文章要點(diǎn)

2025年是電子紙產(chǎn)業(yè)從“靜態(tài)替代”邁向“動(dòng)態(tài)交互”的關(guān)鍵年份。此外，全產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)出“刷新與穩(wěn)態(tài)并驅(qū)、彩色普及提速、品類發(fā)展多元、場(chǎng)景應(yīng)用快速落地”的四大核心特征。洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，2025年全年，全球電子紙典型應(yīng)用終端市場(chǎng)的價(jià)值規(guī)模為142億美元，連續(xù)三年實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。

2025年，全球電子紙模組市場(chǎng)的出貨量為5.8億片，同比增長(zhǎng)87.8%。其中，超過(guò)93%的模組在中國(guó)生產(chǎn)。電子紙主要應(yīng)用終端的全球出貨量合計(jì)為5.6億臺(tái)，同比增長(zhǎng)84.3%，其中整機(jī)的生產(chǎn)制造主要集中在中國(guó)大陸和中國(guó)臺(tái)灣，合計(jì)占全球出貨量的97.1%。

隨著制造規(guī)模的不斷擴(kuò)大，電子紙的供應(yīng)能力也正在達(dá)到歷史最優(yōu)水平，頭部模組廠基本滿產(chǎn)稼動(dòng)，實(shí)現(xiàn)成本穩(wěn)定的同時(shí)，也為更多元化的電子紙智能硬件創(chuàng)新發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)保障。

截至2025年底，根據(jù)洛圖科技（RUNTO）供應(yīng)鏈調(diào)研信息顯示，電子紙應(yīng)用已經(jīng)在零售、教育、辦公、商用、交通、金融、醫(yī)療、物流、藝術(shù)、車載、智能穿戴等多場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)規(guī)模化滲透，正在成為AIoT生態(tài)中不可或缺的低功耗顯示載體。

一、電子紙模組市場(chǎng)

根據(jù)洛圖科技（RUNTO）最新發(fā)布的《全球電子紙市場(chǎng)分析季度報(bào)告（Global ePaper Market Analysis Quarterly Report）》數(shù)據(jù)顯示，2025年，全球電子紙模組市場(chǎng)的出貨量為5.8億片，同比2024年增長(zhǎng)87.8%，比2023年增長(zhǎng)152.2%。

市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)仍然主要來(lái)自電子標(biāo)簽，用于標(biāo)簽的模組在整個(gè)市場(chǎng)的出貨量占比高達(dá)95.4%。

2023-2025年 全球電子紙模組市場(chǎng)出貨量

數(shù)據(jù)來(lái)源：洛圖科技（RUNTO），單位：億片

電子紙模組：沃爾瑪項(xiàng)目需求穩(wěn)定釋放，成電子紙產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定器

沃爾瑪自2024年起大規(guī)模導(dǎo)入電子紙貨架標(biāo)簽（ESL），規(guī)劃在2026年底前完成約4.5億片的部署，覆蓋2300家美國(guó)門店。截至2025年底已完成約3.5億片，2026年剩余約1億片安裝任務(wù)，形成了持續(xù)穩(wěn)定的交付節(jié)奏，因而成為了電子紙產(chǎn)業(yè)鏈的核心壓艙石，不僅快速抬升全球ESL的出貨量，更通過(guò)示范效應(yīng)帶動(dòng)了全球零售業(yè)跟進(jìn)。

在沃爾瑪項(xiàng)目訂單分配的影響下，根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，2025年，行業(yè)頭部的三家模組廠京東方、東方科脈、興泰盈科位居全球出貨量的前三位，合計(jì)占據(jù)近75%的市場(chǎng)份額。

