Hello 兄弟們 姐妹們！今天是大年初二哦！祝大家龍馬精神，馬到成功！

昨天我寫了一半養(yǎng)豬行業(yè)，結(jié)果被拉過(guò)去喝酒，喝了整整二兩，直接爬床上睡了一天暈暈的！

白酒真不能多喝，我作為年輕人真不喜歡喝！當(dāng)然茅臺(tái)除外！

今天我先寫第一篇超級(jí)油輪，明后天寫?zhàn)B豬

很多朋友覺得超級(jí)油輪漲起來(lái)不少了，是不是就不能買了？

我今天在公園里思考了很久很久，依然覺得雖然漲起來(lái)了，但是后市依然潛力巨大，所以繼續(xù)和大家嘮一嘮

核心船齡結(jié)構(gòu)（決定未來(lái)運(yùn)力退出節(jié)奏）

截至2026年初，全球VLCC船隊(duì)船齡分布呈現(xiàn)顯著的老齡化特征：

20年以上船齡：約180艘，占比20%，已接近船舶25年常規(guī)折舊年限，改造與合規(guī)成本極高

15-19年船齡：約198艘，占比22%，運(yùn)營(yíng)效率持續(xù)衰減，逐步退出長(zhǎng)航線合規(guī)市場(chǎng)

10-14年船齡：約180艘，占比20%
5-9年船齡：約234艘，占比26%
5年以下船齡：約98艘，占比11%

結(jié)論： 15年以上老舊船舶合計(jì)占比達(dá)42%，未來(lái)3-5年面臨集中拆解或退出合規(guī)市場(chǎng)的壓力，是供給端收縮的核心底層邏輯。

我也在思考20年的船會(huì)不會(huì)繼續(xù)服役的問題，萬(wàn)一就不拆呢？我感覺年齡越大，油耗越高，船體結(jié)構(gòu)越不穩(wěn)定，保險(xiǎn)費(fèi)越高，如果運(yùn)價(jià)不是那么高可能不劃算

因?yàn)橛芯薮蟮陌踩[患，有些港口害怕爆炸泄露不讓20以上船齡vlcc靠港

供給端總量與剛性約束（2026年核心變量）

2026年全球VLCC市場(chǎng)迎來(lái)近20年首次運(yùn)力負(fù)增長(zhǎng)，供給端被三重硬約束徹底鎖定，有效合規(guī)運(yùn)力持續(xù)收縮。

1. 新船交付與拆解：凈運(yùn)力負(fù)增長(zhǎng)

2025年全球僅交付5-7艘VLCC，創(chuàng)近10年交付量新低

2026年已鎖定交付量?jī)H33艘，對(duì)應(yīng)運(yùn)力增速約2.6%；全年預(yù)計(jì)拆解量40艘，凈運(yùn)力變化-7艘，增速-1.4%，為近20年首次年度運(yùn)力負(fù)增長(zhǎng)

2027年交付峰值約58艘，同期預(yù)計(jì)拆解45艘，凈增僅13艘，運(yùn)力增速僅1.5%，仍遠(yuǎn)低于需求增速

2. 手持訂單與造船產(chǎn)能：短期無(wú)新增供給空間

截至2025年底，全球VLCC手持訂單約98-171艘，占現(xiàn)有運(yùn)力比例僅10.6%，處于歷史絕對(duì)低位，遠(yuǎn)低于集裝箱船（30%+）、干散貨船（25%+）的訂單占比

全球主流船廠船臺(tái)已被LNG船、集裝箱船、風(fēng)電安裝船長(zhǎng)期占滿，當(dāng)前新簽訂單最快交付窗口已排至2028年底，2026-2027年無(wú)新增運(yùn)力補(bǔ)缺口的可能

新船造價(jià)持續(xù)走高，單艘31.5萬(wàn)DWT VLCC造價(jià)已達(dá)8600萬(wàn)美元，較2019年上漲40%，進(jìn)一步抑制船東下單意愿

3. 合規(guī)運(yùn)力持續(xù)收縮：有效運(yùn)力遠(yuǎn)低于名義規(guī)模

影子船隊(duì)（受制裁/灰色運(yùn)營(yíng)船舶）占全球VLCC總量的17%-23%，約100-150艘，無(wú)法參與歐美、日韓等主流合規(guī)市場(chǎng)貿(mào)易，且美國(guó)制裁持續(xù)升級(jí)，加速其退出流通市場(chǎng)

IMO CII碳強(qiáng)度新規(guī)2026年全面執(zhí)行，20年以上老舊船舶單船改造成本超1000萬(wàn)美元，船東普遍選擇直接拆解而非改造

截至2025年四季度，全球合規(guī)VLCC船隊(duì)利用率已達(dá)91.2%，創(chuàng)2008年以來(lái)新高，接近滿負(fù)荷運(yùn)行，運(yùn)價(jià)彈性被極致放大

我的點(diǎn)評(píng)：

很多朋友不太了解造船行業(yè)，實(shí)際上它是一個(gè)規(guī)矩特別多的古老行業(yè)，任何新增選手都不太可能快速把船隊(duì)補(bǔ)起來(lái)，除非高價(jià)買二手老船，二手新船都不多，除非你出兩三倍價(jià)格

