最近銀行變得“卑微”了。

前幾天和一個做信貸的朋友聊天，他說現(xiàn)在行里最頭疼的不是壞賬，是錢貸不出去。一季度KPI完成率不到兩成，行長拍桌子，下面人也不敢吭聲——不是不努力，是真找不到靠譜的客戶。

過去銀行求著你存錢，現(xiàn)在反過來，求著你借錢。

這是一種倒掛。而這種倒掛，正在逼出一個所有人都在等的答案：

房貸利率，還要降。

央行剛出的數(shù)據(jù)，去年四季度全國新發(fā)放的個人房貸，加權(quán)平均利率已經(jīng)干到3.06%。三年前，這個數(shù)字還在5%以上。五年前，6%是常態(tài)。你每個月還的利息，擱2019年夠租輛寶馬5系，擱今天也就夠加幾箱油。

有人說，已經(jīng)很低了，還能低到哪去？

能。

判斷房貸利率有沒有降到頭，別盯著政策文件，盯著銀行自己的處境就行。銀行是個生意，左手收存款，右手放貸款，中間賺息差。現(xiàn)在存款利率是什么水平？國有大行活期0.05%，三年定存勉強1.5%。就這樣，老百姓還在往里存——去年居民存款又多了十幾萬億。

銀行拿著這些錢，付著利息，放不出去。放出去的，還有一堆人提前還。這叫資產(chǎn)荒。資產(chǎn)荒底下只有一個解法：降價。

貸款利率，就是資金的價格。

另一個視角是租金回報率。以前大家買房，沒人拿租金說事兒，因為房價一年漲20%，誰在乎那1.5%的租金。現(xiàn)在不一樣了。房價不漲了，甚至還在陰跌，買房就成了一道純算賬的題：你借4%的錢，買一套租金回報率1.5%的房子，每年凈虧2.5%。這不是投資，是做慈善。

想讓這筆賬算得過來，只有一條路：房貸利率降到租金回報率以下。現(xiàn)在全國重點城市的租金回報率中位數(shù)也就1.7%左右，一線個別地段能到2%。也就是說，房貸利率奔著2%去，甚至1字頭，才有人愿意背這個債。

這不是臆想，這是定價邏輯的根本切換。

前陣子高層會議的通稿，明明白白寫著“適度寬松”“降準降息”。高盛的預測是，一季度就來一次雙降，降準50個基點，降息10個基點。三季度可能還有。央行的態(tài)度很清晰：給全社會的債務減負。你欠的錢，利息會越來越便宜。

這對背著房貸的人來說，是實實在在的紅利。

算筆簡單的賬：200萬貸款，30年期，利率從4.2%降到3.0%，月供能少1500塊，總利息能省下50萬。50萬是什么概念？一輛寶馬3系，或者一個孩子從小學到大學的補習費。放在房價上，相當于直接打了九折。

但這事得兩頭看。

低利率是普惠的，可資產(chǎn)不是。資金越便宜，越會往最安全、最能生息的地方涌。一線城市核心區(qū)、強二線的好地段、租金現(xiàn)金流扎實的房子，會被低息資金托住，甚至慢慢拱上去。那些沒有租金、沒有流動性的老破小、遠郊盤，哪怕利率降到零，也沒人接盤。

便宜的錢，救不了爛資產(chǎn)。

這就是2026年最殘酷的分化。

所以這個階段，普通人該做什么？

首先，別死存錢。不是讓你亂花錢，是別把大量現(xiàn)金趴在活期或定存里?，F(xiàn)在的通脹預期和貨幣投放速度，跑贏存款利率是大概率事件。你存銀行，銀行拿你的錢去放2%的貸，轉(zhuǎn)頭給通脹一沖，實際購買力就在縮水。

其次，如果手里還背著4%以上的老房貸，或者5%以上的經(jīng)營貸，今年一定要想辦法置換。商轉(zhuǎn)公、跨行轉(zhuǎn)貸、或者湊錢還掉再抵押，能動的渠道都動一動。把6%的錢換成3%的錢，什么都不干，每年凈賺3個點利差。這是當下最確定的無風險收益。

第三，公積金是寶貝。首套2.6%的資金成本，放眼全世界都是補貼價。能用公積金絕不用商貸，能貸滿絕不全款。在通脹預期下，拿長債、拿便宜錢，本身就是一種防御。

最后，重新理解房產(chǎn)的價值。以前問“這房子能漲多少”，現(xiàn)在問“這房子能租多少”。一套房子，年租金能不能覆蓋利息？如果能，地段還行，它就是2026年的好資產(chǎn)。如果不能，地段還不核心，它就是壓艙石，不是壓艙，是壓頂。

當然，利率降到零不是末日，是規(guī)則重寫。

寫規(guī)則的人，在降息。看懂規(guī)則的人，在置換債務、優(yōu)化配置、用2%的錢收3%的租?？床欢?guī)則的人，還在死扛5%的舊債，或者把現(xiàn)金鎖在0.05%的活期里，等著它一點點縮水。

趨勢這東西，從不等人。順勢而為，不是因為它正確，是因為逆著走，太累了。