日前，發(fā)布定增完成公告，募資總額35億元。據(jù)此前消息，這筆資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于與華為聯(lián)合打造的“尊界”品牌平臺(tái)。該平臺(tái)首款車型在2025年第三季度終端交付2902臺(tái)，到第四季度猛增至8398臺(tái)，環(huán)比增長(zhǎng)近190%。12月單月交付量創(chuàng)歷史新高，穩(wěn)居高端豪華轎車榜首。

江淮汽車

江淮

尊界S800

進(jìn)入2026年，尊界品牌迎來(lái)產(chǎn)品擴(kuò)張關(guān)鍵期。市場(chǎng)傳聞年內(nèi)將推出兩款全新車型，一款定位對(duì)標(biāo)的大型SUV，另一款則瞄準(zhǔn)所在的高端MPV市場(chǎng)。主流觀點(diǎn)認(rèn)為，隨著產(chǎn)品矩陣完善，江淮未來(lái)兩年盈利有望顯著改善。

路虎攬勝（參數(shù)丨圖片）

雷克薩斯LM

這在一定程度上也說(shuō)明了，資本市場(chǎng)對(duì)江淮汽車未來(lái)發(fā)展的認(rèn)可。

江淮汽車打了一場(chǎng)翻身仗

尊界S800賣得比想象中好，正在改寫江淮汽車的發(fā)展軌跡。

2025年全年，江淮汽車預(yù)計(jì)凈虧損16.8億元，數(shù)字比較驚人，但細(xì)看構(gòu)成，虧損主因并非主業(yè)經(jīng)營(yíng)不善，約10.8億元來(lái)自對(duì)合資企業(yè)大眾安徽的投資損失。若剔除這一非經(jīng)營(yíng)性因素，江淮自身業(yè)務(wù)的實(shí)際表現(xiàn)遠(yuǎn)比表面穩(wěn)健。

更值得關(guān)注的是，2025年下半年，隨著高端車型尊界S800的交付，江淮汽車的營(yíng)收結(jié)構(gòu)發(fā)生了重大轉(zhuǎn)變。該車的交付節(jié)奏逐月提速，8月交付1006臺(tái)，9月達(dá)1896臺(tái)；進(jìn)入四季度后，10月交付1970臺(tái)，11月約2188臺(tái)，12月單月更是突破4376臺(tái)。全年累計(jì)交付超1.13萬(wàn)輛，在70萬(wàn)元以上豪華轎車市場(chǎng)中穩(wěn)居前列。

盡管江淮未披露尊界S800的具體毛利率，但作為售價(jià)區(qū)間在70萬(wàn)至100萬(wàn)元的高端產(chǎn)品，對(duì)公司整體業(yè)務(wù)的正面帶動(dòng)作用是顯著的。過(guò)去，江淮汽車長(zhǎng)期依賴低毛利業(yè)務(wù)維持運(yùn)轉(zhuǎn)。如今，尊界S800的出現(xiàn)，首次為其帶來(lái)了高溢價(jià)、高價(jià)值的產(chǎn)品支點(diǎn)。而且這種變化的影響正逐步外溢。

尊界S800的市場(chǎng)成功，正顯著重塑江淮汽車的品牌形象。過(guò)去，公眾對(duì)江淮的認(rèn)知多集中于輕卡、瑞風(fēng)MPV或代工制造；如今，“高端”“智能”“華為合作”等新標(biāo)簽正在逐步建立。尊界S800雖通過(guò)華為渠道獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，未納入江淮傳統(tǒng)銷售體系，但其高曝光度與正面口碑已開(kāi)始對(duì)母品牌形成溢出效應(yīng)。有市場(chǎng)觀察認(rèn)為，尊界S800的成功可能正在外溢至江淮自有新能源品牌。部分區(qū)域經(jīng)銷商反饋，有客戶在了解尊界S800后，主動(dòng)詢問(wèn)釔為3、思皓E40等車型，顯示出初步的品牌聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。

鴻蒙智行

這種認(rèn)知轉(zhuǎn)變雖尚處早期，卻釋放出關(guān)鍵信號(hào)：尊界S800不僅是一款高端產(chǎn)品，更成為江淮整體品牌向上的動(dòng)力源頭。正因?yàn)槿绱?，江淮汽車近年?lái)在資本市場(chǎng)受到了強(qiáng)烈的追捧。

