2月12日巨力索具發(fā)布澄清公告后，公司股價(jià)連續(xù)三個(gè)交易日大幅下跌。

2月24日，公司發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告。這家曾經(jīng)被冠以“火箭回收龍頭”的巨力索具，正經(jīng)歷著股價(jià)泡沫的陣痛。

然而，在資本狂歡后，楊子家族早減持套現(xiàn)，留下了“一地雞毛”和被“套牢”的投資者。

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“澄清”公告

2月24日，巨力索具股份有限公司發(fā)布關(guān)于股票交易異常波動(dòng)公告。

公告顯示，巨力索具連續(xù)三個(gè)交易日內(nèi)收盤價(jià)格漲跌幅偏離值累計(jì)達(dá)到-21.15%。公司控股股東、實(shí)際控制人在公司股票異常波動(dòng)期間不存在買賣公司股票的情形。

就在春節(jié)前夕，巨力索具發(fā)布了一則關(guān)于市場(chǎng)傳聞的澄清公告。

澄清了近期網(wǎng)絡(luò)上流傳的“商業(yè)航天的新龍頭”“火箭回收龍頭”“文章將巨力索具指認(rèn)為A 股唯一被官方實(shí)錘，為該技術(shù)提供核心產(chǎn)品的上市公司，是火箭回收網(wǎng)的直接締造者”等頭銜。

此外，公告還表示、公司從未接受過任何媒體及個(gè)人就上述問題的訪問，亦未就上述描述發(fā)表過任何觀點(diǎn)及言論，以上信息均為不實(shí)信息。

并且，公司未簽署過4.58億元的海南項(xiàng)目，不存在在手訂單累計(jì)超過2億的情況。公司主要產(chǎn)品均為通用吊裝索具產(chǎn)品，產(chǎn)品的應(yīng)用具有通用性。

而公司2025年度在商業(yè)航天領(lǐng)域的訂單金額為996.51萬元，2026年初至披露日的商業(yè)航天訂單金額僅有128.65萬元，占比影響小。

這則公告，直接給巨力索具近兩個(gè)月來的暴漲行情潑了一盆冷水，2月13日，巨力索具股價(jià)直接跌停，報(bào)收17.15元/股，市值跌至164億元。

直接讓這支“妖股”熄火。

此前，巨力索具公告顯示，其近年來正積極將技術(shù)優(yōu)勢(shì)延伸至商業(yè)航天前沿領(lǐng)域。

恰逢商業(yè)航天概念爆火，公司股價(jià)自去年12月起，漲幅超200%，創(chuàng)下21.42元/股的歷史新高，相比2025年最低點(diǎn)翻了近7倍。

截至發(fā)稿，巨力索具收盤價(jià)為15.21元/股，較前一交易日下跌1.49%，總市值146.02億元。

目前，公司的動(dòng)態(tài)市盈率近990倍，除了刺眼的估值外，公司股東還在長(zhǎng)期減持套現(xiàn)、頻頻質(zhì)押股權(quán)，金額遠(yuǎn)超公司上市以來的利潤(rùn)。

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大手筆減持套現(xiàn)

巨力索具成立于2004年12月，法定代表人為楊建國(guó)，公司從事索具及相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售。

2010年1月，巨力索具在深交所上市，被稱為“中國(guó)索具第一股”。彼時(shí)楊氏家族合計(jì)持有公司73.75%的股份，是名副其實(shí)的家族企業(yè)。

其中，楊子先生持有公司控股股東巨力集團(tuán)17%的股份，并直接持有公司3.75%的股份。

值得注意的是，楊子并未在上市公司中擔(dān)任高管職務(wù)。

上市后的十余年間，楊氏家族頻繁減持巨力索具股份。2013年上市限售期解禁后至2025年9月，楊氏家族控制的上市公司股份占比已降至28%，累計(jì)套現(xiàn)超25億元。

其中，楊子直接持有的3.75%股份，自2013年起通過7次減持全部減持，楊子合計(jì)套現(xiàn)約2.17億元。令筆者震驚的是，楊子還是中國(guó)巨力影視傳媒有限公司董事長(zhǎng)，中國(guó)內(nèi)地男演員、出品人、制片人。

2025年11月，巨力集團(tuán)再次發(fā)布股權(quán)轉(zhuǎn)讓公告。

公告顯示，巨力集團(tuán)有限公司擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式將公司總股本5%股份轉(zhuǎn)讓給上海步潤(rùn)尊享1號(hào)私募證券投資基金，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為6.48元/股，總價(jià)款合計(jì)3.11億元。

