匯通財(cái)經(jīng)訊——周二（2月24日）亞市時(shí)段，美原油價(jià)格震蕩上行，現(xiàn)交投于每桶66.85美元附近，日內(nèi)漲幅約0.8%。近期油價(jià)的核心驅(qū)動(dòng)在于美伊地緣政治局勢(shì)的急劇升級(jí)。盡管去年6月美國(guó)曾對(duì)伊朗核設(shè)施進(jìn)行大規(guī)模打擊并宣稱“徹底摧毀”，但時(shí)隔八個(gè)月后，特朗普政府正再次考慮對(duì)伊朗采取軍事行動(dòng)，且目標(biāo)范圍擴(kuò)大。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周二（2月24日）亞市時(shí)段，美原油價(jià)格震蕩上行，現(xiàn)交投于每桶66.85美元附近，日內(nèi)漲幅約0.8%。近期油價(jià)的核心驅(qū)動(dòng)在于美伊地緣政治局勢(shì)的急劇升級(jí)。盡管去年6月美國(guó)曾對(duì)伊朗核設(shè)施進(jìn)行大規(guī)模打擊并宣稱“徹底摧毀”，但時(shí)隔八個(gè)月后，特朗普政府正再次考慮對(duì)伊朗采取軍事行動(dòng)，且目標(biāo)范圍擴(kuò)大。

局勢(shì)緊張導(dǎo)火索在于：特朗普上周發(fā)出10-15天“最后通牒”，要求伊朗放棄鈾濃縮，遭伊方拒絕。其特使更是警告，伊朗距離獲得核彈級(jí)高濃縮鈾“可能只剩一周”。

去年6月大規(guī)?？找u及特朗普宣稱
去年6月，美國(guó)軍方對(duì)伊朗三大核心核設(shè)施發(fā)動(dòng)高強(qiáng)度打擊，投放超過十幾枚重型鉆地炸彈及多枚戰(zhàn)斧巡航導(dǎo)彈。特朗普總統(tǒng)隨后在全國(guó)講話中將行動(dòng)定性為“壯觀的軍事成功”，并明確宣稱“伊朗關(guān)鍵核濃縮設(shè)施已被完全、徹底摧毀”。

五角大樓當(dāng)時(shí)予以背書。國(guó)防部首席發(fā)言人肖恩·帕內(nèi)爾7月表示，此次打擊將伊朗核計(jì)劃至少推遲1至2年，“我們判斷更接近兩年”。

八個(gè)月后：目標(biāo)反復(fù)、說法調(diào)整
時(shí)隔八個(gè)月，特朗普政府再次認(rèn)真考慮對(duì)伊朗實(shí)施軍事行動(dòng)，官方對(duì)行動(dòng)目的的表述出現(xiàn)明顯變化。近幾周，特朗普總統(tǒng)先后提及多個(gè)目標(biāo)：制止德黑蘭對(duì)示威者的致命鎮(zhèn)壓（他聲稱已在自己要求下結(jié)束）、削弱伊朗彈道導(dǎo)彈力量，以及遏制其核計(jì)劃。

上周，特朗普向伊朗發(fā)出15天最后通牒，要求立即達(dá)成禁止鈾濃縮的協(xié)議。伊朗外長(zhǎng)阿拉格奇斷然拒絕，強(qiáng)調(diào)伊朗擁有發(fā)展和平核能的合法權(quán)利。

一周內(nèi)可獲炸彈級(jí)材料警告升級(jí)緊張
上周末，特朗普特使史蒂夫·威特科夫發(fā)出強(qiáng)烈警告：伊朗距離獲得足夠制造核彈的工業(yè)級(jí)高濃縮鈾“可能只剩一周”。他強(qiáng)調(diào)：“這是極其危險(xiǎn)的，我們絕不能允許?！?/p>

然而，國(guó)際原子能機(jī)構(gòu)（IAEA）及多位分析人士指出，伊朗高濃縮鈾庫(kù)存問題已持續(xù)數(shù)月。衛(wèi)星圖像顯示伊朗正嘗試重建受損設(shè)施。由于轟炸后伊朗禁止核查人員進(jìn)入，當(dāng)前核計(jì)劃確切狀況仍不明朗。

