春節(jié)前最后一周了。能不能讓大家過個好年，在此一舉。

從周末開始，各種利好開始陸續(xù)出爐。結(jié)合著今天市場全線大漲（除白酒外）的喜慶氛圍，讓我們來歷數(shù)一下。

一、道指首次站上5萬點，創(chuàng)歷史新高，老川說在他任期結(jié)束時還要翻倍站上10萬點。

上周五海外率先大漲，美股三大指數(shù)全都大漲2個點左右，特別是道指大漲2.47%，首次突破5萬點，創(chuàng)下歷史新高。

這波上漲的核心動力源自兩點：

1、市場情緒糾偏。上周美股承壓的三大因素：對沃什的鷹派刻板印象的交易，對AI敘事的疑慮，以及AI沖擊論（特別是AI對軟件SaaS行業(yè)的沖擊），已經(jīng)讓市場情緒有點反應(yīng)過激了，所以上周五開始修復(fù)反彈，費城半導(dǎo)體飆漲5.7%，標(biāo)普北美科技軟件也大漲3.5%。

特別是半導(dǎo)體這塊有兩個利好，一個是英偉達(dá)黃仁勛周末在極力看多AI算力需求，論證巨頭在算力方面的資本開支是合理且必要的，穩(wěn)住投資者信心；

另一個是半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(SIA)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計2026年半導(dǎo)體行業(yè)總銷售將繼續(xù)大幅增長26%，達(dá)到1萬億美元里程碑的速度遠(yuǎn)快于最初預(yù)期。這對資金來說是個挺大的鼓舞。

2、價值風(fēng)格補漲。美股的內(nèi)部分化持續(xù)了很長時間，就漲幅而言，之前主要是漲科技巨頭，而價值類資產(chǎn)相對漲得少，這段時間因為資金對AI敘事的疑慮，順勢就開啟了價值風(fēng)格的補漲，這也就成為了支撐美股的另一個引擎。

老川也出來給道指站臺，說在他任期結(jié)束（2029.1.20）時，道指將站上10萬點，也就是說還能翻倍。

這背后其實是有他自夸的成分，因為之前有人說，如果在他任期結(jié)束時道指能站上5萬點，他這一任就算是干得不錯。而現(xiàn)在提前三年完成任務(wù)，老川就借機開始自夸，并且貶損對手。本質(zhì)上是在給今年的中選拉票。

但盡管是這樣，他這番話還是會對市場有情緒提振作用，畢竟他作為美股K線的畫線人，鮮有失手的時候。別看這個10萬點聽起來很不可思議，但對市場來說它更重要的信號并不是到底能漲到幾萬點，而是傳遞了股市還能繼續(xù)漲的信心。

二、高市早苗大勝，日本要開啟大規(guī)模財政刺激，短期利好全球股市。

日經(jīng)225指數(shù)今天大漲4個多點，創(chuàng)下歷史新高。原因就是高市已經(jīng)掃清障礙，即將開啟大規(guī)模財政刺激。而高市是比當(dāng)初安倍晉三更激進(jìn)的財政寬松主義者。

理論上，接下來會發(fā)生的事情是：日本大規(guī)模發(fā)債→日債供給大增、供過于求→日債價格下跌、收益率上行→日元被拋售、貶值→日本通脹上升、日本內(nèi)需擴(kuò)張、亞太供應(yīng)鏈需求擴(kuò)張

也就是說，日本財政刺激，會讓日本背上更大規(guī)模的債務(wù)，這會導(dǎo)致日本不敢貿(mào)然加息，不然會急劇增加日本的債務(wù)成本。

這會在一定階段內(nèi)穩(wěn)住美日利差，防止利差快速縮窄導(dǎo)致的日元套利交易平倉，這也就緩解了全球股市，特別是美股的拋壓。

同時，日本的需求擴(kuò)張，也會加大亞太周邊供應(yīng)鏈的需求擴(kuò)張，比如韓國半導(dǎo)體，今天韓國綜指大漲就有這個原因。我們這邊多少也會受益。

