2月3日晚間，富臨精工（SZ300432）發(fā)布關(guān)聯(lián)交易公告，公司與寧德時代（SZ300750）擬深化產(chǎn)業(yè)鏈合作，共同對控股子公司江西升華新材料有限公司（下簡稱江西升華）實施增資擴(kuò)股。完成后，寧德時代對江西升華的持股比例將從約18.74%升至33.00%，富臨精工持股降至約64.37%，江西升華仍為富臨精工控股子公司。此前，寧德時代曾計劃控股該子公司，但在今年1月宣告終止方案。

從控股意圖到戰(zhàn)略增資，寧德時代為何對江西升華念念不忘？關(guān)鍵就在于高端磷酸鐵鋰。2月3日晚間，富臨精工副董事長李鵬程向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，富臨精工向?qū)幍聲r代定向增發(fā)股票募集資金暫未到位，雙方股東擬先通過優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的方式，進(jìn)一步提升江西升華的資本實力和融資能力。

再次增資江西升華

2月3日晚間，富臨精工公告稱，與寧德時代擬進(jìn)一步深化產(chǎn)業(yè)鏈合作及戰(zhàn)略協(xié)同，共同對江西升華增資擴(kuò)股。富臨精工擬將所持有的江西升華5億元債權(quán)轉(zhuǎn)作對其增資，認(rèn)購江西升華新增注冊資本4.065億元，寧德時代擬現(xiàn)金增資7.47億元，認(rèn)購江西升華新增注冊資本6.07億元。

本次增資完成后，富臨精工持有江西升華的股權(quán)比例將由79.57%減少至64.37%，寧德時代持有江西升華的股權(quán)比例將由18.74%增加至33.00%，江西升華仍為富臨精工控股子公司。

由于寧德時代要成為富臨精工戰(zhàn)投，這次交易也構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

梳理去年以來的公告可以發(fā)現(xiàn)，寧德時代對江西升華可謂志在必得。

去年3月，寧德時代首次宣布戰(zhàn)略入股江西升華，以4億元認(rèn)購江西升華新增注冊資本3.39億元，交易完成后對江西升華持股18.74%。

到了9月，富臨精工披露，寧德時代準(zhǔn)備再次入股江西升華，若交易完成后，寧德時代持有江西升華的股權(quán)比例可達(dá)51%。這也是寧德時代對一家上市公司子公司罕見地流露出控股意圖。對于富臨精工來講，寧德時代控股動作也構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。

到了今年，雙方的方案又變了，寧德時代不再打算控股該子公司。

富臨精工披露，其擬發(fā)行股票募資31.75億元，寧德時代作為戰(zhàn)略投資者，認(rèn)購公司增發(fā)股票，有望將成為富臨精工持股5%以上的股東。與此同時，富臨精工終止江西升華增資擴(kuò)股暨重大資產(chǎn)重組事項。

正當(dāng)外界以為寧德時代不再打算獲得江西升華股權(quán)時，“寧王”這次又打算再度通過增資取得江西升華股權(quán)。

有利于加快推進(jìn)磷酸鐵鋰產(chǎn)能建設(shè)

江西升華有何魅力，讓寧德時代如此“念念不忘”？

答案是江西升華屬于國內(nèi)少有能進(jìn)行高壓實密度磷酸鐵鋰擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)。

今年年初，富臨精工披露，擬斥資60億元在鄂爾多斯市伊金霍洛旗蒙蘇經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)年產(chǎn)50萬噸高端儲能用磷酸鐵鋰項目。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者之前獲悉，富臨精工今年下半年磷酸鐵鋰產(chǎn)能整體將達(dá)到120萬噸。

今年1月，富臨精工曾披露，寧德時代未來3年內(nèi)將向公司采購不低于300萬噸磷酸鐵鋰產(chǎn)品。

從江西升華的財務(wù)數(shù)據(jù)看，去年前三季度的業(yè)績喜人。

截至2025年9月30日，江西升華資產(chǎn)總額85.66億元，而截至2024年12月31日，其總資產(chǎn)則為51.68億元。2025年前三季度，江西升華營業(yè)收入為61.66億元，凈利潤1.30億元。而2024年全年，公司營收為48.29億元，凈利潤為虧損。

富臨精工同日披露，江西升華還擬與貴州大龍匯成新材料有限公司（以下簡稱大龍匯成）簽訂《項目投資合作協(xié)議》，雙方擬共同投資設(shè)立合資公司（以下簡稱目標(biāo)公司），并以目標(biāo)公司為主體新建年產(chǎn)50萬噸草酸亞鐵項目。值得一提的是，目標(biāo)公司50萬噸草酸亞鐵項目計劃于2026年9月30日前建成投產(chǎn)并達(dá)到年產(chǎn)50萬噸規(guī)模。草酸亞鐵則是生產(chǎn)高壓實密度磷酸鐵鋰的上游原料。

2月3日晚間，富臨精工副董事長李鵬程向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，本次富臨精工與寧德時代共同對江西升華增資擴(kuò)股，是考慮到在富臨精工向?qū)幍聲r代定向增發(fā)股票募集資金暫未到位，雙方股東擬先通過優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的方式，進(jìn)一步提升江西升華的資本實力和融資能力，這有利于加快推進(jìn)江西升華磷酸鐵鋰產(chǎn)能建設(shè)和供應(yīng)鏈投資布局，并加快提升江西升華的盈利能力和綜合競爭力。

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