春運還在持續(xù)，民航日賺斗金的喜悅尚未消退。

黑天鵝的沖擊很快到來。

2026年2月28日以來，美國與以色列聯(lián)合對伊朗發(fā)起軍事打擊，伊朗隨即展開強力反擊，中東地區(qū)沖突驟然升級。

短期內，已經(jīng)給民航帶來兩大重創(chuàng)。

一、國際航空市場：樞紐停擺 + 航線癱瘓

對全球民航業(yè)來說：

中東地處全球航空網(wǎng)絡的 "黃金十字路口"，8 小時飛行圈可覆蓋全球三分之二人口，迪拜、阿布扎比、多哈三大樞紐更是承接了全球 28% 的跨洲航班中轉需求。

此次伊朗、以色列、伊拉克等九國空域關閉，直接切斷了亞歐非之間的核心空中走廊，引發(fā)全球航線網(wǎng)絡 "系統(tǒng)性熔斷"。

受影響最大的恐怕還是中東三大土豪航空：

阿聯(lián)酋航空

卡塔爾航空

阿提哈德航空

三大中東航司全面暫停往返核心樞紐的航班。

對中國民航業(yè)來說：

主要有三大影響。

一是中東航線大面積取消。

近些年來，中東地區(qū)已成為我國航司重點布局的市場。

此次九國領空關閉直接切斷了多條核心航線，導致我國航司多條航線運營停運，3 月 1 日中國內地往返中東航班取消率高達 62.6%，迪拜成為取消班次最集中的節(jié)點，占全部取消班次近三分之一。

我國航司在中東及周邊區(qū)域的運力短期內收縮 40% 以上。

二是許多航線被迫繞飛。

我國航司往返歐洲、非洲的跨洲航班被迫繞飛中亞或非洲大陸，額外里程最高達數(shù)千公里。

這樣一來，飛機的使用效率大幅下降，航油、航路、飛行小時費等成本大幅上升。

二、油價大幅上升：成本壓力陡增

根據(jù)國際能源署發(fā)布的數(shù)據(jù)，霍爾木茲海峽承擔著全球約 20%-30% 的海運石油運輸量，是全球能源供應鏈的 “咽喉要道”，被稱為 “世界油閥”。

受美伊沖突升級、伊朗宣布封鎖霍爾木茲海峽影響，國際油價應聲暴漲。

兩天之內，布倫特原油期貨價格漲幅超過13%，超過80美元/桶，創(chuàng)下20個月來的新高。

甚至有投行認為，若海峽完全封鎖，油價可能飆升至每桶 200 美元的極端水平。

航空公司本就微薄的利潤面臨被吞噬的風險。

此次沖突引發(fā)的能源市場波動，讓本就對燃油成本敏感的航司雪上加霜，疊加繞飛帶來的額外支出，運營成本呈幾何級增長。

燃油成本是航司最大的運營支出，占比普遍在三成左右。

2024年國航、東航、南航的燃油成本分別高達 537.20 億元、454.99 億元、549.89 億元。

2025年，我國全民航航油消耗量超過4000 萬噸，航油支出超過2000億元，油價上漲10% 將增加 200 余億元成本。

2025 年全行業(yè)盈利僅65億元，足以吞噬整個行業(yè)的利潤空間。

即便可以調整航油附加費，但實際也只能覆蓋50%的成本增量。

所謂，危中有機。

雖然美伊沖突會對民航形成巨大沖擊，但也將為中國民航業(yè)帶來一定的機會。

美以與伊朗的沖突引發(fā)中東領空關閉、樞紐停擺，全球民航業(yè)遭遇重創(chuàng)，但危機中也暗藏機遇。

一是中歐、中非客運票價暴漲，中國航司搶占替代市場

中東地區(qū)長期以來是亞歐非跨洲航線的核心中轉樞紐，阿聯(lián)酋航空、卡塔爾航空、阿提哈德航空等中東航司憑借密集的航線網(wǎng)絡和樞紐優(yōu)勢，占據(jù)了全球跨洲客運市場25%以上的份額。

此次沖突導致中東九國領空關閉，迪拜、阿布扎比、多哈等樞紐機場大面積停航，中東航司幾乎完全退出中歐、中非航線市場，為中國航司騰出了巨大的替代空間。

由于跨洲出行需求具有剛性（尤其是商務出行、留學、跨境旅游等），大量原本選擇中東航司中轉的旅客，不得不轉向直飛航線或其他中轉方案，而中國航司的中歐、中非直飛航線成為最優(yōu)選擇之一。

需求激增直接推動票價大幅上漲：

上海-倫敦直飛經(jīng)濟艙票價從平時的 3000-4000 元飆升至 2.5 萬元以上，漲幅超 6 倍；

北京-法蘭克福公務艙價格突破5萬元，較正常時期上漲3倍多；

廣州-約翰內斯堡、深圳-迪拜等航線票價也實現(xiàn)翻倍增長，部分熱門日期的直飛航班甚至出現(xiàn) “一票難求” 的局面。

中國航司的市場份額順勢快速提升。

國航、東航、南航等主流航司的中歐航線客座率迅速攀升，部分航線連續(xù)多日滿班運營。

票價上漲與客座率提升形成雙重利好，直接增厚了中國航司的客運收入。

二是航空貨運價格飆升，高附加值貨運業(yè)務盈利大增

中東樞紐不僅是客運中轉核心，更是全球重要的航空貨運節(jié)點，承擔了亞歐非之間 15% 以上的航空貨運量，尤其是電子芯片、醫(yī)藥疫苗、跨境電商快件等高時效、高附加值貨物的運輸。

此次中東航司停航、樞紐關閉，直接導致全球跨洲航空貨運運力驟降30%以上，而海運因霍爾木茲海峽局勢緊張同樣受到?jīng)_擊，進一步加劇了空運運力的供需失衡。

運力短缺直接推動航空貨運價格暴漲。

中國至歐洲、非洲的航空貨運價格有望大幅上漲。

對于中國航司而言，航空貨運業(yè)務原本就是重要的利潤補充，此次價格暴漲讓貨運業(yè)務的盈利空間大幅拓寬。

東航物流、國貨航、南航物流將帶來利好。

國際客運航線的腹艙將得到充分利好。

此次中東局勢可謂是挑戰(zhàn)與機遇并存。

中東局勢的走向仍不明朗，全球民航業(yè)的這場危機遠未結束。

同時市場供給收縮后的階段性機遇。

總體而言，中國民航若能把握機遇、平衡風險，或許影響沒有外界想象的那么大。