不過(guò)，與2024年相比，合并市占率（CR3）下降了6.4個(gè)百分點(diǎn)，主要原因在于漢朔科技的自有模組廠出貨量顯著提升。漢朔將附加值更高、市場(chǎng)表現(xiàn)更好的產(chǎn)品優(yōu)先自產(chǎn)，這一策略保障了其市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與供應(yīng)效率。此外，在頭部三家模組廠集中應(yīng)對(duì)沃爾瑪大批量、高節(jié)奏訂單交付，而無(wú)暇顧及其它品牌需求的同時(shí)，漢朔亦及時(shí)填補(bǔ)了供應(yīng)缺口，最終全年實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)定增長(zhǎng)，進(jìn)一步鞏固了在海外市場(chǎng)的供應(yīng)地位。

值得一提的是，2025年，彩色電子紙模組從產(chǎn)品化順利進(jìn)入商業(yè)化階段，基于元太科技Spectra與Kaleido技術(shù)方案的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?yīng)。洛圖科技（RUNTO）統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年，全球彩色電子紙模組的出貨量突破了千萬(wàn)片，而2024年的物量還不足70萬(wàn)片。

電子紙TFT背板：京東方布局最早、市占最大

當(dāng)前，TFT背板主要以氧化物（Oxide）技術(shù)路線為主，其產(chǎn)能及品質(zhì)優(yōu)勢(shì)較高。根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2025年，Oxide技術(shù)占據(jù)了電子紙背板市場(chǎng)90%的出貨量份額。其中，以京東方供應(yīng)量最大，市占率超過(guò)80%。

接下來(lái)，隨著電子紙平板、電子紙IOT市場(chǎng)的快速發(fā)展，低溫多晶硅（LTPS）的TFT背板需求量預(yù)計(jì)將快速提高。

二、電子紙整機(jī)終端市場(chǎng)

電子紙價(jià)簽：出貨量暴漲88.0%；數(shù)字化升級(jí)助力未來(lái)三年保持較高增速

整體市場(chǎng)：2025年，全球電子紙標(biāo)簽終端的出貨量為5.4億片，相較2024年增長(zhǎng)88.0%。

洛圖科技（RUNTO）認(rèn)為，全球零售行業(yè)的數(shù)字化升級(jí)正在全面啟動(dòng)，電子紙價(jià)簽的增速符合預(yù)期。當(dāng)前，全球電子紙價(jià)簽市場(chǎng)處于第一輪的布設(shè)期，之后將陸續(xù)完成規(guī)?；⑸?jí)到替換等各階段的整個(gè)市場(chǎng)周期。

根據(jù)洛圖科技（RUNTO）測(cè)算，電子紙價(jià)簽在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的滲透率不足30%。受沃爾瑪項(xiàng)目啟發(fā)，以及受益于全球零售行業(yè)全面部署“動(dòng)態(tài)定價(jià)+庫(kù)存可視化”的智能管理體系，未來(lái)3年，電子紙價(jià)簽市場(chǎng)仍將保持較高速的增長(zhǎng)。

品牌端：根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，歐洲大廠Vusion Group領(lǐng)跑市場(chǎng)，市占率達(dá)到42.6%，位居全球電子紙標(biāo)簽市場(chǎng)的出貨量第一。

中國(guó)品牌漢朔以短平快布局精準(zhǔn)切入歐洲市場(chǎng)，并加速布局亞洲、澳洲和東南亞等地，全年以22%的市占率位居全球市場(chǎng)第二。

產(chǎn)品端：在電子標(biāo)簽產(chǎn)品市場(chǎng)，三色價(jià)簽是絕對(duì)主流，占據(jù)了77.5%的份額；而四色價(jià)簽增速顯著，根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，2025年，四色價(jià)簽的出貨表現(xiàn)突出，占比約為16.4%。比2024年增加了13.2個(gè)百分點(diǎn)。

2025年 全球電子紙標(biāo)簽終端市場(chǎng)分顏色出貨量結(jié)構(gòu)

