開(kāi)年以來(lái)，銀行體系出現(xiàn)一個(gè)明顯變化：個(gè)人不良貸款正在被批量轉(zhuǎn)讓，而且速度明顯加快。

背后的關(guān)鍵原因，是監(jiān)管層延長(zhǎng)了相關(guān)試點(diǎn)政策期限。

去年底，金融監(jiān)管部門(mén)將個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)延長(zhǎng)至2026年底，相當(dāng)于為銀行繼續(xù)出清風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)打開(kāi)了窗口。

政策明確后，市場(chǎng)很快熱鬧起來(lái)。

從公開(kāi)信息看，多家銀行近期密集掛牌個(gè)貸不良資產(chǎn)包。

中國(guó)銀行、平安銀行、郵儲(chǔ)銀行，以及部分消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，都在加速出清相關(guān)資產(chǎn)。

有的機(jī)構(gòu)甚至在一天內(nèi)集中掛牌多個(gè)資產(chǎn)包，節(jié)奏明顯提速。

如果把時(shí)間線拉長(zhǎng)，可以看到趨勢(shì)更為清晰。

自2021年監(jiān)管部門(mén)啟動(dòng)不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)以來(lái)，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。

2022年個(gè)人不良貸款批量轉(zhuǎn)讓規(guī)模尚不足200億元，而到了2023年成交規(guī)模接近千億，2024年進(jìn)一步攀升至1500億元以上，呈現(xiàn)出逐年加速態(tài)勢(shì)。

銀行為何如此急于出清？

根本原因還是個(gè)人貸款違約壓力正在上升。

數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行不良貸款余額持續(xù)增長(zhǎng)，其中個(gè)人貸款占比逐步抬升。

信用卡逾期規(guī)模近兩年增長(zhǎng)尤為明顯，反映出部分居民償債能力承壓。

背后原因并不復(fù)雜。

過(guò)去幾年，一些家庭資產(chǎn)負(fù)債表受到?jīng)_擊，主要集中在三類人群。

第一類是創(chuàng)業(yè)受挫群體。部分人通過(guò)信用貸款或經(jīng)營(yíng)貸款融資，一旦項(xiàng)目失敗，債務(wù)很難及時(shí)消化。

第二類是收入不穩(wěn)定群體。在就業(yè)波動(dòng)背景下，一些家庭長(zhǎng)期依靠信用卡或消費(fèi)貸維持支出，最終形成逾期。

第三類則是過(guò)度透支未來(lái)收入的人群。在“以貸養(yǎng)貸”的循環(huán)中，一旦金融機(jī)構(gòu)收緊授信，資金鏈很容易斷裂。

而隨著不良貸款供給增多，資產(chǎn)價(jià)格也在不斷下滑。

數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓的平均折扣率近幾年持續(xù)下降，從早期三折左右逐步降至不足一折，本金回收率也同步走低。

部分資產(chǎn)包甚至出現(xiàn)“幾分錢(qián)回收一塊錢(qián)債權(quán)”的情況。

為何價(jià)格越賣(mài)越低？

一方面，時(shí)間拖得越久，回收難度越大。一些債務(wù)人還款能力已明顯下降，或者案件處置周期過(guò)長(zhǎng)，資產(chǎn)價(jià)值不斷縮水。

另一方面，參與試點(diǎn)的銀行與金融機(jī)構(gòu)數(shù)量增加，市場(chǎng)供給放大，而承接不良資產(chǎn)的機(jī)構(gòu)能力有限，買(mǎi)方更有議價(jià)空間，價(jià)格自然下探。

那么，大規(guī)模低價(jià)處置是否會(huì)沖擊銀行利潤(rùn)？

影響其實(shí)有限。多數(shù)銀行在此前已對(duì)相關(guān)貸款計(jì)提減值準(zhǔn)備，損失已提前反映在賬面上。

如今轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，更多是把已經(jīng)確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表中剝離出去，從而降低不良率、釋放資本占用，為未來(lái)貸款投放騰出空間。

換句話說(shuō)，這更像是一次風(fēng)險(xiǎn)清理，而非當(dāng)期利潤(rùn)驟減。

不過(guò)，風(fēng)險(xiǎn)并未真正消失，只是從銀行體系轉(zhuǎn)移到資產(chǎn)管理公司。

如果后續(xù)催收和處置效果不理想，也可能積累新的金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。

未來(lái)，不良資產(chǎn)處置方式或許會(huì)發(fā)生變化。

一些機(jī)構(gòu)已開(kāi)始嘗試通過(guò)大數(shù)據(jù)風(fēng)控、AI催收等技術(shù)提高回收效率、降低人工成本。

同時(shí)，業(yè)內(nèi)也不斷討論個(gè)人破產(chǎn)制度的推廣，希望為“誠(chéng)實(shí)但不幸”的債務(wù)人提供重新開(kāi)始的機(jī)會(huì)。

從更長(zhǎng)遠(yuǎn)看，不良貸款批量轉(zhuǎn)讓只是風(fēng)險(xiǎn)化解的最后一道程序。

真正關(guān)鍵的，仍然是居民資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)——收入預(yù)期穩(wěn)定、就業(yè)改善、債務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，才能從源頭減少新的壞賬產(chǎn)生。

銀行加速“甩包袱”，既是風(fēng)險(xiǎn)出清的體現(xiàn)，也是在為下一輪信貸周期做準(zhǔn)備。

但對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)而言，比清理存量風(fēng)險(xiǎn)更重要的，是避免新的風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)堆積。

說(shuō)到底，處理債務(wù)問(wèn)題，最終還是要回到一句老話：治標(biāo)不如治本