汽勢Auto-First｜撒馬爾

疊加春節(jié)和補貼退坡影響，2月的新勢力銷量如天氣，艷陽天與雨雪交加，變化多端且極不穩(wěn)定。

一方面，競爭賽道出現(xiàn)兩大新趨勢：一是手機廠商跨界領(lǐng)跑，華為、小米憑借智能生態(tài)優(yōu)勢，將手機戰(zhàn)場延伸至汽車領(lǐng)域，形成差異化壁壘；二是2月市場還有一個顯著特點是金融戰(zhàn)升級。特斯拉帶動7年低息風(fēng)潮，蔚來、零跑、小米等多家車企紛紛跟進，以低首付、高優(yōu)惠刺激終端需求。

另一方面，企業(yè)基本面迎來關(guān)鍵突破：蔚來11年來首次單季度盈利，芯片公司融資超22億元，技術(shù)與盈利雙豐收；理想、極氪蓄力二季度新車型；小鵬錨定“物理AI+全球化”，押注機器人、飛行汽車等前沿業(yè)務(wù)，尋求長期破局。

整體來看，2月銷量呈現(xiàn)顯著分化，行業(yè)格局加速重構(gòu)，競爭從單一銷量比拼轉(zhuǎn)向盈利、技術(shù)、生態(tài)綜合較量。

零跑的良好成績依舊延續(xù)，蔚小理則有喜有憂，小米穩(wěn)定在2萬輛以上，而小鵬同比大跌49.9%，成為前幾家頭部企業(yè)中下滑最顯著的，面臨嚴(yán)峻的調(diào)整壓力，傳統(tǒng)大廠二代中極氪一枝獨秀。

具體來看：

2月，零跑汽車交付28067輛，同比增長10.99%。

2月，理想汽車交付新車26421輛，同比上漲0.6%。

2月，極氪交付新車23867輛，實現(xiàn)同比、環(huán)比雙增長，同比增長70%。

2月，蔚來交付新車20797輛，同比增長57.6%。

2月，小米汽車交付量超過2萬輛。

2月，小鵬汽車交付新車15256輛，同比下跌49.9%。

嵐圖汽車2026年1-2月交付18873輛，同比增長18%。

零跑依舊領(lǐng)跑。朱江明此前在零跑汽車成立十周年之際發(fā)布內(nèi)部信稱，2026年，零跑A系列、D系列新產(chǎn)品將陸續(xù)上市，同時B、C系列預(yù)計也將保持換代節(jié)奏。

曾經(jīng)的造車新勢力三兄弟蔚小理，如今早已走向各自的分岔路口?！拔敌±怼备窬謴氐状蚱疲闩?、極氪、小米強勢躋身頭部。

從三家銷量來看，理想汽車依然排在第一，蔚來第二，小鵬第三。2026年2月，蔚來公司交付新車20,797臺，同比增長57.6%。理想汽車交付新車26,421輛。小鵬汽車共交付新車15,256臺。

新車型方面，全新一代理想L9（參數(shù)丨圖片）和它的終極版本理想L9 Livis，將于二季度正式上市。3月2日，2026款小鵬X9純電版將正式上市，將搭載第二代VLA。

蔚來作為新勢力中的一艘大船，一直未能乘風(fēng)破浪，倒是在實打?qū)嵉嘏G斬棘。但過去的2月，蔚來可謂雙喜臨門，有終于厚積薄發(fā)的感覺。

先是2月26日，蔚來宣布芯片子公司安徽神璣技術(shù)有限公司完成首輪股權(quán)融資協(xié)議簽署，融資金額超22億元人民幣，投后估值近百億。此次融資將有利于神璣公司持續(xù)地研發(fā)和推廣高端、高競爭力的芯片產(chǎn)品，支撐蔚來在自動駕駛、具身智能等領(lǐng)域的長遠布局。

再是蔚來終于首次實現(xiàn)盈利。蔚來汽車發(fā)布盈利預(yù)告稱，預(yù)計公司于2025年第四季度錄得經(jīng)調(diào)整經(jīng)營利潤(非公認會計準(zhǔn)則)7億元-12億元，同比扭虧為盈。這是該公司創(chuàng)立11年來將首次實現(xiàn)單季度盈利。

在汽勢Auto-First看來，芯片子公司融資近百億，以及首次預(yù)告單季度盈利，標(biāo)志著蔚來從過去“燒錢”投入研發(fā)，開始進入技術(shù)變現(xiàn)和財務(wù)回報的驗證期。這為其在自動駕駛和具身智能的長遠布局提供了“彈藥”。

值得一提的是，2月，春節(jié)收假開工首日，小鵬汽車董事長 CEO何小鵬發(fā)布全員開工信，以「穩(wěn)進破局，2026共赴物理 AI 新十年」為主題，明確“物理AI+全球化”的核心戰(zhàn)略。信中提出2026年 “把夢想量產(chǎn)”，小鵬將致力于成為全球首家在機器人、飛行汽車、Robotaxi 三大前沿AI業(yè)務(wù)量產(chǎn)的企業(yè)。

顯然，這是一種極具魄力的戰(zhàn)略突圍，旨在用未來故事錨定公司價值，但短期內(nèi)需承受主業(yè)銷量波動的陣痛。

傳統(tǒng)大廠二代中，極氪肉眼可見一枝獨秀。極氪以70%的同比激增成為傳統(tǒng)車企“創(chuàng)二代”中的絕對亮點。

2月，極氪品牌交付新車23,867輛，實現(xiàn)同比環(huán)比雙增長，同比激增70%。極氪9X成交均價超53萬。此外，極氪8X將于二季度正式上市。

嵐圖汽車2026年1-2月交付18873輛，同比增長18%。嵐圖汽車將于3月19日正式敲鐘上市，被市場譽為“央國企高端新能源第一股”。

嵐圖汽車2025年成功扭虧為盈，打破新造車難以盈利的普遍困境。2025年，嵐圖汽車營收與利潤雙雙大幅增長：全年實現(xiàn)營收348.6億元，同比大增65.4%；全年凈利潤10.2億元，實現(xiàn)歷史性盈利。

汽勢觀：2月車市是行業(yè)“壓力測試”，分化取代普漲成為常態(tài)。性價比、高端化、科技生態(tài)三條路線并行，盈利健康度與技術(shù)儲備將決定下一階段排位，淘汰賽進一步提速。(頭圖來自AI制作，部分圖片來自網(wǎng)絡(luò))