來(lái)源：市場(chǎng)資訊

（來(lái)源：ETF進(jìn)化論）

第一張多骨諾米牌，已倒下？

對(duì)全球能源市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，最壞的情況已經(jīng)發(fā)生了：霍爾木茲海峽正式關(guān)閉，意味著沖突已外溢至全球經(jīng)濟(jì)命脈。

隨之而來(lái)的影響，刀光劍影！

卡塔爾企業(yè)遇襲后，暫停全球最大LNG出口廠生產(chǎn)，歐洲天然氣期貨盤(pán)中暴漲超50%；

沙特最大煉油廠遭無(wú)人機(jī)襲擊關(guān)閉；

大西洋液化天然氣運(yùn)輸船的運(yùn)價(jià)已飆升至每天20萬(wàn)美元以上，是前一天的兩倍。

美伊沖突，繼續(xù)劍拔弩張。

3月3日凌晨，川普再發(fā)表戰(zhàn)爭(zhēng)講話，對(duì)伊打擊的“大浪潮”還未開(kāi)始，對(duì)伊行動(dòng)可能持續(xù)四五周，已做好時(shí)長(zhǎng)遠(yuǎn)超此期限的準(zhǔn)備，不排除“必要時(shí)”向伊朗派遣地面部隊(duì)。

隨后據(jù)報(bào)道，美國(guó)正為未來(lái)24小時(shí)內(nèi)“大幅增加”對(duì)伊朗襲擊做準(zhǔn)備。

伊朗直接強(qiáng)硬表態(tài)不會(huì)與美談判，何時(shí)停戰(zhàn)由伊方?jīng)Q定，且正式宣布霍爾木茲海峽已關(guān)閉，將打擊所有試圖通過(guò)的船只。

目前局勢(shì)走向和持續(xù)時(shí)間取決于未來(lái)伊朗的態(tài)度，以及強(qiáng)硬派的抵抗意志，該因素將決定全球資產(chǎn)的暴風(fēng)眼——霍爾木茲海峽何時(shí)能恢復(fù)航運(yùn)？

全球超過(guò)60%的化石能源交易是通過(guò)海運(yùn)完成的，所以任何海上重要咽喉要道的運(yùn)輸中斷，都會(huì)對(duì)全球能源價(jià)格產(chǎn)生巨大影響。

霍爾木茲海峽作為全球能源的“主動(dòng)脈”，全球約20%的石油消費(fèi)量經(jīng)過(guò)該海峽，停運(yùn)時(shí)間長(zhǎng)短決定了市場(chǎng)對(duì)原油價(jià)格的判斷。

大宗商品的供應(yīng)缺口的后果，不是定點(diǎn)斷供，而是牽一發(fā)動(dòng)全身的集體漲價(jià)。一旦作為大宗之母的原油價(jià)格持續(xù)性飆升，通脹擔(dān)憂的陰霾將死灰復(fù)燃。

高盛策略團(tuán)隊(duì)在最新報(bào)告中指出，只有當(dāng)原油供應(yīng)中斷從“短暫跳升”演變?yōu)椤俺掷m(xù)重創(chuàng)”，市場(chǎng)才會(huì)遭受實(shí)質(zhì)性打擊。

被譽(yù)為華爾街最清醒掌舵人——摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙周一警告稱，鑒于中東沖突等種種已浮現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)的樂(lè)觀情緒超過(guò)了應(yīng)有的程度。

戴蒙表示，“目前經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)尚可，資產(chǎn)價(jià)格高企，我認(rèn)為市場(chǎng)存在一些過(guò)度樂(lè)觀情緒，而這種情緒已經(jīng)持續(xù)多年了。”

他警告稱，市場(chǎng)上存在很多自滿情緒，通脹是風(fēng)險(xiǎn)之一，近期爆發(fā)的沖突將“略微”加劇這些價(jià)格壓力。

“目前這會(huì)使汽油價(jià)格小幅上漲，如果沖突不會(huì)持續(xù)，就不會(huì)造成重大的通脹沖擊�！钡掍h一轉(zhuǎn)：

“如果持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，那情況就不同了�！�

在他看來(lái)，糟糕情況的概率比其他人認(rèn)為的要高，通脹將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)下滑。

