北京
存儲(chǔ)芯片成本飆升蘋(píng)果祭出低價(jià)策略。SpaceX正在改變?nèi)虬踩Ｕ细窬?。法官下令特朗普政府退還逾1300億美元關(guān)稅。中東戰(zhàn)事致航班停飛金銀流動(dòng)受阻。京東集團(tuán)、嗶哩嗶哩、默克集團(tuán)、蘇黎世保險(xiǎn)、羅斯百貨公布業(yè)績(jī)。
內(nèi)存價(jià)格飆升今年將重創(chuàng)電子產(chǎn)品市場(chǎng)。而蘋(píng)果公司(Apple)最新設(shè)備的定價(jià)策略表明，該公司希望利用競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的困境來(lái)擴(kuò)大自己的全球市場(chǎng)份額。周一，該公司發(fā)布了新款入門(mén)級(jí)iPhone 17e，起售價(jià)定為599美元，與去年的機(jī)型持平。周三，該公司又發(fā)布了入門(mén)級(jí)MacBook Neo筆記本電腦，售價(jià)同樣為599美元，低于一些分析師此前的預(yù)期。盡管設(shè)備內(nèi)部的內(nèi)存和存儲(chǔ)芯片成本不斷上漲，可能侵蝕利潤(rùn)，但蘋(píng)果依然維持了低價(jià)策略。
由于大規(guī)模人工智能(AI)數(shù)據(jù)中心擴(kuò)張計(jì)劃導(dǎo)致現(xiàn)金短缺，甲骨文(Oracle)計(jì)劃裁減數(shù)千個(gè)工作崗位。此次裁員將波及該公司各部門(mén)，可能最快于本月實(shí)施。部分裁員將針對(duì)公司預(yù)計(jì)因人工智能技術(shù)而需求減少的崗位。甲骨文內(nèi)部本周宣布將對(duì)云部門(mén)的許多空缺職位進(jìn)行審查，這實(shí)際上減緩或凍結(jié)了招聘流程。
成功的公司無(wú)需通過(guò)大度的調(diào)整來(lái)美化利潤(rùn)，以此取悅投資者。英偉達(dá)(Nvidia)的這個(gè)領(lǐng)悟來(lái)得稍晚了一些，但至少現(xiàn)在算是走對(duì)了路。這家芯片制造商上周宣布，從當(dāng)前財(cái)季開(kāi)始，將不再把股票薪酬支出排除在非標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)指標(biāo)之外。這樣一來(lái)，特斯拉(Tesla)成了“美股七雄”(Magnificent Seven)中唯一仍固守這種做法的公司。
美國(guó)SpaceX的一強(qiáng)狀態(tài)正在改變?nèi)虬踩Ｕ系母窬?。該公司的衛(wèi)星通信網(wǎng)“星鏈(Starlink)”的低軌道衛(wèi)星數(shù)量不僅超過(guò)競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)，甚至超過(guò)世界主要國(guó)家。這被用作對(duì)抗伊朗政府?dāng)嗑W(wǎng)措施的手段。另一方面，防衛(wèi)相關(guān)系統(tǒng)依賴一家民營(yíng)企業(yè)的局面也越來(lái)越引發(fā)擔(dān)憂。歐洲和中國(guó)已開(kāi)始自主構(gòu)建衛(wèi)星通信網(wǎng)。
中國(guó)純電動(dòng)汽車(chē)(EV)巨頭比亞迪正在改寫(xiě)EV的世界版圖。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，最近5年來(lái)，比亞迪在超過(guò)20個(gè)國(guó)家和地區(qū)的銷量反超美國(guó)特斯拉。從中國(guó)涌出的EV甚至到達(dá)了南美。但比亞迪在中國(guó)銷量下降，盈利能力變?nèi)?。冒著風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)大商業(yè)版圖考驗(yàn)著企業(yè)實(shí)力。