已摧毀的說法與現(xiàn)實(shí)評(píng)估矛盾
當(dāng)被問及為何急于就“數(shù)月前已被摧毀”的核計(jì)劃達(dá)成緊急協(xié)議時(shí)，白宮官員僅重申：“總統(tǒng)始終明確，伊朗不得擁有核武器或制造能力，也不得進(jìn)行鈾濃縮?！?/p>

去年夏天國(guó)防情報(bào)局機(jī)密評(píng)估已顯示，三處被炸設(shè)施遠(yuǎn)未完全摧毀，大量關(guān)鍵材料雖被掩埋但基本完好。IAEA總干事格羅西2月表示，大量高濃縮鈾“很可能仍留在現(xiàn)場(chǎng)，其中部分雖不易獲取，但材料仍在”。機(jī)構(gòu)估計(jì)，約441公斤（972磅）高濃縮鈾在轟炸后下落不明。

伊朗決策仍是核心變量
分析認(rèn)為，當(dāng)前最關(guān)鍵問題并非技術(shù)能力殘余，而是伊朗政權(quán)是否已做出“沖刺研制核武器”的政治決定?？茖W(xué)與國(guó)際安全研究所最新評(píng)估顯示：伊朗決定研制核武的概率約為40–50%；若決定推進(jìn)，短期成功率低于15%，較長(zhǎng)期限內(nèi)約為42%。

報(bào)告指出，雖然氣體離心機(jī)主計(jì)劃及大部分武器化設(shè)施被摧毀，但“重要知識(shí)與殘余部件仍足以重建小型濃縮及武器化能力”。

美方選項(xiàng)：有限打擊或長(zhǎng)期戰(zhàn)役
據(jù)報(bào)道，特朗普正在權(quán)衡的方案包括：先實(shí)施有限軍事打擊以迫使伊朗回到談判桌；若無效，則可能轉(zhuǎn)向持續(xù)性軍事行動(dòng)，目標(biāo)直指政權(quán)更迭。此類行動(dòng)預(yù)計(jì)持續(xù)數(shù)周，并對(duì)中東地區(qū)3-4萬駐美軍構(gòu)成實(shí)質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)。

特朗普周一反駁有關(guān)彈藥短缺及盟友支持不足的報(bào)道，稱最高軍事顧問凱恩將軍認(rèn)為“若決定軍事對(duì)抗伊朗，將是一場(chǎng)輕松取勝的戰(zhàn)斗”。

外交窗口與地區(qū)連鎖反應(yīng)
美國(guó)官員透露，伊朗預(yù)計(jì)周二晚些時(shí)候提交新核方案，為周四日內(nèi)瓦新一輪間接談判做準(zhǔn)備（由阿曼、卡塔爾居中傳遞信息）。與此同時(shí)，以色列總理內(nèi)塔尼亞胡周一在議會(huì)發(fā)出強(qiáng)硬警告：若伊朗攻擊以色列，“我們將以對(duì)方無法想象的力量回應(yīng)”。

當(dāng)前，美伊對(duì)峙升級(jí)、地緣風(fēng)險(xiǎn)外溢已使全球市場(chǎng)高度警惕。中東緊張局勢(shì)任何進(jìn)一步升級(jí)，都可能直接沖擊能源價(jià)格、航運(yùn)成本及全球金融穩(wěn)定。

對(duì)原油市場(chǎng)影響分析
美伊對(duì)峙升級(jí)是強(qiáng)烈的看漲信號(hào)。盡管短期美聯(lián)儲(chǔ)鷹派立場(chǎng)可能導(dǎo)致美元走強(qiáng)，壓制油價(jià)上行空間，但在實(shí)質(zhì)性的供應(yīng)中斷風(fēng)險(xiǎn)面前，地緣政治因素將很快占據(jù)主導(dǎo)地位。

交易員需要高度關(guān)注周四的日內(nèi)瓦談判結(jié)果以及美國(guó)方面是否會(huì)采取“先發(fā)制人”的軍事行動(dòng)。任何有關(guān)軍事打擊的確認(rèn)消息，都可能成為油價(jià)突破近期盤整區(qū)間的強(qiáng)力催化劑。

（美原油連續(xù)日線圖，來源：易匯通）

北京時(shí)間14:07，美原油連續(xù)現(xiàn)報(bào)66.85美元/桶。

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