春節(jié)前最后一個交易日，滬指雖失守4100點整數(shù)關口，但4000點防線依然穩(wěn)固，短線的運行區(qū)間仍定在4000點至4200點之間，中期趨勢并未出現(xiàn)實質性變化的跡象。

值得注意的是，兩市成交額，從前期高峰3萬億快速萎縮至2萬億附近，表面看量能退潮令人擔憂，實則暗藏轉機。若能穩(wěn)住2萬億基本盤，待節(jié)后增量資金陸續(xù)返場，市場交投活躍度有望再度攀升。

換言之，只要4000點支撐不失、2萬億成交底線不破，多空雙方仍在拉鋸博弈，整體趨勢尚未轉向空頭主導，系統(tǒng)性風險可控。

牡丹認為，無需等待周二開盤了，市場已清晰，明天行情已可預見！

因素一：歷史數(shù)據(jù)揭示節(jié)后規(guī)律

回溯近二十年春節(jié)后市場表現(xiàn)，首日行情漲跌互現(xiàn)，11次上漲對陣9次下跌，并無明顯偏向性。

但將觀察窗口拉長至首周，上漲次數(shù)激增至15次，下跌僅5次，勝率超過七成。這一顯著差異或源于節(jié)前資金避險離場，節(jié)后逐步回流所致。

尤其今年2月以來，兩市日均成交維持在2.2萬億高位運行，若節(jié)后新增資金持續(xù)入場，推動成交額進一步放大，則節(jié)前跌破的4100點有望迅速收復，結構性行情仍將延續(xù)。

由此可見，無論從歷史勝率還是量能配合角度，短線環(huán)境對多頭更為有利，A股尚不具備持續(xù)深調的基礎。

因素二：外圍市場暖風頻吹

近期全球風險偏好明顯回升，韓國綜合指數(shù)創(chuàng)下歷史新高，多個經濟體股市同步刷新紀錄高位，對A股形成正面牽引。美股、韓股、日經225指數(shù)齊頭并進，為A股節(jié)后表現(xiàn)埋下樂觀預期。

大宗商品市場同樣傳遞積極信號，黃金、白銀價格上揚，反映市場對美聯(lián)儲后續(xù)降息路徑的預期持續(xù)升溫。只要外圍市場不出現(xiàn)劇烈調整，降息事件繼續(xù)演繹，即便A股短線有所反復，亦具備快速修復能力。

另外，當前公募、私募倉位均處于高位水平，私募機構對后市看法尤為積極，這一樂觀情緒，有望助推2月剩余時段走出強勢格局。

牡丹預計，基于歷史統(tǒng)計規(guī)律與外圍市場環(huán)境雙重考量，市場已清晰，明天行情已可預見，很可能迎來更大級別上漲的概率正在上升。兩大因素皆為利好，4000點支撐確認有效，市場向上拓展空間值得期待。

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