丟臉，大家好，我是量子熊貓。

今天有人給我發(fā)了下面這張圖，中概股東真的是n把辛酸淚。

受今天伊朗沖突繼續(xù)發(fā)酵，亞洲市場A 股漲了0.47%，俄羅斯?jié)q了 1.12%，日經(jīng) 225 跌了 1.35%，韓國股市因為三一獨立紀念日休市一天躲過一劫， 寫文這會看了下今晚美股納指和標普 500 低開后一路高走，截止目前跌了 0.38% 和 0.52%，然后，恒生指數(shù)和恒生科技科技指數(shù)今天分別低了 2.14% 和2.89%，跌幅跟港交所發(fā)的新股數(shù)量一樣，全球遙遙領(lǐng)先。

今天沖突有點壓不住的跡象，伊朗360° 開火到處狂轟濫炸，美軍不僅有軍人因為伊朗襲擊傷亡，還有3 架 F-15戰(zhàn)機被擊落，伊朗先出來說是他們打的，然后美國出來說是被科威特的美制防空武器誤傷的，大概意思就是被豬隊友操作了自己的導彈打了自己的飛機，不算丟人。

特朗普發(fā)表了聲明說軍事行動可能會持續(xù) 4 周，伊朗發(fā)表了聲明說戰(zhàn)爭是否結(jié)束我們說了才算，本來周末已經(jīng)稍微壓下去的市場情緒又被點燃，A 股三桶油今天直接全部漲停，真的就有點夸張。

雖然熊貓沒有買油，但是看了下油氣 LOF 溢價又開始蹭蹭蹭的漲了起來，不過現(xiàn)在絕大部分油氣都已經(jīng)停止申購，只有個華寶油氣LOF 限購 500質(zhì)量還行，目前溢價7.74%，明天如果原油繼續(xù)大漲就可以考慮操作套利了。

2，說到韓國又說到溢價，順便說一嘴今天跌了 3.59% 還有16.51% 溢價的中韓半導體 ETF，里面TOP2 是三星和海力士，占比超過 30%。

現(xiàn)有有個問題是半導體生產(chǎn)需要用到氦氣，而氦氣有一個特點就是沒辦法長期儲存，所以半導體企業(yè)庫存一般都只有幾周。

目前全球氦氣儲量最大的是美國占比月 40%，然后是卡特爾19%，其次是阿爾及利亞16%，俄羅斯 13%，加拿大 4%，中國 2%，其他 6%，而從氦氣產(chǎn)量看，美國大概占了 47%，卡塔爾占了 40%，屬于雙寡頭壟斷格局。

目前韓國半導體大概有 50% 的氦氣是從卡塔爾進口，而從卡塔爾進口需要走霍爾木茲海峽運輸，而霍爾木茲海峽現(xiàn)在不僅關(guān)閉，據(jù)說還有游輪被炸沉，下面這張圖網(wǎng)上找的，白色是海，紅色是船，基本全都停得遠遠的等通行了。

所以韓國現(xiàn)在碰到的問題是，本就庫存不多的氦面臨一半供應短缺的問題，韓國股市今天休市暫且躲過一劫，但港股兩倍做多三星和海力士今天分別跌了 6.33% 和7.90%，明天會怎么樣熊貓也不知道，反正高溢價特別兩位數(shù)的時候都別戀戰(zhàn)就是了。

同時因為存儲缺貨可能又會影響到整個 AI 產(chǎn)業(yè)鏈，半導體產(chǎn)業(yè)鏈太復雜太多太長，有時候真的腦子想不過來，明天再研究研究會不會還有其他風險...

3，說到高溢價，那就順便再說一嘴日經(jīng) 225，從指數(shù)看今天是下跌的，但是從 A 股日經(jīng) 225 ETF看，上午居然是漲的，熊貓當時一看溢價超過了 8%，再加上破事這么多，趕緊賣了一點，現(xiàn)在看收盤轉(zhuǎn)跌，溢價收窄到 7.03%。

日經(jīng)ETF 高溢價就跑這個策略熊貓試了很多次了每次都屢試不爽，這個經(jīng)驗技能包免費送你們了。

4，最后說下港股明天的 4 只新股，不打港新的小伙伴看到這里就可以先滑到最后點贊了。

優(yōu)樂賽共享

主要業(yè)務為循環(huán)包裝服務，主要專注於為汽車行業(yè)內(nèi)的汽車零部件制造商及OEM提供服務，基于共享運營模式為客戶管理托盤、板條箱或容器等循環(huán)包裝，同時還提供租賃服務、提供倉儲管理和客戶自有容器管理等增值服務。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2024年收入計市場份額為1.5%，是中國循環(huán)包裝服務第二大提供商，且是中國汽車共享運營服務市場的最大提供商，市場份額為8.2%。

從業(yè)績上看，2022年至2024年，營收從6.47億元增長至8.37億元，三年復合增速13.74%，同期凈利潤從0.38億元增長至0.64億元，三年復合增速29.78%，2025年前三季度營收同比+5.1%，凈利潤同比-12.5%。

