今年全球半導(dǎo)體銷售額將增長18.8%，其中數(shù)據(jù)中心芯片的增長尤為顯著，主要由美國（+6.7%）和遠(yuǎn)東地區(qū)（+12.7%）推動(dòng)。受投資前景疲軟、美國補(bǔ)貼限制以及遠(yuǎn)東地區(qū)地理優(yōu)勢等因素拖累，歐盟和英國的電子產(chǎn)品產(chǎn)量預(yù)計(jì)僅增長1.5%。

Atradius去年1月發(fā)布的報(bào)告預(yù)測，全球電子/ICT產(chǎn)品產(chǎn)量將在2026年增長10.3%， 2027年增長6.5%，2025年則增長10.1%。今年半導(dǎo)體銷售額預(yù)計(jì)將增長18.8%，2025年則增長22.8%，其中人工智能數(shù)據(jù)中心芯片的銷售增長將起到帶動(dòng)作用。

美國和遠(yuǎn)東地區(qū)的投資熱潮

技術(shù)投資的強(qiáng)勁勢頭在美國（+6.7%）和遠(yuǎn)東地區(qū)（+12.7%） 尤為明顯。

隨著制造業(yè)產(chǎn)能轉(zhuǎn)向尖端人工智能芯片，傳統(tǒng)存儲(chǔ)元件的產(chǎn)能正在下降。短缺和相關(guān)的價(jià)格上漲正在影響智能手機(jī)、個(gè)人電腦、消費(fèi)電子產(chǎn)品、電機(jī)和汽車制造商等傳統(tǒng)買家。制造商或許仍能以更高的價(jià)格采購存儲(chǔ)芯片，但他們將不得不與投資人工智能的大型科技公司競爭，而這些公司通常擁有更雄厚的財(cái)力。因此，他們要么將成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者，導(dǎo)致需求下降，要么就不得不降低利潤率。

此外，還存在潛在的下行風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)人工智能未來收益信心的急劇下降可能導(dǎo)致當(dāng)前的投資熱潮戛然而止，人工智能泡沫破裂。在這種情況下，美國科技股將暴跌約25%，對(duì)美國和亞洲的高科技企業(yè)和經(jīng)濟(jì)體都將造成沉重打擊。更不用說電子產(chǎn)品和服務(wù)關(guān)稅帶來的額外下行風(fēng)險(xiǎn)了。

歐洲航空業(yè)正在騰飛

在這種情況下，與遠(yuǎn)東和美國的增長率相比，歐洲的電子和計(jì)算機(jī)行業(yè)仍然舉步維艱。預(yù)計(jì)歐盟和英國的電子和計(jì)算機(jī)產(chǎn)量在2024年萎縮0.8%，2025年反彈2.6%之后，到2020年（即今年）僅增長1.5%。

整個(gè)地區(qū)并非專門生產(chǎn)用于人工智能的高端芯片，迄今為止，人工智能投資也未出現(xiàn)顯著增長。盡管如此，到2026年，該地區(qū)電子產(chǎn)品生產(chǎn)的增長速度將高于制造業(yè)平均水平。日益增長的數(shù)字化、物聯(lián)網(wǎng)和機(jī)器人技術(shù)將支撐這一需求。從長遠(yuǎn)來看，該地區(qū)較高的通貨膨脹率可能會(huì)促進(jìn)該行業(yè)的增長。這一點(diǎn)在德國尤為明顯，因?yàn)榈聡?cái)政規(guī)則的調(diào)整為其擴(kuò)張?zhí)峁┝丝臻g。

預(yù)計(jì)到2026年，電子元件和電路板將成為增長最快的電子/信息通信技術(shù)子行業(yè)，增幅達(dá)3.9%，對(duì)市場份額增長貢獻(xiàn)最大。該地區(qū)的半導(dǎo)體生產(chǎn)主要集中于工業(yè)級(jí)功率芯片。因此，歐盟和英國疲軟的投資前景持續(xù)對(duì)該地區(qū)最大的電子子行業(yè)——精密設(shè)備和光學(xué)儀器的生產(chǎn)構(gòu)成壓力，而這些行業(yè)對(duì)資本的依賴性較高。預(yù)計(jì)今年產(chǎn)量增速將從2025年的2.4%放緩至0.8%，并預(yù)計(jì)要到2027年才能恢復(fù)。

歐洲芯片監(jiān)管計(jì)劃旨在投資430 億歐元用于本地半導(dǎo)體生產(chǎn)和研發(fā)，目標(biāo)是減少對(duì)亞洲進(jìn)口的依賴，并在 2030 年前達(dá)到全球芯片產(chǎn)量 20% 的份額。然而，目前的估計(jì)表明，歐盟到 2030 年達(dá)到全球產(chǎn)量 20% 的目標(biāo)可能無法實(shí)現(xiàn)，其原因在于美國的補(bǔ)貼以及與遠(yuǎn)東地區(qū)相比的地理劣勢。

專注于低端芯片生產(chǎn)可以提高供應(yīng)鏈效率。然而，忽視日益重要的高端芯片可能會(huì)使歐洲與其他地區(qū)相比處于更不利的地位。

https://www.firstonline.info/en/US-and-Asian-chips-and-electronics-are-flying--while-Europe-is-struggling/

（來源：firstonline）

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