文|創(chuàng)客公社 江榆潔

馬年春節(jié)的余溫尚未散去，江陰一家企業(yè)便傳來一聲驚雷！

2月24日，盛合晶微半導(dǎo)體（江陰）有限公司（以下簡(jiǎn)稱“盛合晶微”）通過上交所科創(chuàng)板上市委審議會(huì)議，成為2026農(nóng)歷新年后首家過會(huì)企業(yè)，也是馬年首個(gè)闖關(guān)成功的“獨(dú)角獸”。

從2025年10月30日獲受理，到今日上會(huì)通過，僅用117天，堪稱神速。

這家成立于2014年，由中芯國(guó)際與長(zhǎng)電科技兩大巨頭“聯(lián)姻”誕生的晶圓級(jí)封測(cè)廠商，擬募資48億元，主要投向三維多芯片集成封裝等項(xiàng)目，以搭建多個(gè)芯粒多芯片集成封裝技術(shù)平臺(tái)的規(guī)模產(chǎn)能。

值得一提的是，盛合晶微是中國(guó)大陸首家，也是唯一一家實(shí)現(xiàn)2.5D硅基芯片封裝技術(shù)大規(guī)模量產(chǎn)的企業(yè)。

根據(jù)Gartner的統(tǒng)計(jì)，2024年度，盛合晶微是全球第十大、境內(nèi)第四大封測(cè)企業(yè)，且2022年度至2024年度營(yíng)業(yè)收入的復(fù)合增長(zhǎng)率在全球前十大企業(yè)中位居第一。

業(yè)績(jī)是硬科技成色的最好佐證。2022年至2025年，營(yíng)收從16.33億元飆升至65.21億元；凈利潤(rùn)更在2023年扭虧為盈后，于2025年猛增至9.23億元，盈利能力加速釋放。

此次盛合晶微的“閃電”過會(huì)，不僅是企業(yè)的里程碑，更讓人好奇：江陰憑什么能成為獨(dú)角獸的溫床？

江陰200億超級(jí)獨(dú)角獸

已拿下多個(gè)中國(guó)大陸“第一”

背靠中芯國(guó)際和長(zhǎng)電科技，盛合晶微可謂是含著“金湯匙”出生。

眾所周知，中芯國(guó)際是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的集成電路晶圓代工企業(yè)，2020年7月一經(jīng)登陸科創(chuàng)板，就創(chuàng)下當(dāng)時(shí)科創(chuàng)板最大IPO記錄；長(zhǎng)電科技則是江蘇集成電路封裝測(cè)試龍頭企業(yè)，也是當(dāng)前全球第三、中國(guó)大陸第一的封測(cè)廠商。

一個(gè)從事芯片晶圓代工，一個(gè)專注芯片封裝檢測(cè)，同為行業(yè)巨頭，中芯國(guó)際和長(zhǎng)電科技為何會(huì)選擇“聯(lián)姻”？

過去，晶圓代工（前道）與封裝測(cè)試（后道）涇渭分明。例如臺(tái)積電、中芯國(guó)際專注制造，長(zhǎng)電科技等負(fù)責(zé)將裸片封裝成型。但隨著芯片速度飆升、功耗要求愈發(fā)苛刻，單純依靠制程微縮已難以為繼，前后道融合成為必由之路。

基于此，中芯國(guó)際和長(zhǎng)電科技在2014年8月聯(lián)合宣布，雙方簽約建設(shè)的具有12英寸凸塊加工及配套晶圓芯片測(cè)試能力的中芯長(zhǎng)電（盛合晶微前身），落戶江陰高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)。

背靠?jī)纱蠊蓶|的資源，中芯長(zhǎng)電發(fā)展迅猛。

2016年初就實(shí)現(xiàn)了28納米硅片凸塊加工的量產(chǎn)，并為美國(guó)高通提供14納米硅片凸塊量產(chǎn)加工，成為了中國(guó)大陸第一家進(jìn)入14納米先進(jìn)工藝技術(shù)節(jié)點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈并實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的半導(dǎo)體公司，一舉填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)鍵空白。

