2月28日，伊朗局勢(shì)突然升級(jí)，以美聯(lián)合對(duì)伊發(fā)動(dòng)襲擊行動(dòng)。 對(duì)此，伊朗表示，德黑蘭正籌備報(bào)復(fù)措施，回應(yīng)將是毀滅性的。本文帶大家一文看懂如何影響資本市場(chǎng)？

下午2點(diǎn)半左右，新華社記者28日在伊朗首都德黑蘭聽到爆炸聲。以色列國防部長卡茨說已對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)“先發(fā)制人”的打擊。

據(jù)以色列第13頻道援引安全消息人士消息報(bào)道稱，以美聯(lián)合襲擊伊朗，并表示兩國已為此籌備數(shù)月。

隨后，《紐約時(shí)報(bào)》援引美國官員的話報(bào)道：美國對(duì)伊朗的打擊行動(dòng)正在進(jìn)行中。

據(jù)央視總臺(tái)記者當(dāng)?shù)貢r(shí)間28日獲悉，以色列安全部門消息人士稱，以色列和美國過去24小時(shí)評(píng)估認(rèn)為，與伊朗沒有談判的可能，所以發(fā)動(dòng)了此次打擊。

以色列安全官員：整個(gè)伊朗政權(quán)都是攻擊目標(biāo)，包括哈梅內(nèi)伊本人。伊朗對(duì)這次白天的襲擊感到非常驚訝。（伊朗現(xiàn)場(chǎng)）

央視總臺(tái)記者獲悉，28日，一名美國官員表示，駐扎在中東各地基地的攻擊機(jī)以及航空母艦正在執(zhí)行數(shù)十次美國空襲任務(wù)。

伊朗表示，德黑蘭正籌備報(bào)復(fù)措施，回應(yīng)將是毀滅性的。隨后伊朗對(duì)以色列進(jìn)行導(dǎo)彈襲擊； 伊朗方面消息稱，已有數(shù)十枚導(dǎo)彈射向以色列。稍早前，以色列大片地區(qū)響起警報(bào)。以色列政府要求民眾立即進(jìn)入避難設(shè)施。

特朗普在“真實(shí)社交”平臺(tái)發(fā)布的一段8分鐘視頻中證實(shí)，美國已對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)“重大作戰(zhàn)行動(dòng)”，并對(duì)伊朗喊話稱，“等行動(dòng)結(jié)束，接管你們的政府”。

截至晚上21點(diǎn)45分左右， 伊朗邁赫爾通訊社28日?qǐng)?bào)道稱，至少35枚伊朗導(dǎo)彈“成功襲擊”以色列。目前，這一報(bào)道無法得到證實(shí)。此前，以色列軍方說，伊朗向以色列發(fā)射多輪導(dǎo)彈。以色列媒體報(bào)道說，該國北部多處建筑物受損。（新華社）

以色列媒體報(bào)道稱，以色列方面初步評(píng)估認(rèn)為，美以刺殺伊朗最高領(lǐng)袖和總統(tǒng)失敗。

美國和以色列對(duì)伊朗展開聯(lián)合軍事打擊后，中東地區(qū)除以色列外，巴林、阿聯(lián)酋、卡塔爾、沙特阿拉伯、科威特等也響起爆炸聲。

受此影響，據(jù)網(wǎng)友分享的攜程APP航班截圖，當(dāng)?shù)貢r(shí)間17時(shí)從大馬士革（敘利亞首都）飛往上海浦東機(jī)場(chǎng)的航班，票價(jià)漲超382萬元；而大馬士革到北京的票價(jià)高的也有142萬。

對(duì)于382萬的極高票價(jià)，相關(guān)知情人士解釋稱，此類情況多為供應(yīng)商后臺(tái)人工操作錄入價(jià)格失誤，導(dǎo)致前端展示出現(xiàn)異常。該人士同時(shí)強(qiáng)調(diào)，票務(wù)平臺(tái)上的機(jī)票價(jià)格由供應(yīng)商自行錄入和銷售，差價(jià)由供應(yīng)商賺取，票務(wù)平臺(tái)僅為展示和交易撮合平臺(tái)，不會(huì)因此獲益，也“沒必要冒著風(fēng)險(xiǎn)去給供應(yīng)商導(dǎo)流”。

晚上22點(diǎn)，金石雜談查詢攜程發(fā)現(xiàn)，無論是大馬士革還是利雅得亦或迪拜等伊朗周邊國家當(dāng)日到北京或上海均無航班，但是3月1日基本都有航班，價(jià)格也只有幾千，大馬士革下周三到上海也只需要1.5萬。

美國以色列對(duì)伊朗展開軍事行動(dòng)，如何影響資本市場(chǎng)？

2月28日 早晨金石雜談已有報(bào)道，整體來看：美股跌，黃金白銀有色漲，石油漲，核心就是風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)下跌；避險(xiǎn)情緒加強(qiáng)，黃金有色上漲；還有沖突影響石油供給，促進(jìn)油價(jià)大漲。不過，具體影響并非簡(jiǎn)單的漲跌。

根據(jù)市場(chǎng)分析，美以襲擊伊朗，短期性的沖擊會(huì)引發(fā)市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒激增；不過， 只有當(dāng)霍爾木茲海峽周邊地區(qū)的石油生產(chǎn)和航運(yùn)受到實(shí)質(zhì)性干擾時(shí)，這種負(fù)面市場(chǎng)情緒才會(huì)長期持續(xù)。

