2月3日，上海市第十六屆人民代表大會第四次會議開幕，市長龔正作政府工作報告。在部署“著力加強核心功能建設(shè)，持續(xù)提升‘五個中心’能級”時，報告明確指出，要深化國際金融中心建設(shè)，配合中央金融管理部門加強科創(chuàng)板制度建設(shè)，更大力度培育壯大長期資本、耐心資本，探索構(gòu)建離岸金融體系，加快建設(shè)自主可控的人民幣跨境支付體系。這為上海國際金融中心在“十五五”時期的功能升級指明了方向。

“十四五”期間，上海國際金融中心建設(shè)活力迸發(fā)，金融市場規(guī)模與能級持續(xù)提升。數(shù)據(jù)顯示，2025年前三季度，在滬主要金融要素市場合計成交2967.8萬億元，同比增長12.7%。

與此同時，上海金融業(yè)對外開放在國內(nèi)引領(lǐng)潮頭，是外資金融機構(gòu)進入中國市場的首選地。截至2024年底，上海各類持牌金融機構(gòu)達到1782家，其中外資金融機構(gòu)占三分之一，全球主要跨國金融機構(gòu)基本在上海設(shè)有分支機構(gòu)。

“十五五”是上海國際金融中心功能全面提升的關(guān)鍵五年。上海的目標是明確的，經(jīng)過5—10年的建設(shè)，基本建成與我國綜合國力和全球影響力相匹配的國際金融中心。

這意味著上海將不僅是中國的金融中心，更將成為全球金融治理體系中一個積極的、建設(shè)性的參與者，一個能夠提供穩(wěn)定、開放、公平、高效市場的重要一極。這一定位的實現(xiàn)，將對穩(wěn)定全球金融格局、服務(wù)全球?qū)嶓w經(jīng)濟發(fā)展貢獻至關(guān)重要的“中國力量”與“上海智慧”。

時值上海兩會召開之際，《國際金融報》圍繞“十五五”期間上海國際金融中心建設(shè)的新方位、新路徑，專訪上海國際金融學(xué)院院長陸紅軍，他從四大戰(zhàn)略支柱、三個邁向，以及四大維度方面，給出了極富建設(shè)性的建議。

聚焦四大戰(zhàn)略支柱

《國際金融報》：在上海的“五個中心”規(guī)劃中，國際金融中心是至關(guān)重要的一部分。請問您認為在“十五五”期間，上海應(yīng)如何更好地發(fā)揮國際金融中心的作用？

陸紅軍：在上?！拔鍌€中心”的宏偉藍圖中，國際金融中心絕非單一的功能模塊，而是驅(qū)動整個城市能級躍升的戰(zhàn)略核心與綜合樞紐。

它不僅是資金融通的“洼地”，更是配置全球資源、定價關(guān)鍵資產(chǎn)、管理復(fù)雜風險、推動科技創(chuàng)新的關(guān)鍵高地。

當前，上海國際金融中心建設(shè)已從規(guī)模積累與要素市場的“成型”階段，邁入功能深化和影響力釋放的“升維”新階段。

我認為在“十五五”期間，上海應(yīng)聚焦以下四大戰(zhàn)略支柱，系統(tǒng)性地增強其國際金融中心的競爭力和影響力。

首先，深化新型市場體系與拓展其功能是核心基礎(chǔ)，目標是打造“人民幣資產(chǎn)全球配置中心”和“全球風險管理中心”。

為實現(xiàn)這一目標，上海需要持續(xù)推動多層次資本市場高質(zhì)量發(fā)展，特別是強化科創(chuàng)板的“硬科技”定位；同時，應(yīng)積極探索人民幣外匯期貨交易試點，穩(wěn)步發(fā)展期貨和衍生品市場，以提升大宗商品、航運等領(lǐng)域價格的國際影響力，并積極籌備“上海國際金融資產(chǎn)交易平臺”，從而構(gòu)建功能完備、具有全球吸引力的人民幣金融產(chǎn)品市場。

其次，推動高質(zhì)量制度型開放與提升樞紐能級是關(guān)鍵路徑，核心在于構(gòu)建“與上海國際金融中心相匹配的離岸金融體系”，使其成為金融高水平開放的壓力測試區(qū)和國際規(guī)則對接區(qū)。

具體舉措應(yīng)重點圍繞跨境金融與離岸金融展開，包括拓展離岸賬戶功能、促進離岸信貸與自貿(mào)區(qū)離岸債發(fā)展，并探索跨境銀團貸款等創(chuàng)新。此外，深化“滬港國際金融中心協(xié)同發(fā)展”，在離岸人民幣業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理和綠色金融等領(lǐng)域形成強強聯(lián)合的格局。

