為什么奈雪賣30元還在虧損，蜜雪冰城卻能憑借一杯4元飲品成功上市？

當(dāng)高端茶飲品牌紛紛陷入虧損泥潭時(shí)，蜜雪冰城靠著2元冰淇淋、4元檸檬水，一年凈賺超30億元。很多人好奇：賣得這么便宜，蜜雪冰城到底靠什么賺錢？又憑什么打破新茶飲必破發(fā)的魔咒，成為資本市場的新寵？

這個(gè)故事要從1997年河南鄭州的一個(gè)刨冰攤說起。創(chuàng)始人張紅超用3000元啟動(dòng)資金，推著三輪車開啟創(chuàng)業(yè)之路。當(dāng)時(shí)這個(gè)名叫“韓流刨冰”的小攤，每天營業(yè)額不超百元，誰也沒想到，這個(gè)連固定門面都沒有的小攤，28年后會(huì)成長為全球門店數(shù)量最多的現(xiàn)制飲品巨頭。

1999年，張紅超開出第一家固定門店，并將品牌更名為蜜雪冰城。此時(shí)的蜜雪冰城，已顯露出對成本的極致把控能力。市面上同等規(guī)格的冰淇淋售價(jià)約5元，蜜雪冰城憑借自采原料與簡約包裝，把價(jià)格壓到2元。這套低價(jià)策略迅速走紅，也為后續(xù)商業(yè)模式奠定了基礎(chǔ)。

2006年，蜜雪冰城開啟加盟模式，這是發(fā)展史上的關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點(diǎn)。和其他品牌不同，蜜雪冰城從一開始就把加盟商當(dāng)作合作伙伴，加盟費(fèi)始終維持在較低水平。更重要的是，總部對門店管控松緊結(jié)合：原料供應(yīng)嚴(yán)格統(tǒng)一，門店運(yùn)營給予較大自主權(quán)。這套模式讓蜜雪冰城快速擴(kuò)張，到2010年，門店數(shù)量已突破1000家。

當(dāng)其他品牌扎堆一線城市搶高端市場時(shí)，蜜雪冰城選擇了一條差異化道路——扎根下沉市場。它的門店大多開在大學(xué)城、小縣城與鄉(xiāng)鎮(zhèn)，這里的消費(fèi)者對價(jià)格敏感，但消費(fèi)頻次高。4元一杯的檸檬水，對學(xué)生和年輕人來說就像日常飲料，一天一杯毫無壓力。這種定位讓蜜雪冰城避開與喜茶、奈雪的正面競爭，在下沉市場筑起獨(dú)特優(yōu)勢。

蜜雪冰城的真正秘密，藏在商業(yè)模式里。表面看它是奶茶店，本質(zhì)上更像一家供應(yīng)鏈公司。蜜雪冰城99%的門店都是加盟，但不靠加盟費(fèi)賺錢，核心利潤來自向加盟商銷售食材、包裝與設(shè)備。

通過自建生產(chǎn)基地與物流網(wǎng)絡(luò)，蜜雪冰城實(shí)現(xiàn)核心原料100%自產(chǎn)：在四川安岳布局檸檬基地，在云南建設(shè)茶葉種植園，甚至自建糖廠與奶粉加工廠。這種垂直整合的供應(yīng)鏈，讓蜜雪冰城把成本壓到行業(yè)最低水平。

蜜雪冰城的供應(yīng)鏈體系，堪稱制造業(yè)級別的典范。它在河南溫縣建成占地200畝的中央工廠，年產(chǎn)能可滿足數(shù)萬家門店需求。生產(chǎn)的原料通過自建物流，12小時(shí)內(nèi)可配送到全國90%以上的門店。更值得一提的是，它創(chuàng)新采用“總倉+分倉+冷凍倉”三級配送體系，在保障食材新鮮的同時(shí)，將物流成本控制在營收的3%以內(nèi)，遠(yuǎn)低于行業(yè)平均8%—10%的水平。

產(chǎn)品質(zhì)控上，蜜雪冰城建立了一套嚴(yán)苛的標(biāo)準(zhǔn)化體系。以明星產(chǎn)品檸檬水為例，每個(gè)檸檬的克重、糖度、酸度都有明確標(biāo)準(zhǔn)，制作環(huán)節(jié)精確到冰塊克數(shù)與攪拌時(shí)間，確保每一杯口感穩(wěn)定一致。標(biāo)準(zhǔn)化作業(yè)既保證了品質(zhì)，也大幅降低了員工培訓(xùn)成本。

2025年3月，蜜雪冰城在港交所上市，創(chuàng)下港股“凍資王”紀(jì)錄：公開發(fā)售獲5324倍認(rèn)購，凍結(jié)資金1.84萬億港元。上市儀式上，標(biāo)志性的雪王人偶代替創(chuàng)始人敲鐘，現(xiàn)場循環(huán)播放“你愛我，我愛你”的魔性主題曲。這個(gè)看似接地氣的場景，恰恰體現(xiàn)了蜜雪冰城的品牌特色。

2018年，蜜雪冰城與華與華合作打造雪王IP。這個(gè)頭戴王冠、手持冰淇淋權(quán)杖的雪人形象，當(dāng)初曾引發(fā)不少爭議，卻最終成為品牌傳播的超級符號。圍繞雪王展開的營銷，始終保持低成本、高傳播的特點(diǎn)。

截至2024年底，蜜雪冰城全球門店達(dá)4.6萬家，超過麥當(dāng)勞，成為全球門店最多的現(xiàn)制飲品品牌。這一年，蜜雪冰城賣出約90億杯飲品，終端零售額突破580億元。更驚人的是，在如此低的客單價(jià)下，公司凈利潤連續(xù)三年保持增長。

數(shù)字化轉(zhuǎn)型，也是蜜雪冰城成功的關(guān)鍵。2018年起，蜜雪冰城搭建數(shù)字化中臺(tái)，將供應(yīng)鏈、門店運(yùn)營、會(huì)員管理全面線上化。通過大數(shù)據(jù)分析，總部可實(shí)時(shí)監(jiān)控每家門店銷售情況，精準(zhǔn)預(yù)測原料需求；數(shù)字化會(huì)員體系，幫助蜜雪冰城積累超2億會(huì)員。

2018年在越南開出首家海外門店后，蜜雪冰城已進(jìn)入印尼、緬甸、新加坡等11個(gè)國家。值得注意的是，它的海外拓展并非簡單復(fù)制國內(nèi)模式，而是根據(jù)當(dāng)?shù)厥袌鎏攸c(diǎn)靈活調(diào)整。

當(dāng)其他品牌都在追逐高端化時(shí)，蜜雪冰城證明：低價(jià)策略同樣能創(chuàng)造商業(yè)奇跡。它的故事告訴我們，真正的商業(yè)智慧，不是把產(chǎn)品賣得越來越貴，而是讓更多人消費(fèi)得起、愿意復(fù)購。