受中東地緣局勢升級影響，霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，國際油價(jià)應(yīng)聲暴漲，直接引爆了國內(nèi)油氣產(chǎn)業(yè)鏈的做多熱情。

昨日，石油ETF（561360）漲停封板，全天成交額突破36億元，換手率超100%，且盤面呈現(xiàn)大幅溢價(jià)，資金買入超30億元，當(dāng)前規(guī)模超65億元，位于同類首位，流動性占優(yōu)。

本輪行情的爆發(fā)背后是“強(qiáng)地緣沖突”與“低估值高分紅”雙重邏輯的共振。首先，從供給端看，霍爾木茲海峽作為全球能源貿(mào)易的“咽喉”，其運(yùn)輸受阻將直接沖擊全球約20%的原油供應(yīng)，這種硬缺口在短期內(nèi)難以通過其他渠道彌補(bǔ)，為油價(jià)提供了強(qiáng)有力的上行支撐。在當(dāng)前宏觀不確定性加劇的背景下，具備避險(xiǎn)屬性且受益于通脹預(yù)期的上游資源品，正成為大資金配置的重點(diǎn)方向。此外，疊加OPEC+暫緩增產(chǎn)以及美國頁巖油開采成本高企的因素，油氣行業(yè)的高景氣度有望在未來一段時(shí)間內(nèi)維持。

石油ETF跟蹤中證油氣產(chǎn)業(yè)指數(shù)（H30198），覆蓋了從上游勘探開采、中游油服設(shè)備到下游石油化工及運(yùn)輸?shù)娜a(chǎn)業(yè)鏈龍頭。這種全產(chǎn)業(yè)鏈的布局，使得產(chǎn)品不僅能享受到油價(jià)上漲帶來的直接庫存重估紅利，也能捕捉到資本開支增加帶來的設(shè)備需求回暖機(jī)會，具備攻守兼?zhèn)涞奶卣鳌?/p>

展望后市，伴隨美伊沖突戰(zhàn)火持續(xù)，市場對油價(jià)預(yù)期有所增強(qiáng)。彭博測算，在霍爾木茲海峽被封堵的極端情景下，油價(jià)可能飆升至108美元/桶。目前市場普遍預(yù)期油價(jià)站上80美元左右臺階并寬幅震蕩的新定價(jià)階段，而非短期結(jié)束。建議投資者關(guān)注油價(jià)節(jié)奏與沖突進(jìn)展，注意短期波動風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)關(guān)注石油ETF（561360）的投資機(jī)會。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金規(guī)模數(shù)據(jù)截止2026年3月2日，僅供參考，不代表投資意見。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。提及其他機(jī)構(gòu)的預(yù)測僅供參考，不構(gòu)成投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。