2026年第一個月，消金不良掛牌規(guī)模再創(chuàng)新高。

銀行業(yè)信貸資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)中心（簡稱“銀登中心”）數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)月共有4家持牌消費(fèi)金融公司發(fā)布12期不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告，未償本金規(guī)模達(dá)到73.2億元，較上年同期大幅增長505.6%；未償本息總額更是達(dá)到111.6億元，同比增長676.9%。

1月份，整個銀登中心掛牌的不良資產(chǎn)包本金及本息總額分別為104.3億元和159.0億元。消金類不良資產(chǎn)在本金和本息維度的占比均超過70%，成為當(dāng)月不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓市場的絕對主角。

表1：2026年1月消金不良掛牌轉(zhuǎn)讓數(shù)據(jù)

數(shù)據(jù)來源：銀登中心，零壹智庫統(tǒng)計(jì)

具體來看，各家機(jī)構(gòu)的不良轉(zhuǎn)讓呈現(xiàn)鮮明的差異化特征，也反映出不同的處置策略取向。

1月9日，中銀消金連發(fā)4期不良轉(zhuǎn)讓公告，未償本金及未償本息總額分別為13.4億元和14.5億元，其轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的戶均借款余額均在2.5萬元上下，平均加權(quán)逾期天數(shù)為861天。

此類長期沉淀的不良資產(chǎn)集中轉(zhuǎn)讓，是機(jī)構(gòu)主動清理存量風(fēng)險(xiǎn)、優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債表的典型操作，也契合中銀消金近年來持續(xù)推進(jìn)不良常態(tài)化處置的節(jié)奏。

1月23日，招聯(lián)金融連發(fā)5期不良轉(zhuǎn)讓公告，未償本金29.9億元，未嘗本息高達(dá)62.7億元，利息規(guī)模已超過本金，且加權(quán)平均逾期天數(shù)長達(dá)1500多天，是當(dāng)月轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)中逾期周期最長的機(jī)構(gòu)。

超長期逾期資產(chǎn)的處置難度較大，集中掛牌轉(zhuǎn)讓有助于快速剝離高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，緩解撥備計(jì)提壓力，這也是頭部機(jī)構(gòu)應(yīng)對不良累積的重要手段。

1月27日，馬上消費(fèi)公開轉(zhuǎn)讓一筆9.9億元本金的不良資產(chǎn)包，與其他機(jī)構(gòu)相比，其資產(chǎn)特性尤為突出：加權(quán)平均逾期天數(shù)僅為120多天，戶均借款余額也只有2800多元。

回溯來看，2025年12月，馬上消費(fèi)也發(fā)布了一筆2.5億元本金的不良資產(chǎn)包，加權(quán)平均逾期天低至90多天，戶均借款余額不到2200多元。

”短賬齡、小額分散”的轉(zhuǎn)讓特征，契合當(dāng)前行業(yè)“早處置、降損失”的主流策略，也與馬上消費(fèi)本身的資產(chǎn)特點(diǎn)相契合。通過盡早轉(zhuǎn)讓逾期周期較短的資產(chǎn)，可有效降低后續(xù)回收風(fēng)險(xiǎn)與處置成本，是行業(yè)從粗放式擴(kuò)張轉(zhuǎn)向精細(xì)化運(yùn)營的直接體現(xiàn)。

1月29日，螞蟻消金發(fā)布2026年第2、3期不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓公告，未償本金20.0億元，未償本息23.7億元，加權(quán)平均逾期天在280-320天之間，處于中等水平。

從歷史數(shù)據(jù)來看，頭部消金機(jī)構(gòu)的不良轉(zhuǎn)讓已形成常態(tài)化趨勢：招聯(lián)金融和中銀消金在過去兩年的不良資產(chǎn)掛牌轉(zhuǎn)讓規(guī)模（以本息計(jì)，下同）均突破百億；螞蟻消金的增長勢頭更為迅猛，2025年不良轉(zhuǎn)讓規(guī)模同比暴增600% 以上，展現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)系消金機(jī)構(gòu)加速風(fēng)險(xiǎn)出清的態(tài)勢。

表2：2025年消金個貸不良掛牌轉(zhuǎn)讓TOP10

數(shù)據(jù)來源：銀登中心，零壹智庫統(tǒng)計(jì)

資產(chǎn)屬性方面，本次轉(zhuǎn)讓的消金不良資產(chǎn)以未訴狀態(tài)為主，除招聯(lián)金融的轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)中包含10%-16%的終結(jié)執(zhí)行、仲裁等狀態(tài)資產(chǎn)外，其余三家機(jī)構(gòu)的掛牌資產(chǎn)均為未訴狀態(tài)，反映出行業(yè)更傾向于通過市場化轉(zhuǎn)讓方式提前處置不良，規(guī)避司法流程的冗長成本。

這也是消金行業(yè)不良處置從“被動應(yīng)對”向“主動管控”轉(zhuǎn)型的重要標(biāo)志。

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