的炒作，從金銀銅煤炭石油房地產(chǎn)白酒，然后到周五的農(nóng)業(yè)啟動(dòng)了，這個(gè)完整的一個(gè)周期輪番都漲過(guò)了，那就結(jié)束了。

周五夜里，美國(guó)白銀最低跌了35%，是有史以來(lái)的最大跌幅。黃金最低跌了12%，從5500美元跌到了4900美元，比08年金融危機(jī)的時(shí)候跌幅還要大。

這將影響到我們A股里面的炒有色為代表的資源股行情結(jié)束了，下一周他們將跳水，進(jìn)入長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)主席他的政策導(dǎo)向決定了貴金屬行情結(jié)束了。而有色等一些周期股權(quán)重也不小，所以不排除再跌破4100點(diǎn)，那可能是介入機(jī)會(huì)。

第三個(gè)觀點(diǎn)，科技股成長(zhǎng)股題材股經(jīng)過(guò)兩三周的調(diào)整，已經(jīng)跌得面目全非。我統(tǒng)計(jì)了一下，自從1月14號(hào)調(diào)控以后，他們的跌幅達(dá)到了20%-30%，已經(jīng)不問(wèn)業(yè)績(jī)了，主力也往下做，往下砸盤，砸盤越低越好，到底下去買更多。

因?yàn)槭袌?chǎng)的主流熱點(diǎn)，轉(zhuǎn)到了周期股去了，所以科技板塊被砸的很慘。一直到周五情況有所變化，創(chuàng)業(yè)板漲了1.27%，十大科技龍頭全線飄紅，半導(dǎo)體開始爆發(fā)，很多超跌的科技股開始有止跌企穩(wěn)的跡象。要不是有色金屬跳水，周五他們反彈力度可能還會(huì)大一點(diǎn)。

但是這個(gè)苗頭已經(jīng)出現(xiàn)了，因?yàn)檐E蹺板就是這頭翹完輪到那頭，當(dāng)有色資源股往下了，那么科技股成長(zhǎng)股題材股由于跌的深，就要反彈了。所以下一周，我認(rèn)為蹺蹺板會(huì)換角色。

第四個(gè)觀點(diǎn)，下周主要還是震蕩整固4100百點(diǎn)，甚至4130點(diǎn)。迄今大盤在4000點(diǎn)上收盤了26天，4100點(diǎn)上方收盤16天，4130上方收盤僅7七天，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還要換手。

一月份20個(gè)交易日成交量達(dá)到了60萬(wàn)億，大概是總市值的一半。平均的成交價(jià)就是20日線4117點(diǎn)的位置?，F(xiàn)在5天線在4139天，10天線在4130點(diǎn)，還受壓于5天、10天線之下。

繼續(xù)在20天線上面能夠震蕩換手，爭(zhēng)取在4130上方更多的換手再換手兩周，那么基礎(chǔ)就更加的扎實(shí)，不要再擔(dān)心暴跌了。

510300ETF在國(guó)家隊(duì)大幅減持了以后，價(jià)格也就跌了兩毛，從4.94跌到4.70。在4034點(diǎn)的時(shí)候，它是4.87元，現(xiàn)在指數(shù)漲了100點(diǎn)，它只有4.716元。在2024年10月8日3674點(diǎn)時(shí)，它的價(jià)位是4.67元，指數(shù)已經(jīng)漲了400多點(diǎn)，它還在這個(gè)位置，所以已經(jīng)具備投資價(jià)值了。

同時(shí)，我們從下周開始要關(guān)注高科技股了，因?yàn)檫@才是主賽道，是今年A股市場(chǎng)的主要上漲邏輯，是國(guó)家重大的戰(zhàn)略。只是在前段時(shí)間短期內(nèi)過(guò)熱，它要降降溫，但是降下來(lái)以后，他還是上升通道。

人工智能、AI應(yīng)用、人形機(jī)器人、商業(yè)航天、半導(dǎo)體等，這些賽道仍然是我們重點(diǎn)關(guān)注的。

外資尤其看好中國(guó)的高科技。他們知道在這些領(lǐng)域，中國(guó)的高科技與美國(guó)是并駕齊驅(qū)的。在算力、芯片方面我們還差一點(diǎn)，但是我們?cè)趹?yīng)用方面那是沒(méi)有對(duì)手的，我們?cè)陔娏ΡＵ仙厦媸敲绹?guó)的三倍。所以馬斯克、黃仁勛都非常佩服中國(guó)的AI應(yīng)用、人形機(jī)器人是走在世界前面的。

第五個(gè)觀點(diǎn)，要下下周了，就是春節(jié)前的最后一周。我認(rèn)為春節(jié)前的最后冬播機(jī)會(huì)，如果伊朗沒(méi)有發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)，那么4130-4150這一線企穩(wěn)的話，春節(jié)后就有望去沖擊4200點(diǎn)。

但是今年的二月份，因?yàn)榇汗?jié)長(zhǎng)假時(shí)間歷時(shí)比較長(zhǎng)，等到2月20號(hào)開盤到28號(hào)結(jié)束，只有一周時(shí)間。所以我估計(jì)在整個(gè)春節(jié)長(zhǎng)假屏住了勁，春節(jié)以后會(huì)有一次爆發(fā)。當(dāng)然我們期望值不要太高，但是一定會(huì)爆發(fā)。

據(jù)報(bào)道今年春晚有三款人形機(jī)器人將同臺(tái)亮相，這個(gè)對(duì)市場(chǎng)的沖擊，就像去年春節(jié)過(guò)后，DeepSeek、人形機(jī)器人兩大主線就噴發(fā)，今年春節(jié)后仍然會(huì)這樣。

同時(shí)，2026年外資流入中國(guó)將會(huì)越來(lái)越多。現(xiàn)在北向資金一天的成交占比達(dá)到了12%-13%，已經(jīng)影響很大。

那么最近歐洲國(guó)家也經(jīng)有四個(gè)來(lái)訪華，后面還排著長(zhǎng)隊(duì)要來(lái)訪華。因?yàn)橹袊?guó)用互平等、互利共贏、合作取代了特朗普的美國(guó)優(yōu)先，他的鐵桿盟國(guó)都紛紛的向中國(guó)靠攏。

這對(duì)資本市場(chǎng)有什么好處呢？他們看到了一個(gè)和平的、崛起的、發(fā)展的、充滿潛力的中國(guó)，那么對(duì)中國(guó)的資本市場(chǎng)將會(huì)充滿著信心。所以我想2026年的A股市場(chǎng)仍然是牛市，只不過(guò)是慢牛。

以上的意見(jiàn)和分析

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