光伏，上天了！

1月22日，馬斯克在達(dá)沃斯宣稱(chēng)，SpaceX與特斯拉正同步推進(jìn)太陽(yáng)能產(chǎn)能提升，目標(biāo)在未來(lái)三年內(nèi)實(shí)現(xiàn)每年100GW的太陽(yáng)能制造能力，用于地面數(shù)據(jù)中心與太空AI衛(wèi)星供能。

可能有人要問(wèn)，100GW是個(gè)什么概念？

這不僅相當(dāng)于我國(guó)2025年新增光伏裝機(jī)容量的三分之一，更意味著每年可產(chǎn)生約3000億千瓦時(shí)的電量，足以滿足1億城鎮(zhèn)居民的全年用電。

可以說(shuō)，這一暢想直接把光伏的應(yīng)用邊界拓寬到了太空，開(kāi)辟出一個(gè)萬(wàn)億級(jí)的新市場(chǎng)。

但熱鬧歸熱鬧，冷靜下來(lái)問(wèn)題就來(lái)了：太空光伏真的要落地了嗎？誰(shuí)又有真本事能接住這波紅利呢？

其實(shí)，太空光伏能火起來(lái)，離不開(kāi)商業(yè)航天的快速發(fā)展。業(yè)內(nèi)普遍預(yù)測(cè)，其從技術(shù)驗(yàn)證到商業(yè)化落地，至少還需要10到15年。

而在真正落地之前，有兩大難題必須先解決。

第一關(guān)，就是技術(shù)關(guān)。

目前能用于太空光伏的技術(shù)主要有三種：砷化鎵、晶硅、鈣鈦礦，但它們要想拿到太空入場(chǎng)券，都有各自的硬傷。

砷化鎵電池雖在太空?qǐng)鼍皯?yīng)用多年，但材料成本問(wèn)題一直沒(méi)解決；鈣鈦礦電池材料成本雖只有砷化鎵的十分之一，但其易分解、壽命短等頑疾被攻克之前，更多被看作遠(yuǎn)期儲(chǔ)備。

這么一看，反而硅基電池里的HJT電池，成了當(dāng)下最靠譜的選擇。

雖然它的轉(zhuǎn)換效率不算最高，但勝在成本低，就算后期為了適應(yīng)太空環(huán)境，做抗輻照、輕量化的改造，綜合成本依然可控，剛好契合太空大規(guī)模部署的需求。

第二關(guān)，是成本關(guān)，而且比技術(shù)關(guān)更棘手。

太空光伏和地面光伏，生意模式不同。地面光伏的成本核算圍繞光伏電站落地建設(shè)展開(kāi)，而太空光伏的成本復(fù)雜度遠(yuǎn)高于此，還要承擔(dān)火箭發(fā)射、太空建設(shè)、后期運(yùn)維的費(fèi)用。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，當(dāng)前太空光伏的度電成本約為2-3美元/千瓦時(shí)，而地面光伏的度電成本已降至0.03-0.05美元/千瓦時(shí)，兩者相差百倍。

更現(xiàn)實(shí)的是，現(xiàn)在光伏行業(yè)本身就不大好過(guò)，2025年多數(shù)頭部光伏企業(yè)仍在虧損，單是天合光能和隆基綠能，前三季度就虧了76億元。

本身就虧得厲害，再拿出大筆錢(qián)布局太空光伏，壓力可想而知。反而上游光伏設(shè)備廠商壓力較小，畢竟“糧草先行”，不管是誰(shuí)進(jìn)軍太空光伏，對(duì)應(yīng)的設(shè)備采購(gòu)需求是剛需。

說(shuō)到這，就不得不提邁為股份。

公司是全球光伏設(shè)備龍頭，從2025年上半年的營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，其業(yè)務(wù)依舊聚焦在光伏電池設(shè)備領(lǐng)域。

特別是在HJT電池設(shè)備這一細(xì)分領(lǐng)域，公司通過(guò)自主研發(fā)搞定了HJT電池生產(chǎn)四道工藝的完整整線設(shè)備，現(xiàn)在在國(guó)內(nèi)的市占率已經(jīng)達(dá)到了70%-80%，位列第一。