再次，確保金融全方位服務(wù)實體經(jīng)濟與培育新質(zhì)生產(chǎn)力是根本宗旨，核心任務(wù)是將金融活水精準滴灌至現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，著力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融和數(shù)字金融這“五篇大文章”。

為此，上海應(yīng)加快建設(shè)科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)，構(gòu)建覆蓋企業(yè)全生命周期的科創(chuàng)金融服務(wù)體系；同時致力于構(gòu)造國際綠色金融樞紐，豐富碳金融產(chǎn)品并參與國際定價權(quán)競爭；并大力發(fā)展航運金融、再保險，以及推動金融資源支持長三角一體化發(fā)展。

最后，構(gòu)建安全高效的基礎(chǔ)設(shè)施與優(yōu)化生態(tài)體系是堅實保障，目的在于營造市場化、法治化、國際化的一流營商環(huán)境。

這需要通過完善金融基礎(chǔ)設(shè)施（如人民幣跨境支付系統(tǒng)、大宗商品倉單登記中心）、強化金融法治與消費者權(quán)益保護、運用監(jiān)管科技提升風險預(yù)警能力，以及大力引進和培育高水平國際化金融人才來實現(xiàn)，從而為整個戰(zhàn)略的實施提供穩(wěn)固的支撐和可持續(xù)的動力。

“三個邁向”中把握主動權(quán)

《國際金融報》：您剛剛提到，如今上海國際金融中心建設(shè)已從規(guī)模積累與要素市場的“成型”階段，邁入功能深化和影響力釋放的“升維”新階段。請問您認為未來上海應(yīng)如何進一步增強國際金融中心的競爭力和影響力？

陸紅軍：“十五五”是上海國際金融中心建設(shè)從“有沒有”“大不大”轉(zhuǎn)向“好不好”“強不強”的關(guān)鍵五年。其成功不再僅僅由交易量或金融機構(gòu)數(shù)量定義，而是取決于能否在人民幣數(shù)字化、國際化進程中扮演核心角色，能否為全球投資者提供不可或缺的風險管理工具，能否為全球產(chǎn)業(yè)變革提供關(guān)鍵的金融解決方案。

我認為，“十五五”期間，上海需要在“三個邁向”中把握主動權(quán)，從而將基礎(chǔ)規(guī)模優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為定義規(guī)則引領(lǐng)力與指定標準影響力優(yōu)勢。

首先，是從“渠道通道型”開放邁向“規(guī)則與標準制定型”開放。

過去的開放以市場準入和互聯(lián)互通為主，未來上海應(yīng)在自貿(mào)試驗區(qū)及臨港新片區(qū)等區(qū)域，主動開展以“國際高標準經(jīng)貿(mào)規(guī)則”為基準的金融制度型開放試點，包括在數(shù)據(jù)跨境流動、金融信息披露、爭端解決機制等領(lǐng)域進行前瞻性探索，將上海塑造為中國金融規(guī)則與國際規(guī)則良性互動的“轉(zhuǎn)換器”、多種新型國際標準制定的實驗區(qū)，吸引更多國際金融組織和機構(gòu)將其亞太乃至全球業(yè)務(wù)決策功能落戶上海。

其次，是從“要素集聚”邁向“功能賦能與系統(tǒng)協(xié)同”。對于上海來說，金融機構(gòu)與資金的集聚是基礎(chǔ)，但真正的競爭力體現(xiàn)在金融功能對城市乃至國家戰(zhàn)略的賦能上，上海必須強化“五個中心”的聯(lián)動發(fā)展。

譬如金融中心和科技中心聯(lián)合方面，可以利用科創(chuàng)板、股權(quán)投資基金等，支撐集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，形成“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。

或就金融中心與貿(mào)易、航運中心聯(lián)動方面，可以通過發(fā)展航運保險、運費人民幣結(jié)算、供應(yīng)鏈金融等，提升上海在國際貿(mào)易與航運領(lǐng)域的綜合服務(wù)能級和定價話語權(quán)。

這種“打包式”的解決方案，能使上海為企業(yè)提供從研發(fā)融資、生產(chǎn)保險到貿(mào)易結(jié)算、匯率風險管理的全鏈條服務(wù)，形成難以復(fù)制的綜合競爭優(yōu)勢。

