2月26日早盤，A股三大指數(shù)集體調(diào)整，化工板塊逆勢(shì)上漲。截至10:15，中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)上漲1.1%，指數(shù)成分股中，鹽湖股份漲超8%，藍(lán)曉科技漲超5%，博源化工、藏格礦業(yè)漲超3%。

近日，美國(guó)將元素磷、草甘膦等正式納入關(guān)鍵戰(zhàn)略物資管控范圍，引發(fā)全球磷供應(yīng)鏈重構(gòu)預(yù)期，全球磷資源供給格局正加速向緊平衡演變。中國(guó)作為全球磷產(chǎn)能占比超60%的生產(chǎn)大國(guó)，在此輪國(guó)際訂單轉(zhuǎn)移中承接更多出口份額，行業(yè)議價(jià)能力有望增強(qiáng)。

除事件催化外，化工板塊正迎來多重邏輯共振。供給端，“反內(nèi)卷”政策持續(xù)推進(jìn)，落后產(chǎn)能加速出清，行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速轉(zhuǎn)負(fù)；需求端，新能源、半導(dǎo)體材料等新興產(chǎn)業(yè)需求崛起，疊加春耕備肥旺季臨近，農(nóng)化需求集中釋放；出口鏈方面，美國(guó)關(guān)稅政策調(diào)整落地，海外庫(kù)存低位，補(bǔ)庫(kù)需求有望釋放。

化工行業(yè)正從單純的周期博弈轉(zhuǎn)向“周期復(fù)蘇+成長(zhǎng)溢價(jià)”的雙重驅(qū)動(dòng)?；ば袠I(yè)ETF易方達(dá)（516570）跟蹤中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)，一鍵打包石油化工、基礎(chǔ)化工產(chǎn)業(yè)龍頭，管理費(fèi)率僅0.15%/年，是捕捉化工產(chǎn)業(yè)供需改善機(jī)遇的低成本工具。