2月3日午盤動(dòng)向

主線一、商業(yè)航天：SpaceX催化下的太空數(shù)據(jù)中心行情

今日商業(yè)航天板塊成為全場(chǎng)最吸金主線，主力資金凈流入超12億元，核心邏輯源于SpaceX與XAI合并的消息落地，市場(chǎng)預(yù)期低軌衛(wèi)星星座建設(shè)與AI算力協(xié)同將打開萬(wàn)億產(chǎn)業(yè)新空間。

核心標(biāo)的動(dòng)向

通宇通訊：公司作為5.5G/6G及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)核心標(biāo)的，不僅在東南亞運(yùn)營(yíng)商集采中斬獲5G基站天線訂單，更在低空通信設(shè)備領(lǐng)域完成技術(shù)突破，適配無人機(jī)與衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景。隨著低軌星座建設(shè)加速，其衛(wèi)星通信天線業(yè)務(wù)有望成為第二增長(zhǎng)曲線。

信維通信：公司消費(fèi)電子業(yè)務(wù)隨蘋果供應(yīng)鏈復(fù)蘇觸底反彈，同時(shí)切入汽車毫米波雷達(dá)與衛(wèi)星通訊天線領(lǐng)域，軍工訂單占比提升至25%。近期公告顯示，其為某低軌衛(wèi)星星座項(xiàng)目供應(yīng)的相控陣天線已完成交付，技術(shù)實(shí)力獲下游客戶高度認(rèn)可。

永鼎股份：公司超導(dǎo)電纜項(xiàng)目落地上海，中標(biāo)國(guó)內(nèi)首個(gè)35kV高溫超導(dǎo)電纜示范工程，同時(shí)海外海纜訂單放量，新能源業(yè)務(wù)占比提升至40%。此外，其布局的衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)用超導(dǎo)傳輸技術(shù)已進(jìn)入中試階段，未來有望受益于低軌星座的大規(guī)模組網(wǎng)。

東方鉭業(yè)：公司靶材業(yè)務(wù)正式進(jìn)入臺(tái)積電供應(yīng)鏈，高端鉭粉、鉭絲產(chǎn)能擴(kuò)張30%。其軍工級(jí)鉭合金材料已應(yīng)用于衛(wèi)星電源系統(tǒng)，在商業(yè)航天浪潮中具備雙重彈性。

軍工裝備聯(lián)動(dòng)行情

商業(yè)航天的熱度同時(shí)傳導(dǎo)至軍工裝備板塊，航發(fā)動(dòng)力與航發(fā)控制獲主力資金合計(jì)凈流入超3億元。

航發(fā)動(dòng)力新型號(hào)發(fā)動(dòng)機(jī)量產(chǎn)交付加速，海外維修訂單突破帶來毛利率環(huán)比提升；

航發(fā)控制中標(biāo)國(guó)產(chǎn)大飛機(jī)配套項(xiàng)目，航空發(fā)動(dòng)機(jī)控制系統(tǒng)訂單排期至2027年，新型電液伺服技術(shù)獲軍方認(rèn)證，市占率進(jìn)一步提升。

二、光通信與CPO：AI算力驅(qū)動(dòng)下的硬核科技行情

光通信與CPO板塊延續(xù)昨日強(qiáng)勢(shì)，核心邏輯是海外AI算力需求爆發(fā)，英偉達(dá)GB200等新一代AI服務(wù)器對(duì)800G/1.6T高速光模塊的需求呈數(shù)倍增長(zhǎng)，產(chǎn)業(yè)鏈公司訂單飽滿。

核心標(biāo)的動(dòng)向

天孚通信：公司800G/1.6T高速光器件產(chǎn)能滿產(chǎn)，2025年凈利潤(rùn)預(yù)增60%-80%。其CPO配套光引擎組件已送樣測(cè)試，技術(shù)路線與全球頭部算力廠商深度契合，未來業(yè)績(jī)彈性充足。

