明日線索

1、機(jī)構(gòu)稱AI芯片領(lǐng)域，鉆石散熱潛在市場空間廣闊。

2月24日，培育鉆石概念大漲，四方達(dá)20cm漲停，黃河旋風(fēng)漲停。

消息面上，河南省科技廳官微此前消息，熱沉片是金剛石家族的新成員，它讓超硬材料成功進(jìn)入高端芯片散熱這個(gè)新賽道。黃河旋風(fēng)表示，從熱沉片上切割出來所需要的形狀，以某種方式貼合在芯片上，做成頂級散熱器，這將大大促進(jìn)高功率器件、5G/6G通信、AI算力性能的提升。如今，制約產(chǎn)業(yè)化的尺寸瓶頸已被突破，黃河旋風(fēng)成功研制出國內(nèi)可量產(chǎn)的最大8英寸熱沉片。據(jù)悉，公司熱沉片生產(chǎn)車間將于今年2月份投入量產(chǎn)，這是功能性金剛石從實(shí)驗(yàn)室，邁向規(guī)模化商業(yè)應(yīng)用的一個(gè)里程碑。

據(jù)中郵證券，AI芯片領(lǐng)域，鉆石散熱潛在市場空間廣闊。假設(shè)2030年全球AI芯片市場規(guī)模為3萬億人民幣；AI芯片中鉆石散熱方案滲透率分別為5%、10%、20%、50%；鉆石散熱價(jià)值量占比分別為5%、8%、10%，進(jìn)行彈性測算，鉆石散熱市場空間的區(qū)間為75億至1500億元。

中郵證券梳理了相關(guān)上市公司：國機(jī)精工、沃爾德、四方達(dá)、力量鉆石、惠豐鉆石。

1、電網(wǎng)設(shè)備板塊多股漲停，我國大量變壓器工廠已處于滿產(chǎn)狀態(tài)

消息面上，據(jù)經(jīng)濟(jì)日報(bào)，平時(shí)不起眼的變壓器成了稀缺資源。當(dāng)前人工智能快速迭代、數(shù)據(jù)中心大規(guī)模建設(shè)，引發(fā)巨量電力需求。受此影響，去年以來，全球掀起中國變壓器搶購潮，我國大量變壓器工廠已經(jīng)處于滿產(chǎn)狀態(tài)，其中部分面向數(shù)據(jù)中心的業(yè)務(wù)訂單排到2027年。目前，中國已經(jīng)成為世界第一大變壓器生產(chǎn)國，建成了全球最完備的變壓器生產(chǎn)體系，產(chǎn)能約占全球60%。

同時(shí)，據(jù)央視新聞2月1日報(bào)道，當(dāng)前全球AI算力建設(shè)進(jìn)入爆發(fā)期，高功率、高穩(wěn)定的供電成為算力集群的“生命線”，電力設(shè)備變壓器正升級為算力基礎(chǔ)設(shè)施的核心，也讓變壓器成為稀缺資源。記者在我國廣東、江蘇等地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，大量變壓器工廠已經(jīng)處于滿產(chǎn)的狀態(tài)，其中部分面向數(shù)據(jù)中心的業(yè)務(wù)訂單都排到了2027年，而美國市場變壓器交付周期已經(jīng)從50周延長至127周。

國金證券預(yù)計(jì)2025年美國電力變壓器面臨30%的供應(yīng)缺口，供需錯(cuò)配將延續(xù)至2030年，具備渠道優(yōu)勢與快速交付能力的出口龍頭將持續(xù)兌現(xiàn)高溢價(jià)訂單，建議關(guān)注思源電氣、華明裝備、神馬電力、金杯電工等。

2、多家公司上調(diào)電子紗及電子布報(bào)價(jià)，玻纖概念多股漲停

消息面上，據(jù)財(cái)聯(lián)社，供應(yīng)商和業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，由于成本上升和供應(yīng)緊張，玻璃纖維制造商將掀起第二輪漲價(jià)潮。計(jì)劃中的月度調(diào)價(jià)幅度為10%至15%，若按當(dāng)前計(jì)劃推進(jìn)，到年底價(jià)格可能翻倍。此次預(yù)期漲價(jià)是在2025年以來累計(jì)年漲幅超過50%的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。

據(jù)中國銀河證券，因特種玻纖布緊缺，玻纖廠家為尋求更高利潤主動(dòng)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，將傳統(tǒng)電子布產(chǎn)能轉(zhuǎn)向生產(chǎn)特種玻纖布，進(jìn)而導(dǎo)致傳統(tǒng)電子布整體供應(yīng)也出現(xiàn)缺口。2026年2月4日，光遠(yuǎn)新材、國際復(fù)材上調(diào)電子紗及電子布報(bào)價(jià)，其中7628傳統(tǒng)電子布市場報(bào)價(jià)上調(diào)0.5-0.6元/米，此次上調(diào)幅度較之前顯著擴(kuò)大。