美國(guó)職場(chǎng)人士正紛紛開(kāi)啟創(chuàng)業(yè)模式。根據(jù)美國(guó)人口普查局(Census Bureau)的數(shù)據(jù)，今年1月，全美新增企業(yè)申請(qǐng)數(shù)量達(dá)到532,319份，同比增長(zhǎng)36.8%。在領(lǐng)英(LinkedIn)上，將自己標(biāo)注為創(chuàng)始人的人數(shù)也比一年前增加了69%。盡管AI正在侵蝕工作保障，但它也幫助那些夢(mèng)想成為自己老板的人將初創(chuàng)公司付諸實(shí)踐。
一名聯(lián)邦貿(mào)易法院法官周三責(zé)令特朗普政府開(kāi)始退還其征收的1300多億美元全球關(guān)稅，這些關(guān)稅已于上月被最高法院裁定無(wú)效。在一場(chǎng)涉及一家過(guò)濾公司退款訴訟的聽(tīng)證會(huì)后，位于曼哈頓的國(guó)際貿(mào)易法院法官理查德·伊頓(Richard Eaton)發(fā)布了一份書(shū)面命令，指示特朗普政府啟動(dòng)向進(jìn)口商退款的程序，并安排在周五舉行聽(tīng)證會(huì)，要求屆時(shí)匯報(bào)最新進(jìn)展。已有逾2000家企業(yè)向法院提起訴訟，尋求追回其繳納的巨額稅款。
摩根士丹利(Morgan Stanley)正在裁員約2500人，占其員工總數(shù)的3%左右。此次裁員波及該行的三大主要部門(mén)：投資銀行與交易、財(cái)富管理和投資管理。裁員決定與業(yè)務(wù)重心及地域優(yōu)先級(jí)的調(diào)整有關(guān)，同時(shí)也涉及對(duì)員工個(gè)人績(jī)效的考核。裁員范圍涉及美國(guó)及海外地區(qū)。摩根士丹利在2025年創(chuàng)下業(yè)績(jī)紀(jì)錄后，仍啟動(dòng)了此次裁員。
美股周四收跌，道指下跌近800點(diǎn)。隨著對(duì)美以伊戰(zhàn)爭(zhēng)的擔(dān)憂再度加劇，原油大漲，全球債市出現(xiàn)新一輪拋售，美股在短暫喘息一天后恢復(fù)下跌。美債收益率連續(xù)第四個(gè)交易日攀升。道指跌784.67點(diǎn)，跌幅為1.61%，報(bào)47954.74點(diǎn)；納指跌58.50點(diǎn)，跌幅為0.26%，報(bào)22748.99點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌38.82點(diǎn)，跌幅為0.57%，報(bào)6830.68點(diǎn)。
韓國(guó)股市周四從前一交易日創(chuàng)下的歷史最大跌幅中強(qiáng)勁反彈，漲幅近10%，主要受伊朗沖突引發(fā)的油價(jià)飆升勢(shì)頭有所緩和的跡象提振。韓元兌美元匯率也隨之走強(qiáng)。韓國(guó)綜合股價(jià)指數(shù)(KOSPI)當(dāng)天上漲490.36點(diǎn)，漲幅9.63%，收于5583.9點(diǎn)，結(jié)束了此前連續(xù)的下跌趨勢(shì)。韓國(guó)股市周二在伊朗沖突爆發(fā)后的首個(gè)交易日，KOSPI指數(shù)下跌了7.2%，周三更暴跌了12.06%，創(chuàng)下有史以來(lái)最大單日跌幅。
東京股市日經(jīng)指數(shù)5日時(shí)隔3個(gè)交易日迎來(lái)反彈，收復(fù)55000點(diǎn)關(guān)口，收盤(pán)上漲1032.52點(diǎn)，報(bào)55278.06點(diǎn)，漲幅為1.90%。早盤(pán)時(shí)段，投資者期待中東亂局早日平息，促使買(mǎi)盤(pán)先行，日經(jīng)指數(shù)一度飆升逾2300點(diǎn)。不過(guò)，由于前景依然很不明朗，一波買(mǎi)盤(pán)過(guò)后，漲幅收窄。東證指數(shù)(TOPIX)上漲69.00點(diǎn)，收?qǐng)?bào)3702.67點(diǎn)，漲幅為1.90%。