至此，楊氏家族累計(jì)套現(xiàn)超28億元。而這28億，竟是巨力索具上市以來凈利潤(rùn)的4倍。

巨力集團(tuán)稱，此次轉(zhuǎn)讓股份主要出于自身資金需求。受讓方資金則來源于基金合格投資者認(rèn)購(gòu)，且不存在杠桿融資、違規(guī)集資等情形。

此次權(quán)益變動(dòng)后，公司控股股東、實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人合計(jì)持有公司股份2.23億股，占公司總股本的23.27%。

但這次轉(zhuǎn)讓在巨力索具股價(jià)大漲前，以2月13日股價(jià)最高點(diǎn)計(jì)算，巨力索具5%股份的對(duì)價(jià)約為10.28億元，較轉(zhuǎn)讓價(jià)浮盈約7.17億元。

值得注意的是，巨力索具澄清公告前，公司股東楊建忠剛完成質(zhì)押。

2月10日，楊建忠將持有的980萬股，質(zhì)押給重慶國(guó)際信托股份有限公司本次質(zhì)押占其所持股份比例為19.62%，股數(shù)占公司總股本比例1.02%。

更早的2月6日，楊建忠將持有的1200萬股股份，加權(quán)平均質(zhì)押給中幫冀商（上海）商務(wù)咨詢合伙企業(yè)，參考股價(jià)為20.38元/股。

目前，楊建忠持有巨力索具5000萬股股份，占公司總股本的5.21%，累計(jì)質(zhì)押巨力索具股份2180.00萬股，占其持股比例的43.60%。

這個(gè)時(shí)間點(diǎn)拿捏得恰到好處，也變相實(shí)現(xiàn)了“利益最大化”。

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業(yè)績(jī)承壓

近年來，巨力索具業(yè)績(jī)持續(xù)承壓。

2020年至2024年間，公司營(yíng)收分別為22.15億元、24.66億元、21.73億元、23.28億元、22.14億元；歸母凈利潤(rùn)分別為3316萬元、2396萬元、908.5萬元、-1054萬元、-4681萬元。

營(yíng)收波動(dòng)，利潤(rùn)逐年下滑，成為公司的主要問題。巨力索具的營(yíng)收增長(zhǎng)，已經(jīng)顯露出明顯的疲態(tài)。

1月31日，公司披露2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)盈利1600萬-2100萬元，相比同期增長(zhǎng)134%至145%。

公司表示，主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，主要得益于冶金礦山、機(jī)械裝備行業(yè)為代表的傳統(tǒng)市場(chǎng)穩(wěn)中有增，同時(shí)公司不斷自我調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

除了盈利能力逐年下滑，公司的經(jīng)營(yíng)效率也逐漸被吞噬。（銷售費(fèi)用高、回款周期是同行兩倍）

2022年至2025年前三季度，巨力索具的毛利率分別為17.7%、21.22%、20.4%和18.38%，基本與行業(yè)持平。

從銷售費(fèi)用占比上就能清晰看出。2022年至2025年前三季度，巨力索具的銷售費(fèi)用占營(yíng)業(yè)總收入比例分別為7.58%、8.76%、10.7%和6.87%，公司在銷售費(fèi)用的投入是同行的數(shù)倍。

而如此高的銷售費(fèi)用，換來的卻是利潤(rùn)的逐年減少。不僅如此，巨力索具2025年前三季度的應(yīng)收賬款及應(yīng)收票據(jù)周轉(zhuǎn)天數(shù)高達(dá)202.23天，回款周期十分漫長(zhǎng)。

更令人深思的是，巨力索具在業(yè)績(jī)承壓的同時(shí)，還收到了深交所出具的違規(guī)警示函。

2025年12月19日，巨力索具股份有限公司發(fā)布關(guān)于收到河北證監(jiān)局行政監(jiān)管措施決定書的公告。稱公司存在應(yīng)收賬款減值計(jì)提不準(zhǔn)確、政府補(bǔ)助披露不及時(shí)以及公司治理不規(guī)范等問題。

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結(jié)語(yǔ)

巨力索具年前的暴漲，或許本就是一場(chǎng)資本與流量的共謀。

楊子家族頻繁的減持套現(xiàn)，以及在大漲時(shí)質(zhì)押股權(quán)，不僅“卷走”上市以來的利潤(rùn)，更讓投資者感到心寒。

然而，資本市場(chǎng)最終還是要回歸基本面。當(dāng)商業(yè)航天概念退潮、股價(jià)泡沫破裂，被沖昏頭腦的投資者，或許只能面對(duì)“一地雞毛”的現(xiàn)實(shí)。對(duì)于投資者而言，在追逐熱門概念的同時(shí)，更需要關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況與長(zhǎng)期價(jià)值是否能夠撐起所謂的“熱度”，仍需警惕這種“概念熱、基本面弱”的投資陷阱。