數(shù)據(jù)來(lái)源：洛圖科技（RUNTO），單位：%

電子紙平板：整體規(guī)模持續(xù)上漲，閱讀器再創(chuàng)新高

電子紙閱讀器：電子紙閱讀器的核心價(jià)值早已超越傳統(tǒng)的“紙質(zhì)書(shū)替代品”的定位，其護(hù)眼、低功耗長(zhǎng)續(xù)航、超輕便攜、強(qiáng)專注度適配的特性，精準(zhǔn)契合了全球自律人群與學(xué)習(xí)型人群的核心需求，并且正在成為主流的數(shù)字閱讀載體。

根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，2025年，全球電子紙閱讀器的出貨量達(dá)1782萬(wàn)臺(tái)，同比2024年增長(zhǎng)近30%。此外，彩色閱讀器從2024年的不足30萬(wàn)臺(tái)，到2025年突破百萬(wàn)臺(tái)，增速可觀。

電子紙辦公本：電子紙辦公本也已突破單一“會(huì)議記錄工具”的定位，成為串聯(lián)無(wú)紙化辦公、智慧辦公升級(jí)與AI技術(shù)場(chǎng)景化應(yīng)用的核心載體，其核心價(jià)值深度契合企業(yè)降本增效、綠色轉(zhuǎn)型，特別是符合企業(yè)專業(yè)人群高效辦公的升級(jí)需求。

2025年，全球電子紙辦公本的出貨量為285萬(wàn)臺(tái)，同比2024年增長(zhǎng)11.0%。洛圖科技（RUNTO）此前測(cè)算，全球500強(qiáng)企業(yè)若全面推廣電子紙辦公本，假設(shè)每家企業(yè)年采購(gòu)量1萬(wàn)臺(tái)，全球用紙量可減少35%，日常管理效能的提升25%以上。

此外，隨著AI技術(shù)的深度賦能和融合，電子紙辦公本正在成為電子紙顯示技術(shù)與AI技術(shù)協(xié)同共振的價(jià)值出口。

品牌端：2025年，全球電子紙平板市場(chǎng)Kindle一騎絕塵，市占率超過(guò)63.0%，短期很難有品牌能夠與之匹敵。只不過(guò)，Kindle目前主要以閱讀器產(chǎn)品為主，同時(shí)正抓緊布局辦公本產(chǎn)品。

在全球辦公本市場(chǎng)，reMarkable最具影響力，在全球市場(chǎng)的市占率約為47.3%，成長(zhǎng)飛快，已悄然成為Kindle全球范圍內(nèi)的重要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一。中國(guó)品牌科大訊飛則以23.5%的全球市占率位居全球第二。

彩色化：中國(guó)品牌文石憑借前瞻性的彩色產(chǎn)品布局，于2025年成為全球彩色電子紙平板市場(chǎng)的出貨量第一，市場(chǎng)占有率為22.4%。

值得關(guān)注的是，文石成功布局6.13寸小白馬系列與7寸Leaf系列機(jī)型，以超適合手持電子紙閱讀器設(shè)定，開(kāi)創(chuàng)“Smart e-Reader”的閱讀細(xì)分賽道，因其具備先發(fā)優(yōu)勢(shì)，在中國(guó)市場(chǎng)同尺寸類型中相當(dāng)暢銷，均位列銷量第一。

電子紙數(shù)字標(biāo)牌：產(chǎn)品價(jià)值被公認(rèn)，但產(chǎn)品力尚需時(shí)間提升

自2017年全球零售行業(yè)邁向數(shù)字化轉(zhuǎn)型后，以液晶LCD為主要技術(shù)的零售類顯示產(chǎn)品備受市場(chǎng)青睞。根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，2025年，全球僅用于櫥窗及零售店面的液晶數(shù)字標(biāo)牌出貨量約為248萬(wàn)臺(tái)，占整體液晶數(shù)字標(biāo)牌市場(chǎng)的58%。

近年來(lái)，電子紙顯示技術(shù)在數(shù)字標(biāo)牌市場(chǎng)迅速的流行起來(lái)，核心源于其超低功耗、強(qiáng)光可讀、部署靈活、運(yùn)維經(jīng)濟(jì)、綠色合規(guī)等多方面優(yōu)勢(shì)，極其適合相對(duì)靜態(tài)、低頻刷新的數(shù)字標(biāo)牌場(chǎng)景。