隨著中東戰(zhàn)爭(zhēng)使往返迪拜的大部分航空運(yùn)輸停擺，全球黃金和白銀的流動(dòng)正遭受?chē)?yán)重?cái)_動(dòng)。交易員表示，這可能引發(fā)進(jìn)一步的價(jià)格波動(dòng)，而今年以來(lái)金銀價(jià)格已出現(xiàn)大幅震蕩。迪拜是金條運(yùn)輸?shù)闹饕獦屑~，去年約占全球黃金流動(dòng)量的20%。其中既包括在非洲開(kāi)采并在阿聯(lián)酋精煉的金條，也包括自歐洲運(yùn)往亞洲、經(jīng)由當(dāng)?shù)刂修D(zhuǎn)的貨流。交易員和分析師表示，如果黃金和白銀貨運(yùn)長(zhǎng)期受阻，可能會(huì)推高亞洲市場(chǎng)的價(jià)格，并加大這些金屬的波動(dòng)性。
幾十年來(lái)，富含化石燃料的海灣國(guó)家一直向投資者、企業(yè)和游客推銷自己，將自身塑造為動(dòng)蕩中東中的穩(wěn)定之島。但在美以于上周末對(duì)伊朗發(fā)動(dòng)戰(zhàn)爭(zhēng)后，德黑蘭以導(dǎo)彈和無(wú)人機(jī)對(duì)該地區(qū)進(jìn)行多輪打擊作為報(bào)復(fù)，而該地區(qū)正是數(shù)個(gè)美國(guó)軍事基地的所在地。這正是海灣領(lǐng)導(dǎo)人長(zhǎng)期以來(lái)最為擔(dān)心的噩夢(mèng)情景。伊朗的報(bào)復(fù)性襲擊損害了該地區(qū)引以為傲的穩(wěn)定形象，各地機(jī)場(chǎng)關(guān)閉，航空公司停飛。在區(qū)域內(nèi)頂尖的貿(mào)易和旅游樞紐——阿聯(lián)酋迪拜，彈道導(dǎo)彈劃破摩天大樓林立的夜空。
截至周三，即對(duì)伊朗開(kāi)戰(zhàn)的第五天，數(shù)千艘船只被困在波斯灣內(nèi)外，導(dǎo)致全球每日消耗的石油和液化天然氣中，約有五分之一因此受阻。隨著儲(chǔ)油罐被無(wú)法啟運(yùn)的原油裝滿，生產(chǎn)商被迫大幅削減產(chǎn)量，這場(chǎng)堵塞正給該地區(qū)的工業(yè)帶來(lái)連鎖反應(yīng)。美國(guó)總統(tǒng)特朗普承諾將以海軍護(hù)航和提供政府支持的海上保險(xiǎn)來(lái)保護(hù)霍爾木茲海峽，此舉凸顯出，在不斷飆升的能源價(jià)格席卷全球經(jīng)濟(jì)之前，恢復(fù)中東能源供應(yīng)已是當(dāng)務(wù)之急。
由于伊朗沖突導(dǎo)致中東各地儲(chǔ)油設(shè)施迅速飽和，全球最大原油出口國(guó)沙特阿拉伯正將數(shù)百萬(wàn)桶石油轉(zhuǎn)運(yùn)至紅海港口，以保障對(duì)全球買(mǎi)家的供應(yīng)穩(wěn)定。本月已有五艘超級(jí)油輪在西部港口延布完成裝貨，該港口的出口量已升至2月份平均水平的三倍。沙特阿拉伯通常通過(guò)波斯灣的拉斯坦努拉港運(yùn)輸絕大部分石油，盡管該港口的裝貨作業(yè)并未停止，但沖突意味著貨物無(wú)法像往常一樣駛離該地區(qū)。
業(yè)內(nèi)高管警告稱，美國(guó)頁(yè)巖油開(kāi)采商無(wú)法足夠迅速地提高產(chǎn)量來(lái)化解由特朗普對(duì)伊朗開(kāi)戰(zhàn)所引發(fā)的石油供應(yīng)危機(jī)，并表示大幅增產(chǎn)需要數(shù)月時(shí)間才能實(shí)現(xiàn)。在確信油價(jià)能夠維持高位之前，生產(chǎn)商將抵制昂貴的新鉆探計(jì)劃。本周受海灣地區(qū)供應(yīng)中斷擔(dān)憂影響，油價(jià)升至每桶80美元以上，創(chuàng)18個(gè)月新高。優(yōu)質(zhì)鉆探前景的匱乏也將抑制公司發(fā)展。在過(guò)去12個(gè)月油價(jià)低迷期間，這些公司已削減支出、停置鉆機(jī)并裁員。
