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在 Consensus Hong Kong 2026 現(xiàn)場，機構投資者的敘事重心正發(fā)生結構性轉向。隨著監(jiān)管框架日趨成熟，加密資產(chǎn)已由探索性配置，加速融入機構投資組合；然而，這種向多資產(chǎn)配置的過渡，也凸顯出一個新主題：盡管投資組合正跨資產(chǎn)類別擴張，跨系統(tǒng)摩擦卻在稀釋資本效率。

致力于推動傳統(tǒng)金融與數(shù)字資產(chǎn)融合的投資集團 Avenir Group 觀察到，隨著機構參與規(guī)模的擴大，基礎設施的完備度正日益影響機構的資本效率。作為 Consensus Hong Kong 2026 的官方合作伙伴，Avenir Group 發(fā)起了一場題為”下一代機構交易基礎設施”的圓桌討論。來自全球領先科技券商老虎國際、瑞士 FINMA 監(jiān)管的加密銀行 AMINA Bank AG (“AMINA Bank”) 以及領先多資產(chǎn)機構交易平臺 CoinRoutes 的行業(yè)領袖，系統(tǒng)性拆解多資產(chǎn)環(huán)境下機構資金效率受限的原因，共同探討可能的演進方向。

行業(yè)共識：從“資產(chǎn)導向”走向“資金導向”的底層重構

討論現(xiàn)場，各方達成了一個核心共識：行業(yè)必須從“以資產(chǎn)為中心（Asset-Centric）”的基礎設施框架，轉向“以資本為中心（Capital-Centric）”的框架。

過去，以資產(chǎn)為中心、針對單一資產(chǎn)類別進行優(yōu)化的模式尚能滿足需求；但在復雜的多資產(chǎn)市場時代，這種模式或許存在一定程度的資本效率消耗。當機構并行管理傳統(tǒng)資產(chǎn)與數(shù)字資產(chǎn)時，不同資產(chǎn)從價格波幅到清結算周期等維度本質上的差異會導致隱形的資本占用和執(zhí)行摩擦。這些不再僅僅是操作不便，而可能成為影響整體資本效率的重大結構性制約。

圓桌嘉賓從價值鏈的不同環(huán)節(jié)分享了深度洞察：

·資本效能統(tǒng)籌利用：老虎國際集團全球合伙人 Felix Huang Shuojun 指出，傳統(tǒng)市場通過保證金互通提高了資本利用率；但數(shù)字資產(chǎn)的加入使這種協(xié)同被迫中斷?，F(xiàn)有系統(tǒng)多圍繞“資產(chǎn)隔離”設計，而非“資金整體效率”，導致機構難以在統(tǒng)一框架下實現(xiàn)跨資產(chǎn)資本調度。

·高效執(zhí)行與流動性聯(lián)動：CoinRoutes 首席執(zhí)行官兼聯(lián)合創(chuàng)始人 Ian Weisberger 補充道，清算節(jié)奏的錯位使大量資金在交易空檔期處于閑置狀態(tài)。機構急需的是跨市場、多腿策略的統(tǒng)一執(zhí)行能力，以及頭寸與風險在不同資產(chǎn)類別間的靈活輪動。

·合規(guī)優(yōu)先的基礎設施：AMINA Bank 首席產(chǎn)品官 Myles Harrison 強調，合規(guī)并非效率的對立面，而是系統(tǒng)安全運行的前提。痛點在于行業(yè)缺乏一套原生支持多資產(chǎn)、且兼具高透明度與可擴展性的基建，從而在全球合規(guī)框架內釋放資本潛力。

Avenir Group 戰(zhàn)略投資與合作管理合伙人 Jacob Zhong 表示：“綜合行業(yè)洞察，基礎設施的演進方向已經(jīng)相對清晰。隨著機構在多資產(chǎn)環(huán)境下的參與不斷加深，市場正越來越需要一種能夠實現(xiàn)跨資產(chǎn)資金統(tǒng)一調度、同步交易執(zhí)行與清算節(jié)奏、并將合規(guī)能力嵌入原生體系之中（而非事后補丁式）的基礎設施。在這一方向上，更加一體化、且具備監(jiān)管適配能力的基礎設施，正逐步成為提升資本效率、支持跨資產(chǎn)規(guī)模化運作的重要支撐。”

共建生態(tài)：以協(xié)同行動推進金融基建的演進

專題討論結束之際，Avenir Group 與 Tiger Brokers、AMINA Bank 及 CoinRoutes 正式簽署戰(zhàn)略合作備忘錄（MOU），以探討未來的潛在合作。

傳統(tǒng)金融與數(shù)字資產(chǎn)的融合，并非單一技術或產(chǎn)品層面的整合，而是一項漸進式的系統(tǒng)性的合規(guī)工程。隨著多資產(chǎn)配置成為常態(tài)，機構之間的競爭重心正發(fā)生轉移?—?— 不再僅取決于市場準入能力，而取決于在合規(guī)框架下對資本進行統(tǒng)一管理與靈活調度的系統(tǒng)能力。

Avenir Group 期待與更廣泛的金融機構及技術合作伙伴開展合作。通過促進整個生態(tài)系統(tǒng)的對話與協(xié)作，Avenir Group 旨在攜手行業(yè)伙伴，共同推動更具協(xié)同性、可擴展性的基礎設施路徑，使資本效率的提升逐步從行業(yè)共識走向可驗證的實踐。

關于 Avenir Group

Avenir Group 是一家新銳投資集團，專注于推動傳統(tǒng)金融與數(shù)字資產(chǎn)的融合，建設面向未來的金融基礎設施。集團采取“投資?—?孵化?—?運營”一體化策略，核心投資版圖聚焦布局數(shù)字資產(chǎn)管理、交易與金融服務平臺、支付金融 (PayFi) 基礎設施及實物資產(chǎn)數(shù)字化 (RWA) 等領域，為行業(yè)提供具備機構級標準的產(chǎn)品與服務，持續(xù)推動金融創(chuàng)新與新興科技的發(fā)展。作為亞洲最大的比特幣ETF機構持有者，Avenir Group 在全球范圍內拓展業(yè)務，覆蓋香港、新加坡、東京、倫敦、舊金山等地。依托穩(wěn)健的資本實力與專業(yè)化運營能力，集團致力于成為連接東西方資本的戰(zhàn)略樞紐，驅動全球資本高效流動與協(xié)作。了解更多：https://avenirx.com