根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1月份，居民消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù)，居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)環(huán)比上漲0.2%，同比上漲0.2%，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲0.8%。

核心CPI溫和上漲態(tài)勢沒有改變。國家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟解讀稱，核心CPI環(huán)比繼續(xù)上漲?？鄢称泛湍茉磧r格的核心CPI環(huán)比上漲0.3%，為近6個月最高?？鄢茉吹墓I(yè)消費(fèi)品價格同比漲幅持續(xù)擴(kuò)大?？鄢茉吹墓I(yè)消費(fèi)品價格同比上漲2.6%，漲幅比上月擴(kuò)大0.1個百分點(diǎn)。

東方金誠研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳表示，2025年春節(jié)落在1月，導(dǎo)致上年同期CPI基數(shù)大幅抬高，是2026年1月CPI同比漲幅回落的主要原因。此外，1月蔬菜供應(yīng)增加，價格轉(zhuǎn)向回落，帶動食品價格同比由漲轉(zhuǎn)跌，也對整體CPI走勢有一定影響。1月國際金價加快上漲，年內(nèi)第一批國補(bǔ)資金下達(dá)，對家電、汽車等耐用消費(fèi)品價格的支撐作用增強(qiáng)，這是當(dāng)月CPI環(huán)比保持上升勢頭的主要原因。

“CPI同比漲幅回落、環(huán)比小幅上行，扣除食品和能源價格的核心CPI仍舊亮眼，體現(xiàn)居民消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù)的良好態(tài)勢?！睆V開首席研究院首席金融研究員王運(yùn)金分析稱。

王運(yùn)金認(rèn)為，2026年1月份CPI數(shù)據(jù)總體呈現(xiàn)三個特點(diǎn)：一是春節(jié)錯月導(dǎo)致對比基數(shù)偏高,拉低了CPI同比。二是國際油價變動導(dǎo)致能源價格降幅擴(kuò)大。1月份能源價格同比下降5.0%左右，影響CPI同比下降約0.34個百分點(diǎn)。三是核心CPI的表現(xiàn)依然不錯，服務(wù)消費(fèi)需求仍然較高。1月份核心CPI環(huán)比上漲0.3%，為近6個月以來的最高值。四是節(jié)前重要的民生商品價格相對穩(wěn)定。食品價格環(huán)比持平，糧食、食用油價格小幅下降，豬肉、禽肉類、水產(chǎn)品和鮮果價格溫和上漲，基本實(shí)現(xiàn)了量足價穩(wěn)的調(diào)控目標(biāo)。

往后看，馮琳預(yù)計(jì)，2月春節(jié)錯期效應(yīng)反轉(zhuǎn)，CPI同比會大幅升至1.0%附近。1-2月CPI合計(jì)同比或?qū)⒃?.6%左右。年初物價水平繼續(xù)延續(xù)2025年下半年以來的回暖勢頭，背后主要是促消費(fèi)和反內(nèi)卷力度加大，以及國際金價快速上沖。

1月份物價數(shù)據(jù)傳遞出明確積極信號。王運(yùn)金表示，居民消費(fèi)需求持續(xù)恢復(fù)、工業(yè)生產(chǎn)端暖意初顯，為2026年全年經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展奠定了良好的物價基礎(chǔ)。國內(nèi)宏觀政策將持續(xù)加大逆周期調(diào)控力度，助力推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，內(nèi)需將得到逐步修復(fù)，物價有望延續(xù)溫和回升態(tài)勢，經(jīng)濟(jì)增長的韌性與活力將不斷增強(qiáng)。