從定船到安排船期，再到開始造船，最后交付，一般是三年，有些延期的付款不到位的可能要五年

所以即使你現(xiàn)在看到了景氣周期你也沒辦法進(jìn)入，三年以后才有新船給你，這就是行業(yè)壁壘啊

更關(guān)鍵的是運(yùn)距被拉長(zhǎng)了。因?yàn)榇蠹叶贾赖牡鼐壸兓?，俄羅斯石油基本退出歐洲市場(chǎng)，原來(lái)從俄到歐航程也就兩三千海里，現(xiàn)在歐洲改從中東，美國(guó)、巴西進(jìn)口，距離直接拉長(zhǎng)3~4倍。

噸海里需求：運(yùn)距拉長(zhǎng)帶來(lái)的剛性增量

地緣政治重構(gòu)全球原油貿(mào)易流向，運(yùn)距拉長(zhǎng)已成為常態(tài)化趨勢(shì)，變相大幅消耗運(yùn)力：

俄烏沖突后，俄羅斯原油從波羅的海運(yùn)往中國(guó)，單航次運(yùn)距從3000海里增至8000海里，噸海里需求直接翻倍

紅海危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，蘇伊士運(yùn)河通航量較危機(jī)前下降60%，全球8.6%的海運(yùn)石油被迫繞行好望角，單航次運(yùn)力占用增加30%

巴西、圭亞那等大西洋沿岸新興產(chǎn)油國(guó)產(chǎn)量提升，原油運(yùn)往亞洲的運(yùn)距顯著長(zhǎng)于中東航線，進(jìn)一步推高噸海里需求

綜合Clarksons測(cè)算， 2026年全球VLCC噸海里需求增速約3.5%-3.8%，與運(yùn)力-1.4%的增速形成顯著剪刀差，供需缺口達(dá)5個(gè)百分點(diǎn)，為近30年最高水平

現(xiàn)在美帝的野心也是司馬昭之心，路人皆知了

攻擊超級(jí)油輪，讓俄羅斯委內(nèi)瑞拉和伊朗的石油減少甚至沒辦法運(yùn)輸，餓死他們的財(cái)政收入，從而直接在戰(zhàn)場(chǎng)之外勝利

現(xiàn)在俄羅斯伊朗絕大多數(shù)收入都是依靠石油，必須依靠超級(jí)油輪運(yùn)輸，如果破壞或者炸了一部分油輪，我預(yù)感大部分油輪還是相對(duì)安全，但不排除每個(gè)月搞一兩艘炸一下

炸一艘油輪市場(chǎng)上就少一艘油輪，運(yùn)費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)就要漲一波

當(dāng)然上面都是公開資料，或多或少你也可以找得到，但是很幸運(yùn)我的粉絲關(guān)注到了我，然后居然還看到了最后， 下面就是本文最值錢的地方了（價(jià)值萬(wàn)金）

我大膽預(yù)判27年收復(fù)臺(tái)灣，之前好久好久就寫了

為了備戰(zhàn)，我們將從90天石油儲(chǔ)備增加到180天

也就預(yù)示著我們需要增加1-2億桶原油

我們要 預(yù)防萬(wàn)一啊 萬(wàn)一被美帝封鎖了霍爾木滋海峽和馬六甲海峽呢

當(dāng)然原油儲(chǔ)備不一定完全進(jìn)口，現(xiàn)在72%左右

按照200萬(wàn)桶一艘vlcc計(jì)算，我們今年就至少需要多增加50艘vlcc 最多100艘

雖然看起來(lái)量不多，但是考慮到中國(guó)全部vlcc也就百來(lái)艘，你還覺得少嗎？

如果把中國(guó)的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備計(jì)算進(jìn)去，vlcc缺口就是10-15% 歷史最高，絕對(duì)是歷史最高！

第一次見到這么大硬缺口還是碳酸鋰那時(shí)候，從7萬(wàn)一口氣漲到60萬(wàn)

豬肉牛肉不是硬缺口，房子也不是硬缺口，只有當(dāng)年的碳酸鋰和現(xiàn)在vlcc是真硬缺口啊

成本3萬(wàn)美金每天的vlcc漲到現(xiàn)在15萬(wàn)美金，真的到頂了嗎？

真的瘋狂了嗎？

我看沒有吧，根本沒有瘋狂，根本沒有到頂吧

也許是30萬(wàn)美金才到頂呢

和戰(zhàn)爭(zhēng)幾千億美金，超級(jí)油輪多的那幾億成本能叫成本嗎？

很多朋友問我什么時(shí)候加倉(cāng)？

我的回答是最好是幾個(gè)月以前，中等是立刻買入，下等是等等在買

群里的兄弟們都躍躍欲試呢

昨天文章

中獎(jiǎng)粉絲風(fēng)雨同路，、張，武星，steve萬(wàn)迪怡，墨木中獎(jiǎng)，請(qǐng)私信我領(lǐng)取獎(jiǎng)品

今天繼續(xù)抽獎(jiǎng)，留言寫的比較好的五位粉絲繼續(xù)中獎(jiǎng)

大年初二寫了好幾個(gè)小時(shí)終于寫完了，今天我舔著個(gè)臉請(qǐng)大家?guī)臀尹c(diǎn)個(gè)??+打個(gè)賞（1元就可以）算個(gè)小稿費(fèi)行不行？

打賞過(guò)50個(gè)人，明天后天繼續(xù)發(fā)養(yǎng)豬行業(yè)深度報(bào)告