根據(jù)洛圖科技（RUNTO）數(shù)據(jù)顯示，2025年，全球電子紙數(shù)字標(biāo)牌的出貨量約為23.3萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)7.9%。

電子紙IOT：年銷售規(guī)模約為2.6億元，單詞機(jī)即超過(guò)2.3億

洛圖科技（RUNTO）統(tǒng)計(jì)，2025年，電子紙顯示技術(shù)在其它用途的IOT市場(chǎng)下，銷售規(guī)模約為2.6億元人民幣，主要的應(yīng)用終端包括單詞機(jī)、數(shù)碼相框、工牌（含桌牌）、醫(yī)療信息卡等。

其中，電子紙單詞機(jī)的市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)2.3億元，年出貨量接近百萬(wàn)臺(tái)，成為2025年電子紙IOT市場(chǎng)中不容小覷的增量市場(chǎng)。

三、市場(chǎng)判斷和預(yù)測(cè)

在上游電子紙膜片端的競(jìng)爭(zhēng)格局中，中國(guó)廣州的奧翼電子開(kāi)始顯露鋒芒，已經(jīng)在電子紙價(jià)簽、電子紙平板產(chǎn)品應(yīng)用方面形成穩(wěn)定出貨，其全彩電子紙產(chǎn)品達(dá)300ppi高分辨率，在未來(lái)將成為現(xiàn)階段全球電子紙行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者元太科技不可忽視的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

2025年是電子紙產(chǎn)業(yè)從“靜態(tài)替代”邁向“動(dòng)態(tài)交互”的關(guān)鍵年份，此外，全產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)出了“刷新與穩(wěn)態(tài)并驅(qū)、彩色普及提速、品類發(fā)展多元、場(chǎng)景應(yīng)用快速落地”等四大核心特征。

展望未來(lái)，電子紙顯示技術(shù)在應(yīng)用終端創(chuàng)新的推動(dòng)下繼續(xù)加速迭代，將從全彩化、柔性化、快刷化等主流方向入手。

在材料器件的自主配套方面，從驅(qū)動(dòng)芯片到功能膜材料，電子紙核心材料的國(guó)產(chǎn)化正在提上日程，預(yù)計(jì)在未來(lái)5年內(nèi)形成全鏈條初步自主可控的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

洛圖科技（RUNTO）判斷，在未來(lái)三到五年，伴隨綠色低碳與可持續(xù)發(fā)展的時(shí)代浪潮，電子紙作為不可或缺的具有時(shí)代使命感的顯示材料，將繼續(xù)處在黃金發(fā)展周期，具備明確的長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間與結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

市場(chǎng)規(guī)模方面，洛圖科技（RUNTO）保守預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2030年全球電子紙主要終端應(yīng)用市場(chǎng)的價(jià)值規(guī)模將達(dá)到200億美元。

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洛圖科技（RUNTO）《全球電子紙市場(chǎng)分析季度報(bào)告（Global ePaper Market Analysis Quarterly Report）》包含膜片、模組、以及以電子紙標(biāo)簽、平板、顯示器、數(shù)字標(biāo)牌、辦公產(chǎn)品等為主的整機(jī)終端市場(chǎng)出貨規(guī)模、分尺寸/產(chǎn)品/技術(shù)等屬性數(shù)據(jù)的季度更新，還包括市場(chǎng)熱點(diǎn)信息、新品介紹、價(jià)格走勢(shì)及異動(dòng)變化。

洛圖科技（RUNTO）《全球電子紙平板市場(chǎng)分析季度報(bào)告（Global ePaper Tablet Market Analysis Quarterly Report）》報(bào)告包含整體市場(chǎng)及線上市場(chǎng)零售量額規(guī)模、分渠道、品牌、產(chǎn)品類型的數(shù)據(jù)月度更新，還包括暢銷機(jī)型及價(jià)格走勢(shì)。