根據(jù)公開資料梳理的一些相關(guān)個(gè)股：

中材科技：全資子公司泰山玻纖陸續(xù)成功研發(fā)并量產(chǎn)高速覆銅板用低介電纖維布、超低損耗低介電纖維布及封裝用低膨脹纖維布相AI用特種纖維產(chǎn)品，通過核臺(tái)光電子、生益科技、臺(tái)燿科技、斗山電子、松下集團(tuán)、力森諾科、南亞新材、聯(lián)茂電子、騰輝電子相諸多國際國內(nèi)知名覆銅板廠商或芯片封裝基板廠商的認(rèn)證。上述客戶生產(chǎn)的高頻高速覆銅板相產(chǎn)品主要應(yīng)用到英偉達(dá)、AMD、亞馬遜、谷歌、華為相產(chǎn)品中。

宏和科技：公司生產(chǎn)的高性能電子布產(chǎn)品目前已進(jìn)入行業(yè)內(nèi)多家龍頭覆銅板廠商的供應(yīng)鏈并實(shí)現(xiàn)銷售?，F(xiàn)有高性能電子布產(chǎn)品的主要客戶臺(tái)光電子、斗山電子、臺(tái)燿科技、生益科技、松下集團(tuán)等均為全球前十大覆銅板廠商。

菲利華：2025H1公司石英電子布實(shí)現(xiàn)銷售收入1312.48萬元，產(chǎn)品目前處于客戶小批量測試及終端客戶認(rèn)證階段。

萊特光電：目前已經(jīng)組建具備Q布研發(fā)生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)的團(tuán)隊(duì)，并且已購置部分生產(chǎn)設(shè)備。

國復(fù)新材：公司生產(chǎn)的電子布作為電子工業(yè)的重要基礎(chǔ)材料，主要應(yīng)用于印制電路板（PCB）。其中，公司自主研發(fā)、擁有獨(dú)立知識產(chǎn)權(quán)的5G用低介電玻璃纖維已在高端手機(jī)、5G高頻通信用關(guān)鍵透波制品等產(chǎn)品上得到應(yīng)用。具體應(yīng)用場景由客戶根據(jù)市場實(shí)際需求確定。

3、光纖概念股持續(xù)走強(qiáng)，機(jī)構(gòu)稱中國市場G.652.D單模光纖價(jià)格創(chuàng)下近七年新高

據(jù)南京市委宣傳部，隨著AI浪潮席卷全球，算力網(wǎng)絡(luò)對低時(shí)延、大帶寬的需求達(dá)到前所未有的高度，高性能光纖光纜的需求隨之水漲船高。華泰證券研報(bào)顯示，2026年1月，中國市場G.652.D單模光纖價(jià)格創(chuàng)下近七年新高，平均價(jià)格來到35元/芯公里，僅1月份單月漲幅就超過75%。

國泰海通證券表示，光纖大周期，行業(yè)漲價(jià)趨勢確認(rèn)。散纖價(jià)格在去年上半年承壓后，下半年隨著海外G657A2等需求大幅提升，帶動(dòng)光纖產(chǎn)能切換，G652D產(chǎn)能供給變少，交期也逐步變長，近期散纖價(jià)格持續(xù)上漲。我們認(rèn)為臨近電信、移動(dòng)運(yùn)營商集采，以及春節(jié)前行業(yè)備貨需求更盛，預(yù)料價(jià)格還將持續(xù)漲高。在此背景下，我們認(rèn)為國內(nèi)市場大客戶也有望接受漲價(jià)，板塊波動(dòng)中得以確認(rèn)。看好國內(nèi)光纖光纜頭部廠商充分受益光纖光纜需求爆發(fā)下的漲價(jià)大趨勢，利潤彈性有望不斷上修。推薦長飛光纖、亨通光電、中天科技。

4、煤炭板塊高開高走，多股漲停。

華源證券指出，煤炭：節(jié)前去庫超預(yù)期，良性供給助節(jié)后煤價(jià)樂觀。

國內(nèi)供給：元旦至春節(jié)前的煤礦日均開工率處于近三年較低位；進(jìn)口供給：截至2026年2月，進(jìn)口煤海運(yùn)發(fā)運(yùn)量維持4年較低位。需求：1月寒潮致需求較好，節(jié)前出現(xiàn)少有主動(dòng)補(bǔ)庫跡象。庫存：全社會(huì)庫存改善，港口庫存顯著回落并處于近三年較低位。建議積極關(guān)注（1）穩(wěn)健的頭部動(dòng)力煤標(biāo)的：中國神華、中煤能源、陜西煤業(yè)；（2）高彈性煤炭標(biāo)的：兗礦能源。