光迅科技：公司CPO技術(shù)取得關(guān)鍵突破，相關(guān)產(chǎn)品已送樣至國(guó)內(nèi)頭部AI算力中心，同時(shí)1.6T光模塊完成研發(fā)并進(jìn)入客戶驗(yàn)證階段。隨著AI算力中心建設(shè)加速，公司作為國(guó)內(nèi)少數(shù)具備CPO技術(shù)儲(chǔ)備的廠商，有望充分受益行業(yè)紅利。

華工科技：公司800G光模塊出貨量持續(xù)攀升，海外客戶訂單占比超60%，同時(shí)布局的激光雷達(dá)業(yè)務(wù)獲新能源車企定點(diǎn)，多元業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

算力基建延伸機(jī)會(huì)

華勝天成：公司與某頭部互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)簽訂1.2億元智算中心合作協(xié)議，信創(chuàng)業(yè)務(wù)中標(biāo)央企項(xiàng)目，政務(wù)云訂單落地加速，AI算力與信創(chuàng)業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)下，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性高。

海蘭信：海底數(shù)據(jù)中心（UDC）在海南自貿(mào)港商業(yè)化落地，軍工導(dǎo)航業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長(zhǎng)，現(xiàn)金流持續(xù)改善。

主線三、新能源/電力設(shè)備：資金分流下的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)

新能源與電力設(shè)備板塊今日資金關(guān)注度有所回落，但核心標(biāo)的仍獲主力資金逆勢(shì)布局，主線邏輯圍繞特高壓、光伏技術(shù)迭代與出海需求展開。

核心標(biāo)的動(dòng)向

特變電工：公司特高壓換流變壓器中標(biāo)國(guó)家電網(wǎng)17億元項(xiàng)目，新疆多晶硅產(chǎn)能滿產(chǎn)，光伏業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)穩(wěn)定現(xiàn)金流。隨著“十五五”特高壓投資加速，公司作為核心設(shè)備供應(yīng)商，訂單量?jī)r(jià)齊升趨勢(shì)明確。

邁為股份：公司異質(zhì)結(jié)（HJT）設(shè)備訂單超預(yù)期，中標(biāo)頭部光伏企業(yè)2.8億元設(shè)備采購(gòu)項(xiàng)目，鈣鈦礦疊層設(shè)備研發(fā)取得關(guān)鍵突破，技術(shù)路線領(lǐng)先行業(yè)。在光伏技術(shù)迭代周期中，公司作為設(shè)備端龍頭，有望充分受益HJT與鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。

福斯特：公司光伏膠膜市占率全球第一，新品POE膠膜出貨量占比提升至35%，綁定頭部組件廠商，訂單排期至2026年二季度。隨著N型電池片滲透率提升，POE膠膜需求將持續(xù)增長(zhǎng)，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具備堅(jiān)實(shí)支撐。

主線四、AI應(yīng)用：細(xì)分場(chǎng)景突破下的估值修復(fù)

AI應(yīng)用板塊今日表現(xiàn)相對(duì)平淡，但細(xì)分領(lǐng)域龍頭仍獲主力資金關(guān)注，核心邏輯是AI技術(shù)在營(yíng)銷、Web3.0等場(chǎng)景的商業(yè)化落地。

核心標(biāo)的動(dòng)向

浙文互聯(lián)：公司AI營(yíng)銷業(yè)務(wù)收入大幅增長(zhǎng)，與字節(jié)跳動(dòng)達(dá)成深度合作，虛擬數(shù)字人技術(shù)在電商直播領(lǐng)域落地，盈利能力持續(xù)改善。

智度股份：公司W(wǎng)eb3.0與AI廣告業(yè)務(wù)融合，虛擬資產(chǎn)合規(guī)化布局取得進(jìn)展，參股公司上市帶來投資收益，多元業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)增強(qiáng)業(yè)績(jī)韌性。

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