歲末洞見(jiàn)·2026灣區(qū)財(cái)富管理高端訪談

編者按：

2026年正處于“十四五”收官、“十五五”時(shí)期謀篇的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，也是財(cái)富管理行業(yè)由“規(guī)模擴(kuò)張”邁向“質(zhì)量躍升”的轉(zhuǎn)折之年。深圳作為粵港澳大灣區(qū)發(fā)展的核心引擎與中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)，是國(guó)內(nèi)高凈值人群最密集、財(cái)富流動(dòng)最活躍、政策試點(diǎn)最前瞻的城市之一。

為深入探討灣區(qū)財(cái)富管理行業(yè)的最新動(dòng)態(tài)，展現(xiàn)行業(yè)前沿理念與實(shí)踐，證券時(shí)報(bào)·券商中國(guó)攜手深圳市財(cái)富管理協(xié)會(huì)，共同推出“歲末洞見(jiàn)·2026灣區(qū)財(cái)富管理高端訪談”專欄，全方位擘畫(huà)灣區(qū)財(cái)富管理領(lǐng)域的最新實(shí)踐與助力行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。本文為專欄第七篇，敬請(qǐng)垂注！

“大灣區(qū)部分跨境客群的需求已超越簡(jiǎn)單的財(cái)富增值，延伸至財(cái)富規(guī)劃、資產(chǎn)傳承等領(lǐng)域，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)要深度聚焦跨境客群的多樣化需求。”近日，中金財(cái)富執(zhí)行委員會(huì)委員、副總裁吳顯鏖在接受券商中國(guó)記者專訪時(shí)表示。

吳顯鏖提到，充分依托大灣區(qū)聯(lián)結(jié)內(nèi)外循環(huán)的優(yōu)勢(shì)，中金財(cái)富建立了具備全球視野的資產(chǎn)配置能力，和以客戶為中心的買方投顧體系。面對(duì)粵港澳大灣區(qū)進(jìn)一步金融開(kāi)放帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇，中金財(cái)富也在積極把握，以跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)為例，截至2025年末客戶資產(chǎn)的配置量、保有量增幅分別近260%和90%。他還就未來(lái)如何做好跨境財(cái)富管理服務(wù)，分享了最新思考。

跨境理財(cái)通配置規(guī)模同比增幅超200%

在粵港澳大灣區(qū)建設(shè)中，深圳以其改革創(chuàng)新基因，持續(xù)強(qiáng)化“科創(chuàng)+金融”雙輪驅(qū)動(dòng)，成為驅(qū)動(dòng)區(qū)域高質(zhì)量發(fā)展的重要引擎。而這片創(chuàng)新熱土，同樣是財(cái)富管理行業(yè)深耕布局的沃土。深圳市政府相關(guān)負(fù)責(zé)人曾在2025年10月的公開(kāi)會(huì)議中提到，彼時(shí)深圳財(cái)富管理總規(guī)模已超過(guò)31萬(wàn)億元，較年初增加7%，占全國(guó)20%，位列國(guó)內(nèi)大中城市第三。

作為中金公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)平臺(tái)，中金財(cái)富自創(chuàng)立起就以深圳為發(fā)展根據(jù)地。據(jù)吳顯鏖介紹，過(guò)去幾年，中金財(cái)富全面整合財(cái)富管理業(yè)務(wù)平臺(tái)，以深圳為境內(nèi)業(yè)務(wù)總部，以香港為國(guó)際業(yè)務(wù)中心，將該公司的財(cái)富管理服務(wù)能力廣泛拓展至共建“一帶一路”國(guó)家和地區(qū)。

“充分依托大灣區(qū)聯(lián)結(jié)內(nèi)外循環(huán)的優(yōu)勢(shì)，中金財(cái)富建立了具備全球視野的資產(chǎn)配置能力，和以客戶為中心的買方投顧體系，為個(gè)人、家族及企業(yè)客戶提供一站式、全生命周期的投資解決方案?！眳秋@鏖提到。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年底，中金公司財(cái)富管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品規(guī)模突破4500億元，買方投顧服務(wù)保有規(guī)模超過(guò)1300億元，服務(wù)的客戶近1000萬(wàn)戶。

