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特斯拉或?qū)⒑喜⑾?,震驚行業(yè)!

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當(dāng)SpaceX與xAI正式官宣合并,整個(gè)科技圈都在震動(dòng)。


▲圖源:微博

有人歡呼馬斯克的“太空+AI”帝國(guó)初現(xiàn)雛形,也有人悄悄把目光投向了他手中另一張王牌——特斯拉。

特斯拉也會(huì)被合并嗎?

行業(yè)里的聲音越來越統(tǒng)一:SpaceX、xAI與特斯拉,這三家馬斯克一手打造的公司,合并概率極高。


所謂無風(fēng)不起浪,這場(chǎng)可能發(fā)生的合并,從來不是空穴來風(fēng)。那些散落的線索,早已在特斯拉的戰(zhàn)略調(diào)整、業(yè)務(wù)變動(dòng)里,埋下了伏筆。

最明顯的信號(hào),來自特斯拉自身的定位轉(zhuǎn)型。

德意志銀行早就給出過判斷,特斯拉已 經(jīng)不是單純的車企,而是轉(zhuǎn)型成了“物理AI企業(yè)”。2026年,它的資本開支將超過200億美元,較去年翻倍。

這筆錢,重點(diǎn)砸向三個(gè)方向:機(jī)器人量產(chǎn)、AI芯片及自動(dòng)駕駛數(shù)據(jù)中心。

這已經(jīng)不是傳統(tǒng)車企的布局邏輯了。新能源汽車,更像是特斯拉承載AI技術(shù)的“載體”,而非最終目標(biāo)。

而前不久特斯拉的一個(gè)舉動(dòng),更是把這份轉(zhuǎn)型決心,擺到了臺(tái)面上。

它正式宣布,永久停產(chǎn)Model S和Model X兩款旗艦電動(dòng)車。這兩款車,曾是特斯拉的“門面”,是它從初創(chuàng)企業(yè)走向行業(yè)巨頭的功勛車型,累計(jì)銷量突破200萬輛。

如今,它們被貼上了“光榮退役”的標(biāo)簽。

停產(chǎn)不是偶然,更不是銷量差到撐不下去的無奈之舉核心原因,是特斯拉要騰出產(chǎn)線,改造為Optimus人形機(jī)器人工廠。

馬斯克對(duì)Optimus的期待,遠(yuǎn)超新能源汽車。


他直言,這款人形機(jī)器人的外觀和動(dòng)作高度擬人,幾乎能以假亂真,未來將承載特斯拉80%以上的長(zhǎng)期價(jià)值。

按照規(guī)劃,Optimus Gen 3將于2026年一季度亮相,年底啟動(dòng)量產(chǎn),遠(yuǎn)期目標(biāo)是達(dá)到百萬臺(tái)年級(jí)別,單臺(tái)成本有望控制在2萬美元以內(nèi)。特斯拉甚至為它搭建了完全獨(dú)立的供應(yīng)鏈,核心部件全部定制化。

這種投入力度,早已超出了單一公司的常規(guī)布局。只有將特斯拉與SpaceX、xAI整合,實(shí)現(xiàn)技術(shù)、算力、供應(yīng)鏈的協(xié)同,才能支撐起這份宏大的量產(chǎn)計(jì)劃。

SpaceX負(fù)責(zé)太空探索與星際運(yùn)輸,xAI負(fù)責(zé)人工智能算法與算力支撐,特斯拉負(fù)責(zé)物理載體的落地(機(jī)器人、自動(dòng)駕駛汽車),三者結(jié)合,才是馬斯克心中完整的科技生態(tài)。

除了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,特斯拉的現(xiàn)實(shí)困境,也在推著它走向合并。

最直觀的,就是銷量下滑與競(jìng)爭(zhēng)力不足。

2025年,特斯拉全球交付量163.6萬輛,同比下降8.6%;全年?duì)I收948.27億美元,同比下滑3%,凈利潤(rùn)更是下滑46%。而比亞迪2025年純電動(dòng)汽車銷量達(dá)到225萬輛,同比增長(zhǎng)28%,有史以來首次在全年銷量上超越特斯拉。


不止是銷量,效率上特斯拉也被比亞迪拉開了差距。更尷尬的是,特斯拉曾經(jīng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì),正在被不斷稀釋。

一邊是新能源汽車市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng),一邊是機(jī)器人、AI等領(lǐng)域的巨額投入,特斯拉單靠自己,很難兼顧兩頭。

更讓人擔(dān)憂的,是特斯拉的內(nèi)部動(dòng)蕩。

最近一段時(shí)間,多名核心高管陸續(xù)離職,涉及研發(fā)、供應(yīng)鏈、市場(chǎng)等關(guān)鍵崗位。雖然沒有公開具體的離職原因,但業(yè)內(nèi)普遍猜測(cè),這與公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型引發(fā)的內(nèi)部沖突有關(guān)。

內(nèi)部意見不統(tǒng)一,核心人才流失,再加上巨額的資本開支壓力,特斯拉單飛的難度越來越大。

而合并,無疑是解決這些問題的最佳路徑——整合后的生態(tài)的里,內(nèi)部沖突也能在更大的戰(zhàn)略框架下得到緩解。

很多人關(guān)心一個(gè)問題:特斯拉估值高得離譜,股東會(huì)同意合并嗎?

截至2026年2月11日,特斯拉總市值高達(dá)1.6萬億美元。其實(shí)這種高估值,不是基于新能源汽車業(yè)務(wù),而是基于市場(chǎng)對(duì)它AI和機(jī)器人業(yè)務(wù)的預(yù)期。


如今,特斯拉的AI轉(zhuǎn)型遇到瓶頸,機(jī)器人量產(chǎn)也面臨靈巧手制造、供應(yīng)鏈成熟度不足等瓶頸,單靠自己很難兌現(xiàn)高估值。

而與SpaceX、xAI合并后,特斯拉的技術(shù)價(jià)值和商業(yè)價(jià)值將被重新放大,股東的利益才能得到更好的保障。

更何況,馬斯克作為特斯拉的核心控制人,他的戰(zhàn)略意圖,往往能主導(dǎo)股東會(huì)的決策。

聊到這里,或許有人會(huì)問:馬斯克是不是已經(jīng)看不起新能源汽車行業(yè)了?

筆者不認(rèn)為馬斯克是“看不起”,而是新能源汽車行業(yè),已經(jīng)無法承載他的野心了。

新能源汽車的競(jìng)爭(zhēng),終究是同質(zhì)化的競(jìng)爭(zhēng)——拼續(xù)航、拼智能、拼價(jià)格,到最后,只會(huì)陷入內(nèi)卷。

在馬斯克的邏輯里,新能源汽車只是他實(shí)現(xiàn)科技野心的“跳板”。

從特斯拉轉(zhuǎn)型“物理AI企業(yè)”,到停產(chǎn)旗艦車型押注機(jī)器人,再到SpaceX與xAI的合并,能清晰地看到一條主線:馬斯克要打造的,不是一家車企,也不是一家AI公司,而是一個(gè)覆蓋太空、AI、地球物理應(yīng)用的全能科技帝國(guó)。

當(dāng)然,合并也不是一蹴而就的事情。特斯拉內(nèi)部的沖突、三家公司的業(yè)務(wù)整合、股東的利益平衡,都需要時(shí)間去解決。到底什么時(shí)候會(huì)合并,以什么樣的方式合并,現(xiàn)在還不得而知。

但可以確定的是,特斯拉的未來,一定不會(huì)局限于新能源汽車。馬斯克的野心,遠(yuǎn)比我們想象的更大。

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