軍事升級(jí)對(duì)市場(chǎng)影響的一般路徑是： 最初1-3天出現(xiàn)強(qiáng)烈的避險(xiǎn)沖動(dòng)——油價(jià)、金價(jià)和恐慌指數(shù)攀升，股市等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)承壓。但若該地區(qū)航運(yùn)保持暢通，波動(dòng)率將迅速收窄，隨著油價(jià)消除事件風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，股市隨后將收復(fù)失地。

根據(jù)盤面，2月28日歐美股市全線大跌，戰(zhàn)爭(zhēng)發(fā)生后，比特幣等虛擬資產(chǎn)集體大跳水，比特幣一度逼近6.3萬美元的近2年低點(diǎn)。

但是，伊朗軍事升級(jí)事件對(duì)黃金、風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的影響絕非簡(jiǎn)單的漲跌。參考俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)走勢(shì)，我們一起看看黃金、美股如何走？

1）戰(zhàn)前階段，22年1月至2月23日，黃金從1800美元升至1950美元，戰(zhàn)爭(zhēng)預(yù)期-避險(xiǎn)買盤-黃金漲8%；與此同時(shí)，市場(chǎng)擔(dān)憂沖突升級(jí)，風(fēng)險(xiǎn)偏好下降，美股震蕩偏弱。

2）爆發(fā)當(dāng)日，黃金脈沖式?jīng)_高，單日最大漲幅超3%；不過，很快沖高回落，收長上影線，上演利好兌現(xiàn)行情。

但是爆發(fā)后1到3個(gè)月，黃金從沖高到2070美元，在隨著美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息而回落至180美元下方。這就意味著，若無美聯(lián)儲(chǔ)加息，黃金中期行情依然走強(qiáng)。

爆發(fā)當(dāng)日，美股暴跌，三大指數(shù)均跌超2%，科技、消費(fèi)、金融領(lǐng)跌，軍工、能源、貴金屬領(lǐng)漲；爆發(fā)后1-2周，風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，美股在1-2周左右收復(fù)大部分跌幅。

3）長期來看，2022年至2026年，黃金從不到2000美元漲至5600美元，如今也在5300美元左右，累計(jì)漲幅超200%，黃金兼具避險(xiǎn)+抗通脹+貨幣替代三大屬性。

與此同時(shí)，23年至25年，納指漲幅超80%，降息周期下，黃金和美股走勢(shì)同步。

最后總結(jié)：參考?xì)v史以及投資邏輯，伊朗軍事沖突若是短期事件，會(huì)刺激黃金、能源、貴金屬、軍工走高；而利空風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，尤其股市、比特幣，科技尤甚。就在剛剛，社區(qū)平臺(tái)分享的國際暗金飆升至5500美元上方（不過非官方渠道價(jià)格，更多是民間黃金，參考意義不太大，小心1沖高回落）

若轉(zhuǎn)換為長期事件，對(duì)股市影響中性，股市更多來自美聯(lián)儲(chǔ)是降息周期還是加息周期；而A股在短期受到?jīng)_擊后，長期依然以我為主，結(jié)構(gòu)性牛市行情不變；比特幣則可能成為最為受傷資產(chǎn)；目前霍爾木茲海峽游輪陷入停滯，石油有望短線爆發(fā)。

就在今晚（28日），券商策略會(huì)火爆，華創(chuàng)、國金、中信建投、東財(cái)、申萬宏源、興證等密集召開策略會(huì)，明日（3月1日）關(guān)于伊朗的策略會(huì)同樣密集，還有長江、國聯(lián)民生等騰訊會(huì)議。

此外，張憶東對(duì)金石雜談表示，中東地緣政治的影響或?qū)⑦M(jìn)入短期極值；但是，百年未有之大變局、國際秩序的重構(gòu)則更加深入人心，黃金、航天軍工、有色甚至原油等戰(zhàn)略資源的價(jià)值重估將是大勢(shì)所趨。

若本輪美伊沖突最終未演變?yōu)榛魻柲酒濋L期中斷或大規(guī)模地面戰(zhàn)，那么，油運(yùn)及原油的行情在受益于避險(xiǎn)情緒與波動(dòng)率抬升并充分定價(jià)之后，將回歸基本面邏輯，其中，油運(yùn)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)維持時(shí)間可能長于油價(jià)。

但是，中期而言，國際秩序重構(gòu)的動(dòng)蕩期，波斯灣局勢(shì)可能走向“軍事高壓+反復(fù)試探”的拉鋸格局，原油作為戰(zhàn)略資源的屬性將被提升估值。

相比之下，立足中長期，黃金與軍工等戰(zhàn)略資源的重估動(dòng)能更強(qiáng)：前者受益于國際秩序重構(gòu)（包括地緣政治、國際經(jīng)濟(jì)秩序、國際金融秩序）進(jìn)程的持續(xù)強(qiáng)化；后者則受益于地緣安全議題升溫、軍費(fèi)與裝備投入預(yù)期抬升，以及市場(chǎng)對(duì)“安全資產(chǎn)/安全產(chǎn)業(yè)鏈”的再定價(jià)，

張憶東總結(jié)，如果后續(xù)拉鋸型沖突環(huán)境獲得短暫喘息期，黃金和優(yōu)質(zhì)軍工資產(chǎn)相比原油更抗波動(dòng)、更具持續(xù)性的配置價(jià)值。

法國外貿(mào)銀行亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾西亞·加西亞-埃雷羅同樣預(yù)計(jì)，下周一將迎來“震蕩且避險(xiǎn)的”開盤，全球股市可能下跌1%至2%或更多，美國國債收益率下降5至10個(gè)基點(diǎn)，油價(jià)上漲5%至10%。但她提醒投資者“不要下重注”，應(yīng)等待伊朗的回應(yīng)。