距離2026米蘭冬奧會(huì)落幕已經(jīng)過去了一周。

一小部分參賽的亞洲運(yùn)動(dòng)員選擇在當(dāng)?shù)囟虝和Ａ粜菡?，然后?jīng)迪拜轉(zhuǎn)機(jī)回國(guó)。

結(jié)果剛到迪拜，人傻了：

航班盡數(shù)取消。

不僅如此，中東各國(guó)的領(lǐng)空全部封閉。

一位日本跳臺(tái)滑雪選手發(fā)視頻報(bào)平安：

“經(jīng)由迪拜轉(zhuǎn)機(jī)，結(jié)果對(duì)面的國(guó)家打起仗來，飛機(jī)飛不了了。愿世界和平！”

迪拜機(jī)場(chǎng)作為全球旅客吞吐量排前幾的超級(jí)樞紐，一天上千個(gè)航班起降。

美聯(lián)社報(bào)道，中東多國(guó)關(guān)閉領(lǐng)空后，僅主要航空公司就取消了1800多個(gè)航班。

歐洲飛亞洲的飛機(jī)也不走俄羅斯南邊那條老路了，只能舍近求遠(yuǎn)改繞北極...

航班繞路還算小事，真正麻煩的在水面上。

01

油輪停擺，日經(jīng)指數(shù)應(yīng)聲下跌

霍爾木茲海峽，這個(gè)名字大家可能并不陌生。

高中地理課上學(xué)過，它是波斯灣通往印度洋的唯一海道，被稱為“西方國(guó)家的能源生命線”。

全世界每消耗五桶石油，就有一桶是從這里運(yùn)出去的。

沙特、伊拉克、卡塔爾、阿聯(lián)酋這些產(chǎn)油大戶的石油，都得擠這條窄窄的水道往外送。

2月28日，美以對(duì)伊朗發(fā)起軍事打擊，當(dāng)晚伊朗方宣布封鎖海峽：

“任何船只不許通過！”

一開始有人還當(dāng)是口頭威脅。

結(jié)果昨天，一艘油輪在試圖通過海峽時(shí)挨了炮彈，冒黑煙往下沉。

據(jù)了解，波斯灣里頭堵了至少200艘油輪，每天超2000萬(wàn)桶原油停擺，油價(jià)已跳漲8%。

與此同時(shí)今天日經(jīng)指數(shù)開盤跳水，一度跌了1500多日元。

前幾天剛創(chuàng)歷史新高，轉(zhuǎn)眼就跌破了58000點(diǎn)。

跌幅最大的板塊是銀行、航空、航運(yùn)——全是和石油掛鉤的。

反過來，礦業(yè)股蹭蹭往上走，一天漲了9%。

日本國(guó)際石油開發(fā)帝石控股公司的股價(jià)，一天內(nèi)飆升11%。

什么叫冰火兩重天？這就是。

02

日本的軟肋，正好被戳中

日本為什么慌？

因?yàn)檫@個(gè)國(guó)家有個(gè)眾所周知的先天短板：

自己地里一滴油不出，石油全靠進(jìn)口，而且九成以上從中東買。

日本路上跑的車、家里發(fā)的電、工廠開的機(jī)器，全指著那條幾千公里外的海峽把油運(yùn)過來。

花旗銀行的分析師算過一筆賬：

油價(jià)每漲10美元，日本進(jìn)口原油一年就要多花1.3萬(wàn)億日元。

日本綜合研究所更是預(yù)測(cè)出準(zhǔn)確數(shù)字：

如果該海峽被長(zhǎng)期封鎖，日本將受極其嚴(yán)重的“致命打擊”，GDP預(yù)計(jì)將減少3%。

有人連夜跑去加油站排隊(duì)加油了，生怕油價(jià)突然瘋漲。

反而混合動(dòng)力車廠家可能因禍得?！唾F了，大家更想買省油的車。

不得不說資本市場(chǎng)的邏輯，有時(shí)候就是這么簡(jiǎn)單粗暴。

03

254天的儲(chǔ)備，扛得住嗎？

此前，日本公布的石油儲(chǔ)備是：

截至2025年年底，夠日本全國(guó)用254天。

聽起來好像挺寬裕，但日本專家自己心里都沒底：

“儲(chǔ)備只能扛短期，真要長(zhǎng)期封鎖，后面全是麻煩?！?/strong>

麻煩不只是油價(jià)漲，而是電費(fèi)漲、食品漲、企業(yè)停產(chǎn)、物流中斷——一環(huán)扣一環(huán)，最后全攤到民眾頭上。

沒人知道這場(chǎng)仗會(huì)打多久。

慶應(yīng)大學(xué)一位經(jīng)濟(jì)學(xué)教授給畫了個(gè)時(shí)間線：

如果只是打兩周，油價(jià)會(huì)小漲，可以慢慢恢復(fù)正常。

但如果沙特大型油田受損，或者海峽出現(xiàn)長(zhǎng)期封鎖，油價(jià)沖向90、100美元甚至150美元一桶也不是沒有可能。

日本本身不生產(chǎn)原油，其國(guó)內(nèi)原油價(jià)格主要參考國(guó)際市場(chǎng)的基準(zhǔn)價(jià)格：

2026年1月30日，作為全球定價(jià)標(biāo)桿的布倫特原油基準(zhǔn)價(jià)為67.37美元/桶。

從股市到加油站，從油輪到航班，日本的焦慮有跡可循。

作為能源進(jìn)口大國(guó)，日本對(duì)霍爾木茲海峽的依賴幾乎寫在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)里。

現(xiàn)在的問題也拋給所有人：

如果油價(jià)真的沖上100美元，亞洲市場(chǎng)該如何接招呢？

留言區(qū)聊聊，你覺得這次會(huì)是短期震蕩，還是長(zhǎng)期拐點(diǎn)？

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