“如果真的發(fā)生，那就會(huì)像派對(duì)上的臭鼬一樣。希望這不會(huì)發(fā)生。”戴蒙說(shuō)。

今日亞太股市全線重挫，韓國(guó)綜合指數(shù)收盤(pán)大跌逾7%，觸發(fā)熔斷機(jī)制，創(chuàng)2024年8月5日以來(lái)最大單日跌幅，日經(jīng)225指數(shù)收跌超3%。

A股今日走勢(shì)更是糾結(jié)，盤(pán)初高開(kāi)突破1月高點(diǎn)刷新10年新高，隨后沖高回落，午盤(pán)回拉后，下午開(kāi)盤(pán)再次掉頭向下，最終收跌1.43%。

亞太股市的全線下跌似乎意味著：資金在擔(dān)憂美以會(huì)派遣地面部隊(duì)，導(dǎo)致中東沖突戰(zhàn)線拉長(zhǎng)，油價(jià)居高不下，最終打擊全球經(jīng)濟(jì)，因此順勢(shì)拋售風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

除了股市，避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金、白銀也遭資金拋售，現(xiàn)貨黃金一度跌破5300美元，唯剩石油資產(chǎn)獨(dú)樹(shù)一幟。

“三桶油”連續(xù)第二個(gè)交易日漲停，為歷史首次，標(biāo)普油氣ETF嘉實(shí)（159518）、油氣ETF匯添富（159309）兩連板。

能源板塊跟隨上揚(yáng)，能源ETF（159930）上漲6.%，能源ETF廣發(fā)（159945）上漲5.79%，能源化工ETF建信（159981）上漲3.54%。

(本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）

在美伊沖突首個(gè)交易日中，杠桿資金、ETF資金不約而同涌入能源板塊中避險(xiǎn)。

紫金礦業(yè)、中國(guó)海油、廣匯能源凈買(mǎi)入居前，大幅拋售炬光科技、海光信息等半導(dǎo)體個(gè)股。

當(dāng)日ETF資金集中流向資源（石油、黃金、有色金屬）、高端制造（電網(wǎng)設(shè)備、軍工、化工）。

其中石油ETF (561360) 凈流入31億元，居ETF市場(chǎng)第一，電網(wǎng)設(shè)備ETF (159326) 凈流入12.86億元、黃金ETF (518880) 凈流入10.42億元；

軍工ETF (512660)、稀有金屬ETF (562800) 和有色金屬ETF (512400) 凈流入超8億元。

今年除了油氣指數(shù)表現(xiàn)一騎絕塵外，能源指數(shù)——全指能源和800能源也緊隨其后，截至3月2日，年內(nèi)漲幅分別是25.81%和23.72%。

資金同樣青睞能源主題ETF，能源ETF(159930)、能源化工ETF建信(159981)年初至今分別凈流入8.25億元和7.45億元。

能源ETF廣發(fā)(159945)年內(nèi)表現(xiàn)領(lǐng)先，年內(nèi)漲幅為27.4%。

目前A股能源主題ETF指數(shù)跟蹤四種指數(shù)：800能源、全指能源、央企現(xiàn)代能源和易盛能化A。

800能源：高度集中于傳統(tǒng)能源，前兩大行業(yè)動(dòng)力煤（35.81%）、煉油化工（26.25%）合計(jì)占比超 62%，前十大權(quán)重股占比達(dá)80%，行業(yè)和權(quán)重股集中度極高。

全指能源：以傳統(tǒng)能源為主，適度分散至新能源產(chǎn)業(yè)鏈，前兩大行業(yè)動(dòng)力煤+“煉油化工”合計(jì)占比 54.95%，集中度低于800能源，覆蓋領(lǐng)域更廣，包含13個(gè)細(xì)分行業(yè)，新增 “燃?xì)?Ⅲ”“光伏輔材” 等領(lǐng)域。

央企現(xiàn)代能源：聚焦能源產(chǎn)業(yè)的中央企業(yè)，突出 “央企屬性” 與 “現(xiàn)代能源” 雙重特征，覆蓋23個(gè)申萬(wàn)細(xì)分行業(yè)，兼具傳統(tǒng)能源+清潔能源。

易盛能化A指數(shù)：是商品期貨指數(shù)，以在鄭州商品交易所上市的能源化工期貨品種為樣本，覆蓋能源（動(dòng)力煤）、化工原料（PTA、甲醇）、化工制品（玻璃、純堿）等。