后來由于母公司中芯國(guó)際被列入清單，作為子公司的中芯長(zhǎng)電也受到牽連。為求生存與發(fā)展，一場(chǎng)主動(dòng)的“斷腕”重組勢(shì)在必行。

2021年，中芯國(guó)際與長(zhǎng)電科技先后轉(zhuǎn)讓了所持有的全部股權(quán)，選擇退出。同年，“中芯長(zhǎng)電”正式更名為“盛合晶微”，開啟了獨(dú)立發(fā)展的新篇章。

更名后沒多久，2021年10月盛合晶微便完成C輪3億美元融資，投后估值超10億美元，一家獨(dú)角獸企業(yè)也由此誕生。

2023年，盛合晶微完成3.4億美元的C+輪融資，此輪增資完成后，盛合晶微的歷史總?cè)谫Y額超10億美元，估值近20億美元。

2025年1月，盛合晶微還完成了一次高達(dá)7億美元的定向融資交割。新增投資人包括無(wú)錫產(chǎn)發(fā)科創(chuàng)基金、江陰濱江澄源投資集團(tuán)、上海國(guó)投孚騰資本、上海國(guó)際集團(tuán)、上海臨港新片區(qū)管委會(huì)新芯基金及臨港集團(tuán)數(shù)科基金，以及社保基金中關(guān)村自主創(chuàng)新基金、國(guó)壽股權(quán)投資、Golden Link等。

盡管股東更迭，但盛合晶微在技術(shù)道路上的專注始終未變。

業(yè)績(jī)方面，2022年至2025年，盛合晶微分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.33億元、30.38億元、47.05億元和65.21億元；歸母凈利潤(rùn)扭虧為盈并且盈利規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，分別為-3.29億元、3413.06萬(wàn)元、2.14億元和9.23億元。

根據(jù)灼識(shí)咨詢的統(tǒng)計(jì)，2024年度，盛合晶微擁有中國(guó)大陸最大的12英寸Bumping產(chǎn)能規(guī)模，該公司也是中國(guó)大陸12英寸WLCSP收入規(guī)模排名第一的企業(yè)，市場(chǎng)占有率約為31%。此外，盛合晶微亦是中國(guó)大陸2.5D收入規(guī)模排名第一的企業(yè)，市場(chǎng)占有率約為85%。

江陰現(xiàn)象小縣城何以跑出66家上市公司？

盛合晶微的成功過會(huì)，不僅是企業(yè)的高光時(shí)刻，更是對(duì)“江陰板塊”的一次強(qiáng)力賦能。

作為一座常住人口僅165萬(wàn)的縣級(jí)市，江陰累計(jì)擁有境內(nèi)外上市公司達(dá)66家，上市公司數(shù)量位居全國(guó)縣級(jí)市第一，被譽(yù)為“華夏A股第一縣”。一個(gè)小小的縣城，為何能成為獨(dú)角獸和上市公司的溫床？

1、深厚的“制造業(yè)根基”與產(chǎn)業(yè)迭代能力

江陰經(jīng)濟(jì)的底色從來不是投機(jī)，而是制造。

作為蟬聯(lián)全國(guó)縣域經(jīng)濟(jì)基本競(jìng)爭(zhēng)力“二十三連冠”的“中國(guó)制造業(yè)第一縣”，江陰的立市之基、強(qiáng)市之要在產(chǎn)業(yè)。全市企業(yè)總數(shù)突破9.5萬(wàn)家，規(guī)上工業(yè)企業(yè)達(dá)2700家，構(gòu)筑起龐大的經(jīng)濟(jì)底盤。

從四十年前的“草棚工廠”到如今的興澄特鋼“燈塔工廠”，江陰形成了獨(dú)特的“內(nèi)生型”發(fā)展模式。盛合晶微所代表的集成電路產(chǎn)業(yè)，正是江陰從傳統(tǒng)制造業(yè)向“新質(zhì)生產(chǎn)力”躍遷的典型。

