華大智造為本次交易共掏出5.66億元現(xiàn)金，包括3.66億元股權(quán)轉(zhuǎn)讓款、1.3億元增資和7000萬元借款。

2月1日，華大智造（688114.SH）發(fā)布公告，擬以3.66億元現(xiàn)金對價(jià)收購關(guān)聯(lián)方深圳華大科技企業(yè)管理有限公司（下稱“華大科技”）持有的的深圳華大三箭齊發(fā)科技有限責(zé)任公司（下稱“三箭齊發(fā)”）和杭州華大序風(fēng)科技有限公司（下稱“華大序風(fēng)”）各100%股權(quán)。

同時(shí)，華大智造還將對兩家公司增資共計(jì)1.3億元，交易共耗資4.96億元。除此之外，上市公司還將向華大序風(fēng)提供7000萬元的3年期借款，利率2.5%，用于償債。

交易對方華大科技系一家持股平臺，由華大控股、深圳智華分別持有99%、1%股權(quán)，二者均由華大智造實(shí)控人汪建實(shí)際控制。

01

收購前兩標(biāo)的1.2億受讓知識產(chǎn)權(quán)

作為本次交易的前置條件，三箭齊發(fā)和華大序風(fēng)在股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，將向多家“華大系”研究機(jī)構(gòu)購買相關(guān)技術(shù)的知識產(chǎn)權(quán)，以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展需要。這兩項(xiàng)技術(shù)的轉(zhuǎn)讓對價(jià)合計(jì)1.22億元。

三箭齊發(fā)在時(shí)空組學(xué)領(lǐng)域具備領(lǐng)先的技術(shù)能力，其Stereo-seq技術(shù)在分辨率與視場方面處于國際前列，生產(chǎn)的時(shí)空試劑盒產(chǎn)品與華大智造的基因測序儀具有天然的上下游關(guān)系，二者深度綁定，使用時(shí)空試劑盒構(gòu)建的文庫需在華大智造生產(chǎn)的基因測序儀上完成測序分析。

股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，三箭齊發(fā)將以6534.15萬元受讓由華大研究院、深圳華大基因科技有限公司等機(jī)構(gòu)自主研發(fā)的時(shí)空組學(xué)技術(shù)知識產(chǎn)權(quán)。該等知識產(chǎn)權(quán)此前未商業(yè)化，而是授權(quán)給華大智造及三箭齊發(fā)，用于制造、銷售時(shí)空試劑盒、時(shí)空一體機(jī)、顯微鏡及配套試劑套裝。

華大序風(fēng)的納米孔測序技術(shù)，具備長讀長、實(shí)時(shí)測序和設(shè)備便攜等優(yōu)勢，在大基因組拼接、臨床即時(shí)檢測及移動場景中具有獨(dú)特價(jià)值。華大序風(fēng)的納米孔測序技術(shù)同樣是向華大研究院等主體購買，對價(jià)5617.44萬元。

納米孔測序技術(shù)在大基因組拼接、大片段結(jié)構(gòu)變異及微生物快速鑒定等領(lǐng)域具有廣泛應(yīng)用前景；時(shí)空組學(xué)則已被證實(shí)可用于揭示胚胎發(fā)育、腫瘤微環(huán)境、器官發(fā)生等分子機(jī)制，具備廣闊的科研與臨床轉(zhuǎn)化潛力。

交易完成后，三箭齊發(fā)和華大序風(fēng)成為上市公司全資子公司，華大智造將實(shí)現(xiàn)對時(shí)空組學(xué)與納米孔測序兩大前沿技術(shù)平臺的整合，同時(shí)具備高通量測序及納米孔測序技術(shù)產(chǎn)品及持續(xù)研發(fā)能力，形成“短+長”的整體解決方案，成為重要的增長引擎。

02

自主研發(fā)+商業(yè)化的資金閉環(huán)

從資金的實(shí)際流向來看，本次交易3.66億元現(xiàn)金對價(jià)由華大科技獲得，1.3億元增資款能夠覆蓋購買時(shí)空組學(xué)技術(shù)和納米孔測序技術(shù)等知識產(chǎn)權(quán)的對價(jià)，7000萬元借款用于華大序風(fēng)償還老股東借款等。

華大智造為本次交易共掏出5.66億元現(xiàn)金，主要流向華大系內(nèi)部的持股平臺和研究機(jī)構(gòu)，形成自主研發(fā)+商業(yè)化的資金閉環(huán)。

本次交易附帶有業(yè)績和減值補(bǔ)償承諾。交易對方華大科技承諾，三箭齊發(fā)2026-2028年凈利潤分別不低于500萬元、1870萬元、2640萬元，三年合計(jì)不低于5010萬元。

而華大序風(fēng)預(yù)計(jì)于2028年才能實(shí)現(xiàn)盈利，其業(yè)績承諾期為2028-2030年，凈利潤分別不低于520萬元、2460萬元、5300萬元，合計(jì)不低于8280萬元。

2025年前10個(gè)月，三箭齊發(fā)營收2730萬元，凈利潤-4498萬元；華大序風(fēng)營收6614萬元，凈利潤-8501萬元。兩標(biāo)的公司凈資產(chǎn)均為負(fù)。

但交易的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款采用分期支付，首期70%，第二期30%尾款待完成全部業(yè)績承諾或全部業(yè)績及減值補(bǔ)償義務(wù)完成后支付。

綜合來看，本次交易的各項(xiàng)保障較為充分，且上市公司賬面資金充裕。截至三季度末，華大智造貨幣資金余額21.92億元。