生長(zhǎng)于斯，亦反哺于斯，為了滿足大灣區(qū)居民日益增長(zhǎng)的跨境投資需求，中金財(cái)富積極把握粵港澳大灣區(qū)金融開(kāi)放機(jī)遇，成為首批獲批開(kāi)展“跨境理財(cái)通 2.0”試點(diǎn)業(yè)務(wù)的券商。

吳顯鏖提到，中金財(cái)富和中金公司境外子公司中國(guó)國(guó)際金融香港證券有限公司（簡(jiǎn)稱“中金香港”）在財(cái)富管理方面通力合作，在大灣區(qū)積極推動(dòng)跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)，力求為境內(nèi)外居民提供優(yōu)質(zhì)理財(cái)產(chǎn)品，促進(jìn)大灣區(qū)居民個(gè)人跨境投資便利化及內(nèi)地和港澳資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通。截至2025年底，公司參與跨境理財(cái)通客戶人數(shù)超1000戶，配置量、保有量分別實(shí)現(xiàn)接近260%和90%的同比增長(zhǎng)。

部分資金開(kāi)始流向短債及權(quán)益類產(chǎn)品

近年來(lái)，隨著居民財(cái)富結(jié)構(gòu)變化和風(fēng)險(xiǎn)偏好調(diào)整，居民財(cái)富管理需求也在不斷演變。以跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)為窗口，居民資產(chǎn)配置有哪些新特征？財(cái)富管理機(jī)構(gòu)如何應(yīng)變？吳顯鏖也分享了他的觀察。

他提到，當(dāng)前南向境內(nèi)居民最為關(guān)注的產(chǎn)品依然以貨基為主，占比超過(guò) 70%。但動(dòng)態(tài)來(lái)看，在美國(guó)降息周期重啟及美元走弱的大背景下，貨基吸引力有所下降，客戶需求呈現(xiàn)更多元化，部分資金開(kāi)始流向業(yè)績(jī)穩(wěn)健的短債型產(chǎn)品及阿爾法能力突出的權(quán)益類產(chǎn)品等。

吳顯鏖表示，為了更好滿足投資者的這些需求，在“中金一家”的戰(zhàn)略部署下，中金財(cái)富與中金香港資管積極協(xié)同展業(yè)，助力中金香港資管和橡樹(shù)資本在全球債券投資領(lǐng)域的合作，成果顯著。

整體而言，據(jù)記者了解，在跨境理財(cái)通業(yè)務(wù)中，中金財(cái)富是以買方投顧服務(wù)理念為核心，通過(guò)資產(chǎn)配置的方式驅(qū)動(dòng)業(yè)務(wù)開(kāi)展。吳顯鏖稱，這也是該公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。買方投顧模式可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)跨境理財(cái)中“資產(chǎn)篩選難、投顧服務(wù)弱”的短板，致力于為客戶提供更可持續(xù)、更貼合需求的全球化資產(chǎn)配置解決方案。

在資產(chǎn)端，中金財(cái)富著力拓展產(chǎn)品供給的廣度，豐富穩(wěn)健理財(cái)圖譜、拓寬全球視野。在服務(wù)落地方面，一方面，前置客戶溝通與投教工作，通過(guò)線上線下活動(dòng)幫助客戶樹(shù)立理性投資理念，理解全球配置與均衡分散的意義；另一方面，依托專業(yè)投研與投顧團(tuán)隊(duì)，在投資全過(guò)程中提供持續(xù)陪伴，結(jié)合客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配適配產(chǎn)品，實(shí)現(xiàn)定制化配置方案。

“尤其是在‘跨境理財(cái)通2.0’擴(kuò)展至R4級(jí)產(chǎn)品后，公司更注重通過(guò)資產(chǎn)配置方式引導(dǎo)客戶理性參與，在豐富產(chǎn)品選擇的同時(shí)強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)能力?！彼嘎?，2025年，中金財(cái)富產(chǎn)品配置增量AUM中，50%由買方投顧服務(wù)驅(qū)動(dòng)，這印證了財(cái)富管理轉(zhuǎn)型的大勢(shì)所趨，也體現(xiàn)了其在跨境理財(cái)場(chǎng)景中通過(guò)買方投顧服務(wù)為客戶所創(chuàng)造的價(jià)值。