在這里，新技術(shù)總能迅速找到落地場(chǎng)景，這種“高原+高峰”的產(chǎn)業(yè)生態(tài)，為硬科技企業(yè)提供了最肥沃的土壤。

2、“江陰板塊”的資本意識(shí)與政府陪跑

早在上世紀(jì)90年代，江陰企業(yè)家就有了“企業(yè)上市”的意識(shí)覺醒。這種敢為人先的資本基因代代相傳。更關(guān)鍵的是當(dāng)?shù)卣摹芭闩芪幕薄?/p>

2025年，江陰出臺(tái)《“科創(chuàng)江陰”建設(shè)新三年行動(dòng)計(jì)劃（2025—2027）》，累計(jì)建成科創(chuàng)載體超340萬(wàn)平方米，并成立市委科技創(chuàng)新委員會(huì)，從政策到空間為企業(yè)掃清障礙 。

對(duì)于盛合晶微這樣的紅籌企業(yè)，江陰政府在企業(yè)架構(gòu)調(diào)整、合規(guī)性建設(shè)等方面展現(xiàn)了極高的專業(yè)度與包容度。

3、產(chǎn)業(yè)鏈的“葡萄串效應(yīng)”

江陰的產(chǎn)業(yè)布局講究鏈?zhǔn)桨l(fā)展。

以長(zhǎng)電科技為龍頭，江陰早已在封測(cè)領(lǐng)域埋下伏筆。盛合晶微的崛起，并非孤立存在，它與長(zhǎng)電科技、中芯國(guó)際（早期布局）等共同構(gòu)建了從封測(cè)到集成的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

這種“葡萄串效應(yīng)”不僅降低了企業(yè)的協(xié)作成本，更形成了人才和資本的集聚地。全球約11%的芯片封測(cè)產(chǎn)出來自江陰，這一數(shù)據(jù)足以說明其在全球半導(dǎo)體版圖中的分量。

4、營(yíng)商環(huán)境：從“蘇南模式”到“最佳促進(jìn)就業(yè)城市”

江陰對(duì)企業(yè)的支持不僅是給錢給地，更是給“生態(tài)”。

2025年，江陰首次獲評(píng)“中國(guó)最佳促進(jìn)就業(yè)城市”。

這背后，是江陰對(duì)人才鏈與產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同的深刻理解。每年城鎮(zhèn)新增就業(yè)超2.8萬(wàn)人，引進(jìn)大學(xué)生1.6萬(wàn)人左右，精準(zhǔn)對(duì)接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型需求，讓企業(yè)不僅有廠房，更有人才。

在2026年新春第一會(huì)上，江陰擂響新型工業(yè)化和“人工智能+”的戰(zhàn)鼓。

盛合晶微的成功過會(huì)，恰是這場(chǎng)出征中最響亮的回響。

這家脫胎于“前道+后道”產(chǎn)業(yè)融合的獨(dú)角獸，用117天的閃電過會(huì)，印證了這座城市的戰(zhàn)略定力：讓最前沿的硬科技，扎根在最深厚的制造業(yè)土壤里。

這不止是一家企業(yè)的突圍，更是一座縣城在新型工業(yè)化浪潮中的精準(zhǔn)卡位。

當(dāng)盛合晶微攜48億募資投向未來，當(dāng)?shù)?7家上市公司踏上資本征程，江陰再次證明——縣域經(jīng)濟(jì)的天花板，從不取決于地理邊界，而取決于產(chǎn)業(yè)的高度與創(chuàng)新的深度。

在這片“人心齊、民性剛”的土地上，“華夏A股第一縣”的傳奇，仍在續(xù)寫。

文章素材來 源：

無(wú)錫新聞：《馬年IPO第一審！無(wú)錫獨(dú)角獸企業(yè)盛合晶微科創(chuàng)板成功過會(huì)》

鳳凰網(wǎng)江蘇：《江陰再出發(fā)：邁向“區(qū)域中心城市”！》

科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)：《芯片封測(cè)龍頭，馬年首家IPO過會(huì)！》

江陰人社：《江陰獲評(píng)“中國(guó)最佳促進(jìn)就業(yè)城市”》

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