美伊戰(zhàn)爭引發(fā)全球金融市場動蕩，“牛冠全球”的韓國股市崩盤，創(chuàng)下單日歷史最大跌幅！

在3月3日暴跌7.24%之后，“牛冠全球”韓國股市今日繼續(xù)大跌，4日早間，韓國綜指(KOSPI)低開后迅速下探，跌幅達8%后，連續(xù)第二天觸發(fā)熔斷機制；韓國創(chuàng)業(yè)板指數(KOSDAQ)盤中暴跌8%以上，同樣觸發(fā)熔斷機制，交易暫停20分鐘。據韓聯社報道稱，當指數盤中價較前一交易日收盤價下降8%以上，且持續(xù)超過1分鐘時，交易所隨即啟動一級熔斷機制。

在恢復交易之后，韓國股市沒有起色，反而繼續(xù)下挫。截至收盤韓國綜指(KOSPI)跌12.06%，報5093.54點，創(chuàng)歷史最大單日跌幅。熱門個股中，現代汽車跌近16%，三星電子跌近12%。

如果算上昨日的7.24%跌幅，在3月3日和4日兩個交易日，韓國綜指從6347.41一路跌至5093.54點，跌幅超過18%。

韓國股市一度“牛冠全球”

值得注意的是，去年，韓國股市以全年76%的漲幅成為全球表現最佳的市場之一，KOSPI也創(chuàng)下自1999年以來的最佳表現。進入2026年，韓國股市延續(xù)上漲勢頭，不斷走高。KOSPI在1月22日首次突破5000點大關后，2月25日又突破6000點，當天韓國股市總市值攀升至約3.76萬億美元，超越法國，躋身全球第九大股市。其中存儲芯片需求大增帶動三星電子和SK海力士股價顯著上漲，三星電子和SK海力士兩家巨頭在KOSPI指數中的合計權重高達約40%，年內股價分別暴漲超過80%和60%，直接推動了指數的狂飆。

但是成也蕭何敗也蕭何。美伊戰(zhàn)爭爆發(fā)后，霍爾木茲海峽遭到伊朗封鎖，市場擔心直接切斷韓國半導體產業(yè)賴以生存的氦氣供應，導致三星與SK海力士等巨頭因核心生產要素斷裂而陷入癱瘓。

從3月3日開始，韓國股市開始出現巨幅震蕩。3日中午KOSPI跌破6000點至5987.15點。隨后，大盤觸發(fā)熔斷機制。當天KOSPI收盤跌幅達到7.24%，報5791.91點，較前一交易日下跌452.22點，跌幅達7.24%。

在韓國股市暴跌過程中，外資瘋狂賣出，大舉出逃。

3月3日，據韓國交易所數據，國際投資者當日凈賣出5.4萬億韓元（約37億美元）。外資的集中拋售與程序化交易的止損指令相互強化，形成了“下跌—拋售—再下跌”的踩踏循環(huán)，最終觸發(fā)了市場的熔斷機制。

此外，韓國股市散戶中的杠桿情況也不容樂觀。散戶投資者此前大量利用融資買入股票，數據顯示，股市回調前融資余額已升至歷史高位。然而如今隨著股價的急跌，這些杠桿倉位面臨追加保證金或被迫平倉的風險。首爾Zian Investment Management首席執(zhí)行長兼投資總監(jiān)Kim Dojoon指出，許多投資者僅以30%至40%保證金進行融資買股，一旦股價繼續(xù)下跌，可能觸發(fā)更多強制平倉。

醞釀100萬億韓元救市計劃

在今日創(chuàng)下史上最大跌幅之后，韓國金融監(jiān)管部門已經坐不住了，已經醞釀100萬億韓元的救市計劃。

4日，韓國金融委員會主席李億遠主持召開了緊急會議，審查金融市場狀況。金融委員會表示，如果市場波動過大，將積極動用目前正在運行的“100萬億韓元+α” 市場穩(wěn)定計劃，并與相關機構緊密監(jiān)測市場趨勢。在金融市場恢復穩(wěn)定之前，金融委員會計劃繼續(xù)維持24小時監(jiān)控體系，并通過金融市場小組與相關部門密切共享中東局勢的最新進展。

韓國財政部長表示，股市和外匯市場暴跌系外部因素所致，并非國內經濟基本面問題，政府將冷靜應對。

日本股市也遭遇“黑色星期三”。截至收盤，日經225指數較上一交易日大跌2033.51點，跌幅3.61%，創(chuàng)2025年4月以來最大跌幅，報54245.54點。權重股中，軟銀集團跌7.16%，三菱商事跌6.81%，三井物產跌6.63%，瑞穗金融集團跌5.85%。

此外，泰國SET指數跌8%，觸發(fā)市場暫停交易。

關鍵因素在于戰(zhàn)爭持續(xù)時長

對于國際油氣價格的后續(xù)走勢，廣發(fā)宏觀指出能源供應的短期不確定性上升?；魻柲酒澓{每天承載大約2000萬桶原油運輸，占到全球供應量的大約20%；陸上管道的短期替代性有限。往后看，霍爾木茲海峽的停擺時間將是一個關鍵變量。

國泰海通指出美伊沖突更像是國際秩序重構周期中的階段性縮影，其持續(xù)時間未必很短，且未來類似事件可能反復出現。