“AI超級(jí)風(fēng)暴”突襲美股市場(chǎng)。

受AI（人工智能）恐慌交易、“關(guān)稅戰(zhàn)”風(fēng)險(xiǎn)重燃的雙重沖擊，隔夜美股市場(chǎng)全線殺跌，道指重挫超821點(diǎn)，納指、標(biāo)普500指數(shù)均大跌超1%，美股大型科技股多數(shù)收跌，軟件股再遭猛烈拋售，VIX恐慌指數(shù)飆升超10%。

高盛的最新數(shù)據(jù)顯示，機(jī)構(gòu)投資者正以四年來(lái)最大的力度拋售美股并買入下行保護(hù)。標(biāo)普500一個(gè)月期權(quán)偏度已升至四年來(lái)最陡峭水平，由下行看跌期權(quán)的昂貴和上行看漲期權(quán)的便宜共同推動(dòng)。

全線殺跌

北京時(shí)間2月23日晚間，美股開(kāi)盤后，三大指數(shù)全線跳水，截至收盤，道指大跌超821點(diǎn)，跌幅達(dá)1.66%，納指跌1.13%，標(biāo)普500指數(shù)跌1.04%。

美股大型科技股多數(shù)下跌，微軟大跌超3%，亞馬遜、Meta、特斯拉大跌超2%，谷歌跌超1%；本周即將發(fā)布財(cái)報(bào)的英偉達(dá)漲0.91%，蘋果漲0.6%。

有分析指出，美股市場(chǎng)周一遭遇“AI沖擊波”、“關(guān)稅戰(zhàn)”重燃風(fēng)險(xiǎn)的雙重打擊，金融、軟件股再度遭遇猛烈拋售。

消息面上，AI初創(chuàng)公司Anthropic宣布其Claude Code產(chǎn)品推出新編程功能，實(shí)現(xiàn)商業(yè)編程語(yǔ)言COBOL的大部分研究分析工作自動(dòng)化，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)IBM大型主機(jī)業(yè)務(wù)前景的擔(dān)憂。IBM股價(jià)周一暴跌超13%，創(chuàng)下逾25年來(lái)最大單日跌幅，2月迄今累計(jì)跌幅已達(dá)27%，勢(shì)創(chuàng)數(shù)十年來(lái)最大單月下跌。

其他軟件股亦遭重創(chuàng)，軟件ETF IGV大跌近5%，繼續(xù)收創(chuàng)兩年多新低，本月勢(shì)將創(chuàng)2008年以來(lái)最差單月表現(xiàn)。其中，Applovin、CrowdStrike大跌超9%，甲骨文大跌超4%，賽富時(shí)、Palantir大跌超3%。

另外，一篇題為《2028年智能危機(jī)》的文章在美股市場(chǎng)瘋狂傳播，進(jìn)一步加劇了投資者的擔(dān)憂情緒。作者以“2028年6月發(fā)布的一份宏觀研究” 展開(kāi)，倒推AI技術(shù)進(jìn)步和智能體普及對(duì)人類社會(huì)和經(jīng)濟(jì)的影響。

文章提出一個(gè)虛構(gòu)的命題：AI多次超越樂(lè)觀預(yù)期并不必然利多資產(chǎn)與經(jīng)濟(jì)，相反，充沛的機(jī)器智能可能通過(guò)擠壓勞動(dòng)收入與消費(fèi)循環(huán)，觸發(fā)一場(chǎng)由“生產(chǎn)率繁榮”引出的需求收縮與金融再定價(jià)。

截至美股收盤，在文章中被點(diǎn)名的上市公司普遍下跌。其中，外賣平臺(tái)DoorDash、黑石大跌超6%、美國(guó)運(yùn)通大跌超7%，優(yōu)步、Visa也應(yīng)聲下跌。

對(duì)此，JonesTrading 首席市場(chǎng)策略師邁克爾·奧魯克（Michael O’Rourke）表示：“這是一種令人震驚的市場(chǎng)反應(yīng)。在真正的利空消息面前，我見(jiàn)過(guò)這個(gè)市場(chǎng)展現(xiàn)出驚人的韌性；而現(xiàn)在，一篇完全虛構(gòu)的作品，卻把市場(chǎng)直接帶進(jìn)了失速下墜?！?/p>

關(guān)稅方面，在去年大部分全球關(guān)稅政策被最高法院推翻后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普重燃關(guān)稅戰(zhàn)的風(fēng)險(xiǎn)正急劇上升。特朗普周一警告稱，任何想利用最高法院裁決“玩花招”的國(guó)家將面臨更高的關(guān)稅、且后果更嚴(yán)重。盡管如此，歐盟仍決定暫停批準(zhǔn)歐美貿(mào)易協(xié)議，增加了美歐經(jīng)貿(mào)關(guān)系的不確定性。

受此影響，國(guó)際金銀大漲，現(xiàn)貨黃金收漲2.38%，COMEX黃金期貨大漲3.31%，現(xiàn)貨白銀大漲3.99%，COMEX白銀期貨大漲7.26%。

市場(chǎng)下一個(gè)關(guān)注的焦點(diǎn)將集中在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二晚間（北京時(shí)間25日早晨），特朗普將在國(guó)會(huì)發(fā)表年度國(guó)情咨文。

高盛突發(fā)警告

高盛數(shù)據(jù)顯示，美股正處于“指數(shù)極度平靜、個(gè)股劇烈動(dòng)蕩”的異常背離期。盡管波動(dòng)率指數(shù)(VIX)處于低位，但機(jī)構(gòu)投資者正以四年來(lái)最大的力度拋售美股并買入下行保護(hù)。

高盛交易員Brian Garrett在最新發(fā)布的報(bào)告中指出，最新的機(jī)構(gòu)活動(dòng)包括拋售、做空、降低總敞口和凈敞口——所顯示的防御性“更像是波動(dòng)率指數(shù)(VIX)在35時(shí)的狀態(tài)”。標(biāo)普500一個(gè)月期權(quán)偏度已升至四年來(lái)最陡峭水平，由下行看跌期權(quán)的昂貴和上行看漲期權(quán)的便宜共同推動(dòng)。

一位高盛交易臺(tái)人士表示：“我們?cè)诮灰状髲d仍沒(méi)有看到標(biāo)普500看漲期權(quán)需求?！?/p>

數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)期資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)上周凈賣出40億美元，本月迄今凈賣出100億美元。對(duì)沖基金通過(guò)主經(jīng)紀(jì)商渠道連續(xù)四周中三周凈賣出美股，其中科技、媒體和電信板塊占凈賣出的70%。行業(yè)層面出現(xiàn)明顯分化：基金大舉拋售軟件和互聯(lián)網(wǎng)股，同時(shí)買入半導(dǎo)體和存儲(chǔ)芯片股。

Garrett指出，這是四年來(lái)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)和純多頭機(jī)構(gòu)最大的月度賣出傾向之一，其他大規(guī)模拋售月份出現(xiàn)在2022年8月（180億美元）、2024年3月（140億美元）和2025年3月（220億美元）。

有分析指出，目前美股市場(chǎng)即將迎來(lái)關(guān)鍵考驗(yàn)。全球AI龍頭英偉達(dá)將于美股周三收盤后公布財(cái)報(bào)，這可能成為觸發(fā)市場(chǎng)方向性突破的催化劑。

責(zé)編：楊喻程

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