那些暴漲的股價，終究只是鏡花水月。

來源 |財經(jīng)三分鐘

作者 |楊瑞

歷經(jīng)波折，“瘋狂小楊哥”牽頭的出海合作，終究還是成功了。

美股上市公司RichSparkle完成資產(chǎn)收購后更名ANPA，正式宣告三只羊的海外之路，邁出了關(guān)鍵一步。

但這場看似圓滿的收購，從一開始就透著詭異——

收購狂歡尚未落幕，ANPA的股價就從180美元的峰值，一路跌穿10美元，褪去資本濾鏡，滿是隱患。

圖源：新浪財經(jīng)

實際上，小楊哥想在更多市場大展拳腳，從來都不是一時頭腦發(fā)熱。

早在2020年8月底，三只羊就已經(jīng)放出了信號。

它在香港高調(diào)開了分公司，花大價錢請來了TVB前總經(jīng)理坐陣一步動作，都被市場解讀野心勃勃。

那時候的三只羊，正處在流量頂峰，小楊哥的直播間，每場銷售額都能破億，旗下主播隊伍也慢慢壯大，離海外爆發(fā)好像就差最后一步。

可一場突如其來的“美心月餅事件”，直接打碎了這份期待。

這場虛假宣傳風(fēng)波，不光讓三只羊虧了錢，更徹底耗光了用戶對它的信任。

停播16個月后，2026年1月，三只羊官方賬號復(fù)播，四個小時下來，銷售額還不到25萬元，連巔峰時期的零頭都夠不上。

但三只羊沒坐以待斃。

尤其是在國內(nèi)輿論壓力巨大的當(dāng)下，選海外市場，既能躲開國內(nèi)的信任危機，也能更快實現(xiàn)資本化，緩解公司的資金壓力。

值得一提的是，三只羊沒把國內(nèi)的核心業(yè)務(wù)注入上市公司，只打包了海外的電商、IP相關(guān)業(yè)務(wù)。

難怪不少人說，小楊哥背后有高人。

根據(jù)公告顯示，美股上市公司RichSparkle，以9.75億美元（約合67.7億元人民幣）的估值，收購了StepDistinctiveLimited公司100%的股權(quán)。

交易沒花一分現(xiàn)金，而是靠增發(fā)約7500萬股新股來支付對價。

被收購的StepDistinctiveLimited，這家海外公司，是三只羊旗下的安徽小黑羊，和TikTok頂流網(wǎng)紅KhabyLame（也就是大家常說的“無語哥”）合資成立的。

其中，無語哥直接或間接持股49%，安徽小黑羊只持股13%。

天眼查顯示，安徽小黑羊由合肥領(lǐng)頭羊文化傳媒有限公司全資控股，最終受益人，正是三只羊的創(chuàng)始人張慶楊、張開楊兄弟，說白了就是三只羊的。

更關(guān)鍵的是，交易完成后，安徽小黑羊拿到了無語哥全球范圍內(nèi)36個月的獨家全鏈運營權(quán)。

這份運營權(quán)，它涵蓋了直播和短視頻電商策劃、TikTok商店運營、跨境供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)、售后服務(wù)，甚至還有AI數(shù)字人商業(yè)開發(fā)。

表面上看，安徽小黑羊持股比例低，但三只羊靠著掌控運營權(quán)，實際上握住了這家公司的命脈——

無語哥全球3.6億粉絲的流量，最終都要靠三只羊的運營能力，才能變現(xiàn)。

無語哥是TikTok粉絲量第一的網(wǎng)紅，單平臺粉絲就突破1.6億，但他的變現(xiàn)能力特別弱。

一個有流量卻不會變現(xiàn)，一個有運營能力卻沒新流量，兩者一結(jié)合，就成了資本眼里的香餑餑。

三只羊輸出運營能力，無語哥提供全球流量，再加上包裝，一場看似完美的資本故事，就這么拉開了序幕。

資本的嗅覺向來靈敏，尤其是“全球頂流IP”“跨境電商”“AI數(shù)字人”這些熱門標(biāo)簽湊到一起，很容易就掀起炒作熱潮。

消息一公布，RichSparkle（后來更名為ANPA）的股價就瞬間暴漲，一度沖到180美元的高位，漲幅嚇人。

可這場狂歡沒持續(xù)多久，短短一個月，股價就斷崖式下跌，最后跌破10美元，打回了原形。

股價的暴漲暴跌，早就說明了問題：

華爾街追捧的，從來不是三只羊的運營能力，也不是無語哥的流量，而是這場交易背后的虛幻概念。

如今還喊出了未來年銷售額40億美元（約合277.6億元人民幣）的目標(biāo)。

這個目標(biāo)，聽起來更像是為了討好資本畫的大餅，因為沒有足夠的實際支撐。

歐美的消費習(xí)慣、電商環(huán)境，和國內(nèi)完全不一樣，三只羊在國內(nèi)成熟的運營模式，不一定能復(fù)制過去。

除此之外，AI數(shù)字人商業(yè)開發(fā)，也只是停留在口頭層面。

雖然公告里重點提了，但目前沒有任何實質(zhì)性的進展，所謂的“AI賦能變現(xiàn)”，多半是為了增加資本炒作的籌碼，很難成為真正的盈利點。

資本從來都是錦上添花，不會雪中送炭。

那些炒起來的虛幻標(biāo)簽，那些暴漲的股價，終究只是鏡花水月。

沒有實實在在的盈利能力，沒有可持續(xù)的商業(yè)模式，再華麗的資本故事，也遲早會被市場戳破。

流量總會散去，唯有實力才能長久。

對小楊哥和三只羊來說，與其追逐資本的泡沫，不如深耕業(yè)務(wù)、重拾信任。

這才是企業(yè)長久發(fā)展的正道，也是擺脫迷茫、真正實現(xiàn)突圍的唯一出路。

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