第三，從開放創(chuàng)新中的風險防控型邁向“高水平動態(tài)平衡型體系”。影響力越大，風險管理的責任越重，下一步，上海應(yīng)“著力構(gòu)建與金融開放創(chuàng)新相適應(yīng)的風險監(jiān)管和風險防控體系”。

這需要充分利用區(qū)塊鏈、人工智能、量子計算等監(jiān)管科技，加強對跨境資本流動、離岸業(yè)務(wù)風險的實時監(jiān)測與穿透式管理；強化“央地協(xié)同”和各部門監(jiān)管協(xié)作，筑牢金融安全網(wǎng)；在鼓勵創(chuàng)新的監(jiān)管沙盒機制中，堅持“發(fā)展與安全并重、創(chuàng)新與規(guī)范并行”，為真正的金融創(chuàng)新提供容錯空間。

四大維度深化“雙中心”建設(shè)

《國際金融報》：在《中共上海市委關(guān)于制定上海市國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》中，明確提出“加快建設(shè)人民幣資產(chǎn)全球配置中心和風險管理中心”（以下簡稱“雙中心”），請問在未來的雙中心建設(shè)方面，您有哪些具體的建議？

陸紅軍：此戰(zhàn)略部署并非孤立的地方規(guī)劃，而是中國深化金融改革、推進高水平對外開放、統(tǒng)籌發(fā)展與安全的關(guān)鍵落子。這標志著上海國際金融中心建設(shè)從“規(guī)模擴張”正式進入“功能升級”的新階段。

我認為，未來應(yīng)從“四大維度”進一步深化發(fā)展雙中心建設(shè)。

首先是以“制度型開放”為核心，構(gòu)建離岸金融體系，全力打造全新的“離岸金融（經(jīng)濟）功能區(qū)”。這并非簡單復(fù)制傳統(tǒng)離岸市場，而是依托現(xiàn)有自貿(mào)賬戶體系，構(gòu)建一套與國際高標準接軌、適應(yīng)非居民需求、兼顧風險隔離的金融業(yè)務(wù)規(guī)則和監(jiān)管框架。

以及推動“自貿(mào)離岸債”等“兩頭在外”業(yè)務(wù)規(guī)?；l(fā)展，并拓展至離岸信貸、離岸保險等領(lǐng)域。這要求同步優(yōu)化離岸賬戶體系，健全專門的法規(guī)制度和業(yè)務(wù)規(guī)則，提供有國際競爭力的稅收和監(jiān)管環(huán)境。

其次，要以“補齊短板”為關(guān)鍵，突破金融產(chǎn)品瓶頸。其中，探索開展人民幣外匯期貨交易試點是當前最迫切的任務(wù)之一。

目前全球80%以上的人民幣外匯期貨交易集中在港交所和新加坡交易所，在岸市場缺位，推出該產(chǎn)品有助于將定價權(quán)和流動性留在境內(nèi)，為實體企業(yè)提供基礎(chǔ)性的匯率避險工具；并且應(yīng)以外匯期貨為起點，積極推動籌建上海國際金融資產(chǎn)交易平臺，豐富人民幣計價的各類衍生品，如國債期貨期權(quán)、商品期權(quán)等，形成完整的風險管理產(chǎn)品鏈。

另外，應(yīng)以“科技賦能”為支撐，升級金融基礎(chǔ)設(shè)施與監(jiān)管，加快人民幣數(shù)字化、國際化的平臺建設(shè)和構(gòu)建“體系化、模塊化、協(xié)同化、平臺化、智能化”的金融風險監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)。

這需要深入運用區(qū)塊鏈、AI和大模型等技術(shù)，對跨市場、跨行業(yè)的金融風險進行實時識別、穿透式管理和早期預(yù)警；同時增強基礎(chǔ)設(shè)施韌性，同步提升交易、清算、結(jié)算等核心金融基礎(chǔ)設(shè)施的韌性和軟硬件安全可靠性，確保極端情況下的系統(tǒng)穩(wěn)定。

最后，以“生態(tài)協(xié)同”為基礎(chǔ)，優(yōu)化全球營商環(huán)境，進一步加快機構(gòu)與人才集聚。持續(xù)吸引國際金融組織和重量級金融機構(gòu)在滬設(shè)立總部或功能性機構(gòu)（如2025年啟用的IMF上海中心）；以及配套實施更具競爭力的人才政策，吸引和培育通曉國際規(guī)則、精通衍生品和金融科技的復(fù)合型人才。

同時，形成內(nèi)外市場聯(lián)動，深化滬港、滬新等國際金融中心的協(xié)同發(fā)展，從而實現(xiàn)功能互補。