高端轉(zhuǎn)型步入產(chǎn)品大年

尊界S800銷量表現(xiàn)如此突出，最讓人意外的不是數(shù)字本身，而是它真能在70萬(wàn)以上的豪華車市場(chǎng)站穩(wěn)腳跟，和、同場(chǎng)較量。這本身就是一種突破。

邁巴赫

保時(shí)捷

2026年，突破還在繼續(xù)上演。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，尊界將推出SUV和MPV兩款新車。有人拿路虎攬勝和雷克薩斯LM與之作比。攬勝和LM的用戶，買的是配置或空間，還有身份符號(hào)。而尊界要做的是，通過(guò)全面的產(chǎn)品實(shí)力搶奪用戶心智。

尊界手里的牌是，自動(dòng)泊車、智能座艙、后排零重力座椅、車機(jī)互通等智能配置不是噱頭，而是實(shí)實(shí)在在解決了高凈值人群的痛點(diǎn)：智能和舒適一個(gè)都不少，操作不復(fù)雜，上手極容易。相比之下，許多傳統(tǒng)豪華品牌雖在機(jī)械質(zhì)感等產(chǎn)品細(xì)節(jié)上仍有優(yōu)勢(shì)，但在智能系統(tǒng)的響應(yīng)速度、交互邏輯上，仍停留在功能疊加的階段。例如，有些品牌的語(yǔ)音助手仍需固定指令，車機(jī)應(yīng)用生態(tài)封閉，OTA升級(jí)周期長(zhǎng)。

所以，2026年的關(guān)鍵，從來(lái)不是銷量能不能翻倍，而是能否把S800驗(yàn)證過(guò)的這套成功經(jīng)驗(yàn)，在新車上平移過(guò)來(lái)。如果新車型只是換個(gè)殼子、加長(zhǎng)軸距，那不過(guò)是改良款；但如果能在商務(wù)場(chǎng)景中實(shí)現(xiàn)會(huì)議室級(jí)音視頻會(huì)議，在家庭出行中提供兒童專屬交互空間，那才叫真正的場(chǎng)景創(chuàng)新。

對(duì)江淮汽車來(lái)說(shuō)，尊界的意義早就不是多賣幾萬(wàn)臺(tái)車那么簡(jiǎn)單。它倒逼江淮從研發(fā)、制造到供應(yīng)鏈整個(gè)體系發(fā)生改變。為了匹配百萬(wàn)級(jí)車型的制造要求，江淮新建的超級(jí)工廠從沖壓到總裝全面升級(jí)。就連供應(yīng)鏈也在悄悄轉(zhuǎn)向。一些原本只服務(wù)BBA或新勢(shì)力頭部品牌的高端零部件供應(yīng)商，主動(dòng)把最新技術(shù)方案拿過(guò)來(lái)，因?yàn)榭吹搅怂诟叨耸袌?chǎng)的可能性。

所以，尊界不只是一個(gè)新品牌，它正在改變外界對(duì)江淮汽車的觀感。它的目標(biāo)，早已不是造一臺(tái)百萬(wàn)豪車去對(duì)標(biāo)誰(shuí)，而是借這場(chǎng)合作，讓江淮從一家傳統(tǒng)的汽車制造商，轉(zhuǎn)變?yōu)橛心芰⑴c甚至引領(lǐng)下一代智能豪華產(chǎn)品定義的角色。

市場(chǎng)已經(jīng)給了江淮機(jī)會(huì)，接下來(lái)就看2026年的新車能不能接住這波信任。

百姓評(píng)車

35億元融資落地，說(shuō)明市場(chǎng)愿意為江淮的高端轉(zhuǎn)型下注。尊界S800已經(jīng)跑通了從產(chǎn)品到口碑的第一步，接下來(lái)的關(guān)鍵，是看今年要推出的SUV和MPV新車型上能不能把這套打法真正復(fù)用起來(lái)。

投入能否換來(lái)長(zhǎng)期回報(bào)，2026年就是檢驗(yàn)時(shí)刻。