萬眾期待的英偉達(dá)重磅財報出爐，市場卻走出了出人意料的行情。北京時間2月26日凌晨，全球AI算力龍頭英偉達(dá)發(fā)布最新季度財報，營收、利潤、業(yè)績指引全線超越市場預(yù)期，盤后股價一度大漲近4%，可隨后快速回落翻綠，上演先漲后跌的極端走勢。
更值得關(guān)注的是，財報發(fā)布當(dāng)天，比特幣突然大幅拉升，一度逼近關(guān)鍵價位?？此茻o關(guān)的兩大行情同步異動，背后藏著全球資金與科技賽道的深層邏輯。
這份財報堪稱亮眼，英偉達(dá)依舊保持著強(qiáng)勁的盈利能力。第四財季營收創(chuàng)下新高，同比大幅增長，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)主要收入，增速同樣強(qiáng)勁，遠(yuǎn)超行業(yè)預(yù)期。調(diào)整后每股收益、毛利率均表現(xiàn)出色，下一季度業(yè)績指引更是大幅高于華爾街平均預(yù)測，全年營收也刷新歷史紀(jì)錄，用實力打破了AI需求見頂?shù)馁|(zhì)疑。
黃仁勛在財報中表示，企業(yè)正加速布局人工智能計算，AI智能體迎來規(guī)?；瘧?yīng)用拐點，算力需求進(jìn)入爆發(fā)期。微軟、谷歌、Meta等科技巨頭持續(xù)加大算力投入，客戶資本支出計劃大幅上調(diào)，新一代產(chǎn)品快速滲透，成為業(yè)績增長的核心動力。
業(yè)績?nèi)绱藦?qiáng)勁，股價為何沖高回落？核心在于市場預(yù)期已拉滿，資金博弈進(jìn)入白熱化。業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前英偉達(dá)需要“完美業(yè)績”才能滿足市場，稍有瑕疵就會引發(fā)波動。游戲業(yè)務(wù)未達(dá)預(yù)期、供應(yīng)鏈壓力、獲利資金落袋為安，共同導(dǎo)致了短線跳水，這也是高位熱門股的常見走勢。
與此同時，比特幣同步走強(qiáng)，并非偶然巧合。比特幣與科技板塊關(guān)聯(lián)性極高，英偉達(dá)作為AI龍頭，財報超預(yù)期提振了全球風(fēng)險資產(chǎn)偏好，帶動加密市場情緒回暖。流動性預(yù)期與市場風(fēng)險偏好共振，讓兩大資產(chǎn)形成聯(lián)動走勢。
當(dāng)然，英偉達(dá)也面臨潛在挑戰(zhàn)。客戶集中度較高、行業(yè)競爭加劇、監(jiān)管與倫理層面的不確定性，都可能成為未來壓力。不過公司已提前鎖定產(chǎn)能與庫存，供應(yīng)鏈持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，在AI硬件領(lǐng)域的龍頭地位依然穩(wěn)固。
短期股價波動，不改長期算力需求指數(shù)級增長的大趨勢。英偉達(dá)財報不僅是AI行業(yè)的風(fēng)向標(biāo)，更是全球風(fēng)險資產(chǎn)的晴雨表。比特幣的聯(lián)動上漲，正是對這一邏輯的呼應(yīng)。
AI算力的競賽遠(yuǎn)未結(jié)束，這場科技與資本的博弈，才剛剛進(jìn)入關(guān)鍵階段。