但是也不能過度樂觀，別忘了從更長期來看，如果日債收益率飆升過猛，會把這個壓力傳導(dǎo)給美債，導(dǎo)致美債收益率同樣上行，那這就會轉(zhuǎn)頭給全球股市帶來新一輪壓制風(fēng)險。

這也是為啥今天日經(jīng)盤中大漲5個多點后有一定的回落，資金多少還是有些分歧博弈。

三、最后我們來看A股這邊，高景氣賽道扎堆利好，特別是AI算力方向。

利好催化確實多，比如：

1、工信部發(fā)布《關(guān)于開展國家算力互聯(lián)互通節(jié)點建設(shè)工作的通知》提出，面向國家樞紐節(jié)點、重大戰(zhàn)略區(qū)域、重點行業(yè)建設(shè)算力互聯(lián)互通節(jié)點，構(gòu)建國家算力互聯(lián)互通節(jié)點體系。

2、以色列的Tower半導(dǎo)體宣布與英偉達(dá)合作開發(fā)用于AI數(shù)據(jù)中心的先進(jìn)硅光子技術(shù)，擴(kuò)展AI基礎(chǔ)設(shè)施部署，用于為英偉達(dá)網(wǎng)絡(luò)協(xié)議設(shè)計的1.6T數(shù)據(jù)中心光模塊。

3、特斯拉在中國已自主投入并使用了一家AI訓(xùn)練中心，進(jìn)行特斯拉AI在中國的本地訓(xùn)練能力部署。

4、字節(jié)在即夢平臺上線Seedance2.0視頻生成模型，實測效果驚艷。

結(jié)合著外圍的一片紅火大漲，A股今天也幾乎是全線飄紅（只有白酒是綠的）。而且即便是在春節(jié)前這樣的特殊時點，量能還能溫和放大，預(yù)計全天在2.3萬億左右。

截至下午2點，4400多股飄紅，全A等權(quán)指數(shù)大漲1.6%。

資金終于不再按兵不動，開啟了買買買模式，主要涌進(jìn)了 CPO（光模塊）、AI應(yīng)用、光伏、半導(dǎo)體板塊。

這波操作直接把創(chuàng)業(yè)板指推高了3%，不僅一口氣突破了多條均線，短線勢頭也瞬間變強。節(jié)前要是能穩(wěn)住這個位置，節(jié)后就有希望打開上行空間。

相比之下，上證指數(shù)就顯得有點佛系。雖然也站上了 4100點，但金融、油氣、消費集體劃水，導(dǎo)致指數(shù)只能貼著10日、20日線磨蹭，上攻還是有些乏力。

不過還是稍微提醒一下，以成長板塊為主的創(chuàng)業(yè)板指雖然彈性十足，漲起來快，但波動也相對更大，容易跟著海外市場的風(fēng)吹草動起伏，表現(xiàn)可能不會很穩(wěn)定。

咱們最好悠著來，畢竟是春節(jié)長假前最后一周，市場雖然整體可能會偏暖，但假期的不確定性也不小，所以管理好倉位還是很重要，避免節(jié)后有意外，搞得自己太被動。已經(jīng)在車上的，持倉吃肉就好，沒在車上的，也不用上趕著追了。

順便再提下黃金，今天上海金大漲快3個點，comex黃金又回到了5000美元上方，算是意料之中了。

一方面是因為，市場對流動性緊張的交易逆轉(zhuǎn)，另一方面因為，周末我們ym宣布，連續(xù)第15個月增持黃金。完全不懼黃金高位，堅定看多黃金的上行趨勢。

怎么樣，你們今天數(shù)錢數(shù)到手麻了嗎？別忘了給我點個贊哈。

風(fēng)險提示：本文如涉?zhèn)€股，僅為市場描述，所有內(nèi)容均不構(gòu)成任何投資建議，請務(wù)必獨立判斷。市場有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。