并且，邁為股份并未安于現(xiàn)狀，在HJT技術(shù)的基礎(chǔ)上，還在全力推進(jìn)鈣鈦礦疊層電池的研發(fā)與落地，這也是未來(lái)太空光伏技術(shù)的重要方向。

2026年1月21日，經(jīng)NIM權(quán)威認(rèn)證，公司研制的鈣鈦礦/晶硅異質(zhì)結(jié)疊層電池(G12H)光電轉(zhuǎn)換效率達(dá)到32.38%。

這些成績(jī)的背后，都離不開(kāi)邁為股份對(duì)研發(fā)的持續(xù)投入。2021年至2025年前三季度，公司研發(fā)費(fèi)用累計(jì)達(dá)32億元，比捷佳偉創(chuàng)、奧特維等一眾同行都要高。

有技術(shù)、有實(shí)力，自然能吸引到優(yōu)質(zhì)客戶。

公司已經(jīng)綁定了全球光伏行業(yè)的一眾頭部企業(yè)，國(guó)內(nèi)有隆基綠能、天合光能，海外有REC、信實(shí)工業(yè)等知名廠商。

這些客戶，給邁為股份帶來(lái)了穩(wěn)定的訂單，也讓它的業(yè)績(jī)有了堅(jiān)實(shí)的支撐。

從合同負(fù)債來(lái)看，其2020年還僅24.05億元，到2023年、2024年均已超80億元；2025年前三季度仍有51.72億元，高于晶盛機(jī)電等同行。

更關(guān)鍵的是，邁為股份的很多大客戶，已經(jīng)開(kāi)始布局太空光伏了。

比如天合光能就明確表示，在晶體硅電池（HJT等）、鈣鈦礦疊層電池、砷化鎵多結(jié)電池這三個(gè)方向，已經(jīng)做了長(zhǎng)期布局，還和國(guó)內(nèi)外的航天機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作。

這意味著客戶后續(xù)推進(jìn)太空光伏產(chǎn)能建設(shè)時(shí)，邁為股份有望憑借技術(shù)適配性和長(zhǎng)期合作粘性，獲得更多潛在訂單機(jī)遇。

當(dāng)然，邁為股份也不是毫無(wú)壓力，它同樣躲不開(kāi)光伏行業(yè)的周期沖擊。

2025年前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收62.04億元，同比下降20.13%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.63億元，同比下跌12.56%，業(yè)績(jī)出現(xiàn)了一定程度的下滑。

之所以會(huì)這樣，原因也很好理解。

2025年下游光伏電池組件廠商大多虧損，擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏放緩，設(shè)備采購(gòu)需求減少，邁為股份部分訂單執(zhí)行放緩。就算是已經(jīng)發(fā)貨的設(shè)備，也因下游客戶驗(yàn)收進(jìn)度滯后，無(wú)法及時(shí)確認(rèn)收入。

根據(jù)公告，公司2025年前三季度計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備5.64億元，其中就包含應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備4.49億元和存貨跌價(jià)準(zhǔn)備1.15億元。

或許也是因?yàn)檫@個(gè)原因，邁為股份已開(kāi)始布局半導(dǎo)體設(shè)備，想要打造第二增長(zhǎng)極，擺脫對(duì)光伏設(shè)備的單一依賴(lài)，分散行業(yè)周期帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

最后，總結(jié)一下。

當(dāng)下，光伏下游多數(shù)電池組件廠商仍處于虧損狀態(tài)，布局太空光伏的腳步難免沉重。并且，太空光伏商業(yè)化落地仍需10-15年，這期間技術(shù)迭代、成本控制等諸多難題仍需逐一突破。

而邁為股份，憑借上游光伏設(shè)備的剛需優(yōu)勢(shì)、HJT技術(shù)的扎實(shí)卡位，以及與全球頭部光伏企業(yè)的綁定，已然在這場(chǎng)奔赴太空的光伏探索中，提前占據(jù)了先機(jī)。