中東沖突給全球航空業(yè)造成的財(cái)務(wù)與運(yùn)營(yíng)擾動(dòng)正與日俱增。自對(duì)伊朗的襲擊爆發(fā)以來(lái)，飛往中東樞紐機(jī)場(chǎng)的航班取消量已突破2.3萬(wàn)架次。數(shù)據(jù)分析公司Cirium周三表示，自2月28日以來(lái)，原計(jì)劃往返中東的3.6萬(wàn)架次航班中，超過(guò)一半已被取消，折合約440萬(wàn)個(gè)座位。數(shù)千名旅客被困在海灣地區(qū)，迫使不少人選擇迂回而昂貴的路線，以抵達(dá)仍可運(yùn)作的沙特阿拉伯和阿曼機(jī)場(chǎng)。
財(cái)報(bào)信息
京東集團(tuán)發(fā)布2025年四季度及全年業(yè)績(jī)。第四季度實(shí)現(xiàn)收入人民幣3523億元(約504億美元)，較2024年同期增長(zhǎng)1.5%；季度歸屬于公司普通股股東的凈虧損為27億元，2024年同期為凈利潤(rùn)99億元；非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，季度歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為11億元，同比2024年同期的113億元大幅下滑。全年收入達(dá)人民幣13091億元(約1872億美元)，同比2024年增長(zhǎng)13.0%。全年歸屬于公司普通股股東凈利潤(rùn)196億元，2024年全年為414億元；非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下全年凈利潤(rùn)270億元，同比2024年的478億元下降43.5%。
嗶哩嗶哩(B站)公布截至2025年12月31日第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。第四季度總營(yíng)收達(dá)83.2億元人民幣，同比增長(zhǎng)8%，凈利潤(rùn)5.1億元，同比提升478%；全年總營(yíng)收達(dá)303.5億元，同比增長(zhǎng)13%，調(diào)整后凈利潤(rùn)25.9億元，首次實(shí)現(xiàn)全年盈利。
德國(guó)制藥和化工巨頭默克集團(tuán)(Merck Group)公布2025年業(yè)績(jī)。全年凈銷售額211.02億歐元，上年為211.56億美元。全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)(EBIT)36.01億歐元，上年為36.45億歐元。全年稅后利潤(rùn)26.15億歐元，上年為27.86億歐元。其中，生命科學(xué)業(yè)務(wù)凈銷售額89.8億歐元，醫(yī)藥健康業(yè)務(wù)凈銷售額86.07億歐元，電子科技業(yè)務(wù)凈銷售額35.15億歐元。
蘇黎世保險(xiǎn)(Zurich Insurance Group)公布2025年業(yè)績(jī)。全年保險(xiǎn)營(yíng)收482.34億美元，上年為447.92億美元，同比增長(zhǎng)8%。全年商業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)88.56億美元，上年為77.51億美元，同比增長(zhǎng)14%。全年歸屬股東的稅后凈利潤(rùn)67.98億美元，上年為58.14億美元，同比增長(zhǎng)17%。
羅斯百貨(Ross Stores)公布截至2026年1月31日的第四財(cái)季和財(cái)年業(yè)績(jī)。第四季度銷售額66.35億美元，上年同期為59.12億美元。季度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8.14億美元，上年同期為7.31億美元。季度凈利潤(rùn)6.46億美元，上年同期為5.87億美元。全年銷售額227.5億美元，上年為211.3億美元。全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)27.07億美元，上年為25.86億美元。全年凈利潤(rùn)21.45億美元，上年為20.91億美元。
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