本文為趙建博士第一時間接受《財聞》采訪整理。

2月28日，伊朗首都德黑蘭發(fā)生爆炸，中東地區(qū)局勢升級。以色列國防部長表示，以色列對伊朗發(fā)動了先發(fā)制人的打擊。美國總統(tǒng)特朗普稱，美軍已經(jīng)開始對伊朗進(jìn)行軍事打擊。同日，伊朗發(fā)動反擊。

西京研究院院長趙建在接受財聞采訪時指出：“黃金、白銀等避險資產(chǎn)，以及石油等核心大宗商品的價格漲勢仍將延續(xù)。A股短期可能受恐慌情緒沖擊，但在避險作用下，東亞股市表現(xiàn)將優(yōu)于其他市場?！?/p>

“增配全球軍工股票是取得宏觀對沖收益的方式之一?！壁w建表示。

01“醞釀已久”，但避險情緒仍會升溫

幾乎在俄烏沖突四周年之際，美國聯(lián)合以色列對伊朗發(fā)動大規(guī)模襲擊。趙建指出：“與俄烏沖突不同，美國此次對伊朗的導(dǎo)彈襲擊前期醞釀已久，其間伴隨著代理人戰(zhàn)爭。因此，金融市場在某種程度上已經(jīng)提前消化了一部分預(yù)期?！比欢?，預(yù)期的消化并不意味著避險情緒的降溫。趙建分析認(rèn)為，隨著戰(zhàn)事正式打響，傳統(tǒng)避險資產(chǎn)的價值將迅速重估?！包S金、白銀等避險資產(chǎn)將進(jìn)一步上漲，石油價格看漲邏輯較強(qiáng)。”趙建特別提到，在地緣動蕩加劇的背景下，資金往往會流向相對安全的區(qū)域，“東亞股市因具備避險功能，表現(xiàn)可能會不錯?！?/p>

02

美股面臨“脆弱結(jié)構(gòu)”考驗，需謹(jǐn)慎樂觀

對于全球最大的資本市場——美股，趙建認(rèn)為：“美股的表現(xiàn)將高度取決于此次軍事行動的順利程度?！?/p>

趙建進(jìn)一步剖析了美股內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性隱憂：“當(dāng)前美股自身的結(jié)構(gòu)比較脆弱，近期科技股的分化和震蕩態(tài)勢已經(jīng)非常明顯。特朗普對伊朗的軍事行動能否真正提振美股，不能過于樂觀。”

在趙建看來，伊朗及其盟友絕不會坐以待斃，目前的反擊僅僅是開始，“中東很可能陷入戰(zhàn)火泥潭，金融市場的避險情緒還會繼續(xù)加劇?！?/p>

03

投資策略：鎖定避險資產(chǎn)與軍工對沖

面對全球局勢的動蕩，趙建認(rèn)為：“黃金、白銀、美元以及美債等傳統(tǒng)避險資產(chǎn)將成為接下來配置的核心主線。”

他表示，在地緣政治風(fēng)險溢出的環(huán)境下，A股市場雖然可能有短期恐慌，但中日韓等相對和平的東亞經(jīng)濟(jì)圈股票市場，有望成為全球資本的“避風(fēng)港”。

此外，趙建強(qiáng)調(diào)：“增配全球軍工股票是取得宏觀對沖收益的方式之一?！?/p>

他補(bǔ)充道，對于加密貨幣而言，伊朗是全球較大的加密貨幣“礦場”，美以針對伊朗的軍事行動，將對全球加密貨幣市場構(gòu)成顯著的負(fù)面沖擊。