要深度聚焦跨境客群的多樣化需求

展望未來(lái)，吳顯鏖認(rèn)為大灣區(qū)財(cái)富管理市場(chǎng)還存在諸多機(jī)遇，特別是部分跨境客群的需求已超越簡(jiǎn)單的財(cái)富增值，已延伸至財(cái)富規(guī)劃、資產(chǎn)傳承等領(lǐng)域。

在他看來(lái)，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)要深度聚焦跨境客群的多樣化需求?？山梃b國(guó)際投行經(jīng)驗(yàn)，積極發(fā)展家族辦公室、家族信托、跨境資產(chǎn)配置等專業(yè)服務(wù)。同時(shí)，應(yīng)充分發(fā)揮粵港澳大灣區(qū)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，依托香港成熟的離岸市場(chǎng)與深圳活躍的創(chuàng)新生態(tài)，持續(xù)升級(jí)跨境服務(wù)能力，拓展如“跨境理財(cái)通”等業(yè)務(wù)的產(chǎn)品覆蓋范圍。

其次，他提到，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)要積極探索數(shù)智化賦能，提高投顧展業(yè)效率和服務(wù)覆蓋范圍。此外，還可依托全業(yè)務(wù)鏈資源優(yōu)勢(shì)，充分發(fā)揮在跨境金融、產(chǎn)業(yè)研究、資本運(yùn)作等方面的綜合優(yōu)勢(shì)支持中國(guó)企業(yè)出海。

“要提升財(cái)富管理服務(wù)能力。進(jìn)一步強(qiáng)化與投資者的利益綁定，加快健全以投資者回報(bào)為核心的評(píng)價(jià)體系，推動(dòng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投顧業(yè)務(wù)和綜合財(cái)富管理的轉(zhuǎn)型發(fā)展?！边@是中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)第八次會(huì)員大會(huì)上，監(jiān)管對(duì)券商財(cái)富管理的最新要求。如何把握好大灣區(qū)財(cái)富管理發(fā)展機(jī)遇，并將“以投資者為本”的初心落實(shí)到實(shí)踐中？

吳顯鏖表示，面向未來(lái)，在產(chǎn)品和服務(wù)體系建設(shè)上，中金財(cái)富將持續(xù)強(qiáng)化“長(zhǎng)期勝算更高”的資產(chǎn)供給，如ETF、指數(shù)基金等被動(dòng)型產(chǎn)品，既為資本市場(chǎng)引入更多長(zhǎng)期資金，又能讓投資者分享國(guó)家經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)紅利；更好發(fā)揮頭部機(jī)構(gòu)品牌優(yōu)勢(shì)，力爭(zhēng)為普惠金融產(chǎn)品提供更多的優(yōu)質(zhì)底層資產(chǎn)；通過(guò)構(gòu)建智能投顧工具，將專業(yè)資產(chǎn)配置邏輯轉(zhuǎn)化為大眾可理解的服務(wù)，輔以嚴(yán)格的投資紀(jì)律及有溫度的投后陪伴。

他還表示，中金財(cái)富還將發(fā)展圍繞居民養(yǎng)老需求的“生命周期型”產(chǎn)品，通過(guò)機(jī)制設(shè)計(jì)幫助投資者淡化短期波動(dòng)。不過(guò)，他也提到，養(yǎng)老金融產(chǎn)品兼具長(zhǎng)期投資屬性與生命周期匹配優(yōu)勢(shì)，但當(dāng)前社會(huì)認(rèn)知仍需培育，建議政策在稅收優(yōu)惠、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面給予持續(xù)支持，推動(dòng)投資者投資觀念的轉(zhuǎn)變。

責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

排版：羅曉霞

校對(duì)：呂久彪

違法和不良信息舉報(bào)電話：0755-83514034

郵箱：bwb@stcn.com