2026年3月5日，海信集團(tuán)在世界杯營銷暨定制產(chǎn)品發(fā)布會上，正式披露2025年經(jīng)營成績單：全年集團(tuán)總營收2244億元，同比增長4%，海外收入1107億元，同比增長11%。

這份在行業(yè)下行周期中保持正增長的答卷，卻因一場持續(xù)五年的“千億之約”，瞬間引發(fā)行業(yè)熱議——2020年6月，時任海信集團(tuán)總裁賈少謙在青島市政府主持的海信集團(tuán)發(fā)展規(guī)劃專題座談會上，正式立下目標(biāo)：到2025年，海信集團(tuán)銷售額突破3000億元，較2019年的1268.6億元增長1.4倍 。

如今五年期限已至，最終成績與目標(biāo)之間，留下了756億元的巨大缺口。這場曾被行業(yè)寄予厚望的“跨越式增長”，最終以目標(biāo)落空收場。

時間拉回2020年，彼時的海信，確實有定下激進(jìn)目標(biāo)的底氣。當(dāng)年，在國內(nèi)家電市場整體萎縮、全球疫情沖擊的雙重壓力下，海信集團(tuán)實現(xiàn)營收1409億元，同比增長11.1%，海外收入548億元，同比增長18.6%，營收與利潤雙雙創(chuàng)下歷史新高。

在這份穿越周期的成績單支撐下，海信為3000億目標(biāo)設(shè)計了清晰的“雙輪驅(qū)動”路徑：一方面鞏固家電主業(yè)優(yōu)勢，推動黑電、白電雙線領(lǐng)跑，持續(xù)擴(kuò)大國內(nèi)市場份額；另一方面發(fā)力新基建賽道，以智能交通、光通信、智慧城市、醫(yī)療設(shè)備等B2B業(yè)務(wù)打造第二增長曲線，同時加速全球化布局，用海外市場的增量填補(bǔ)國內(nèi)存量瓶頸 。

五年過去，海信的諸多布局，確實兌現(xiàn)了超預(yù)期的成長。

全球化層面，海信海外收入從2020年的548億元增長至2025年的1107億元，五年實現(xiàn)翻倍，占總營收比重接近50%，在全球5個國家拿下電視市場份額第一，8個國家冰箱份額第一，3個國家洗衣機(jī)份額第一，成為中國家電出海的標(biāo)桿企業(yè)之一。

主業(yè)層面，海信電視國內(nèi)市場份額連續(xù)20年穩(wěn)居第一，冰箱市占率躋身行業(yè)前三，洗衣機(jī)、廚電業(yè)務(wù)規(guī)模增速均超過20%，白電板塊的成長遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

從整體營收來看，2020-2025年，海信集團(tuán)營收從1409億元增長至2244億元，五年累計增幅近60%，年復(fù)合增長率約9.7%。這一增速，不僅跑贏了家電行業(yè)不足2%的年復(fù)合增長率，也超過了格力、美的、海爾等多數(shù)頭部同行的同期營收增速，2244億元更是海信集團(tuán)成立以來的歷史最高營收紀(jì)錄。

可即便交出了行業(yè)領(lǐng)先的成績單，海信依然沒能觸達(dá)3000億的目標(biāo)線，核心落差，源于激進(jìn)目標(biāo)與行業(yè)現(xiàn)實的深層錯配。

首當(dāng)其沖的，是行業(yè)大環(huán)境的根本性逆轉(zhuǎn)。2020-2025年，中國家電行業(yè)徹底從增量市場轉(zhuǎn)入存量博弈時代。受房地產(chǎn)市場持續(xù)下行、居民消費(fèi)信心波動、疫情反復(fù)等多重因素影響，我國家電市場零售規(guī)模五年復(fù)合增長率僅約1.9%，2025年甚至出現(xiàn)同比微降，整個行業(yè)的蛋糕幾乎沒有擴(kuò)張。

在一個年增速不足2%的成熟行業(yè)中，要實現(xiàn)15.5%以上的年復(fù)合增長（3000億目標(biāo)所需的增速），意味著海信需要從同行手中搶奪遠(yuǎn)超行業(yè)平均的市場份額，即便有全球化布局對沖，也難以突破行業(yè)周期的天花板。

更核心的問題，在于曾經(jīng)被寄予厚望的第二增長曲線，未能撐起千億級的營收跨越。當(dāng)年3000億目標(biāo)的制定，很大程度上依托于對B2B業(yè)務(wù)的高預(yù)期——海信在智能交通、光通信、醫(yī)療超聲等領(lǐng)域深耕多年，手握大量核心專利，本被認(rèn)為能在新基建風(fēng)口下實現(xiàn)爆發(fā)式增長。

但五年間，海信的B2B業(yè)務(wù)雖保持穩(wěn)步成長，卻始終未能形成與家電主業(yè)匹敵的規(guī)模效應(yīng)，多數(shù)業(yè)務(wù)仍停留在十億級、百億級體量，無法成為拉動營收翻倍的核心動力。最終，海信的增長依然依賴家電主業(yè)和海外市場的穩(wěn)步推進(jìn)，而這兩大板塊的增長，終究難以突破行業(yè)周期的桎梏。

面對目標(biāo)與現(xiàn)實的差距，海信方面早有預(yù)判。早在2025年，賈少謙就曾公開表示，3000億的目標(biāo)實現(xiàn)難度極大，但堅持不調(diào)整目標(biāo)，因為目標(biāo)的核心作用，是牽引企業(yè)資源和要素向更高水平發(fā)展，推動企業(yè)長期能力建設(shè)。

從這個角度來看，3000億目標(biāo)的失約，從來不是海信的經(jīng)營失敗。2244億元的歷史最高營收，超千億的海外收入，持續(xù)領(lǐng)跑的主業(yè)市場份額，穩(wěn)步推進(jìn)的多元化布局，都是這場五年狂奔留下的實打?qū)嵉某晒?/p>

對于海信而言，這場千億之約的最大意義，或許不在于是否抵達(dá)了3000億的數(shù)字終點，而在于讓企業(yè)看清了存量時代的增長邏輯：比起宏大的數(shù)字目標(biāo)，穿越周期的穩(wěn)健經(jīng)營、核心技術(shù)的持續(xù)沉淀、第二曲線的穩(wěn)步培育，才是制造企業(yè)長期發(fā)展的根本。

3000億的目標(biāo)或許會延期抵達(dá)，但海信的全球化與多元化之路，依然在穩(wěn)步向前。