基本面看行業(yè)一般，業(yè)績比較弱，2024年增收不增利，2025年前三季度雙雙下滑。

保薦人中信建投，沒有基石，有綠鞋，穩(wěn)價人也是中信建投；

發(fā)行采用B機制，固定10%公開發(fā)售，單價11.00-14.00HKD，每手500股，總共2034000/500，共計4068手。

目前孖展 827.51 倍，這個資金量和發(fā)售量，還沒有基石，基本又是全員抽簽的妖孽，必須打，但資金量小的建議就摸下抽獎別浪費 100 塊錢。

兆威機電

A/H二婚股，主要業(yè)務為一體化微型傳動與驅(qū)動系統(tǒng)產(chǎn)品，主要面向智能汽車、消費科技、醫(yī)療科技以及先進工業(yè)制造、具身機器人等高增長行業(yè)提供應用場景定制的一體化微型傳動與驅(qū)動系統(tǒng)產(chǎn)品。

根據(jù)弗若斯特沙利文報告，公司是全球第四大一體化微型傳動與驅(qū)動系統(tǒng)產(chǎn)品提供商，市場份額分別為3.9%及1.4%。

從業(yè)績上看，2022年至2024年，營收從11.52億元增長至15.24億元，三年復合增速15.02%，同期凈利潤從1.58億元增長至2.36億元，三年復合增速22.22%，2025年前三季度營收同比+18.7%，凈利潤同比+13.86%。

基本面看行業(yè)不錯，業(yè)績也很不錯。

保薦人德意志證券和招商證券，基石占比33.03%，有高瓴、高毅等頭部機構(gòu)，無綠鞋；

發(fā)行采用B機制，固定10%公開發(fā)售，單價73.68HKD，每手100股，總共2674900/100，共計26749手。

基本面不錯，發(fā)行量不算多，A/H目前折價43.9%也還行，不設綠鞋，首日可入港股通，目前孖展 227.20 倍。

埃斯頓

A/H二婚股，主要業(yè)務為面向汽車、工程機械及重工業(yè)以及鋰電池等多個制造領(lǐng)域的客戶提供工業(yè)機器人及智能制造系統(tǒng)及自動化核心部件及運動控制系統(tǒng)。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，公司在中國工業(yè)機器人解決方案市場中，連續(xù)多年保持本土企業(yè)工業(yè)機器人出貨量第一名。根據(jù)同一機構(gòu)的資料，於2025年上半年取得歷史性突破，國內(nèi)市場上工業(yè)機器人出貨量超越外資品牌，成為首家登頂中國工業(yè)機器人解決方案市場的國產(chǎn)機器人企業(yè)。

按2024年收入計，我們在全球市場及中國市場的所有制造商中均排名第六，市場份額分別為1.7%及2.0%。

從業(yè)績上看，2022年至2024年，營收從38.80億元增長至40.08億元，三年復合增速1.64%，同期凈利潤從2.45億元下滑虧損3.43億元，2025年前三季度營收同比+12.86%，凈利潤虧損0.62億元。

基本面看行業(yè)不錯，但是業(yè)績很拉跨，2024年營收下滑大幅虧損，到2025年稍微好了點，但是還在虧損。

保薦人華泰證券，基石占比31.80%，成分一般，有綠鞋；

發(fā)行采用B機制，固定10%公開發(fā)售，單價15.36-17.00HKD，每手200股，總共9678000/200，共計48390手。

基本面比較弱，發(fā)行量比較多，A/H目前折價34.3%~40.67%，目前孖展 11.53 倍。

直接原地放棄。

美格智能

A/H二婚股，主要業(yè)務為無線通信模組及解決方案，廣泛應用於泛物聯(lián)網(wǎng)（「IoT」）、智能網(wǎng)聯(lián)車（「ICV」）及無線寬帶領(lǐng)域。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，於2024年，按無線通信模組業(yè)務收入計，在全球無線通信模組行業(yè)中排名第四，占全球市場份額的6.4%。根據(jù)同一資料來源，全球無線通信模組市場高度集中，三大叁與者於2024年占全球市場收入的65.7%（其中最大叁與者獨占42.7%的市場份額），公司雖排名第四，市場份額僅為6.4%。

從業(yè)績上看，2022年至2024年，營收從23.05億元增長至29.41億元，三年復合增速12.96%，同期凈利潤從1.18億元增長至1.23億元，三年復合增速2.10%，2025年前三季度營收同比+29.30%，凈利潤同比+25.05%。

基本面看行業(yè)和業(yè)績都還行。

保薦人中金國際，基石占比45.40%，成分一般，無綠鞋；

發(fā)行采用B機制，固定10%公開發(fā)售，單價28.86HKD，每手100股，總共3500000/100，共計35000手。

又一個不設綠鞋，直接首日入港股通,基本面還行，發(fā)行量一般，A/H目前折價47.35%，目前孖展 38.69 倍。

算上前面說的兆威機電，目前一共5個，前三個

吉宏：暗盤+25.13%，首日+39.06%；

國恩：暗盤+31.11%，首日+11.56%；

沃爾核材：暗盤+4.53%，首日+2.94%；

美格有個直接對手廣和通也在A/H同步上市，折價率60%，然后廣和通當初上港股暗盤-0.93%，首日-11.72%。

跟兆威機電一比美格直接也原地放棄。

所以最后申購建議：

求穩(wěn)： 兆威機電打滿，摸一下優(yōu)樂賽共享；

博大：梭哈優(yōu)樂賽抽獎；

風險提示：所有文章均為作者個人投資研究觀點分享，皆為交流探討所用，不構(gòu)成任何投資建議，數(shù)據(jù)均取自公開渠道，投資有風險，入市需謹慎。